今年49只基金啟動(dòng)清盤程序 迷你分級(jí)基金亟待轉(zhuǎn)型

據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，截至3月21日，今年已經(jīng)有49只基金啟動(dòng)清盤程序，超過(guò)了去年清盤數(shù)的四成。實(shí)際上，瀕臨清盤線的分級(jí)基金不在少數(shù)。

從去年下半年開(kāi)始，基金清盤就開(kāi)始提速。數(shù)據(jù)顯示，2017全年清盤基金共有107只，其中上半年只有21只，而下半年達(dá)到86只。從去年下半年的清盤情況來(lái)看，迷你基金的清盤已變得愈發(fā)普遍，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為應(yīng)理性看待。

迷你化成清盤主因

基金清盤數(shù)量快速增加，業(yè)內(nèi)人士表示，去年6月份交易所發(fā)布了《證券投資基金上市規(guī)則(2017年征求意見(jiàn)稿)》，首次明確了迷你基金退市的觸發(fā)條件和處理程序，迷你基金清盤數(shù)量隨之大增。

迷你基金潮的再度出現(xiàn)，部分公司旗下已有數(shù)十只資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元的迷你基金，有些已經(jīng)準(zhǔn)備對(duì)迷你基金進(jìn)行批量清盤，迷你基金轉(zhuǎn)型還是清盤問(wèn)題突出。

3月14日，招商基金通過(guò)通訊方式投票表決關(guān)于旗下產(chǎn)品終止基金合同的議案，擬一次性清盤4只基金產(chǎn)品（A/C份額合并計(jì)算），包括招商豐享混合、招商豐達(dá)混合、招商豐?；旌?、招商豐樂(lè)混合。

3月17日，銀華永泰積極債券型證券投資基金發(fā)布了基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告，宣布自當(dāng)日起進(jìn)入清算程序并終止辦理本基金A、C份額的申購(gòu)（含定期定額投資）、贖回以及基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。

從目前啟動(dòng)清盤程序的基金產(chǎn)品來(lái)看，清盤基金多為規(guī)模較小的迷你基金。從產(chǎn)品類型來(lái)看，債券型基金的清盤數(shù)量最多，其次為混合型，此外還有部分指數(shù)基金。

一位基金公司人士告訴記者，這些清盤的基金大多以債基和靈活配置型基金為主，機(jī)構(gòu)持有比例大多在90%以上，多為此前做機(jī)構(gòu)委外業(yè)務(wù)留下的“殼”，隨著市場(chǎng)和大機(jī)構(gòu)投資需求的改變，委外資金不斷撤離，這些規(guī)模只有幾千萬(wàn)、幾百萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)的迷你基金，連運(yùn)作成本都無(wú)法覆蓋，因此紛紛清盤。

對(duì)于迷你基金的清盤，招商基金表示，迷你基金清盤本質(zhì)上是為了保護(hù)持有人的利益。對(duì)基金公司而言，清盤迷你基金可以更好地集中公司資源，加強(qiáng)投資管理，提升運(yùn)營(yíng)效率；對(duì)持有人而言，規(guī)模太小的基金，會(huì)增加分?jǐn)偟漠a(chǎn)品管理成本，但清盤不會(huì)影響投資者的資產(chǎn)凈值，資金會(huì)退回投資者賬戶。

整體而言，基金清盤并非普遍現(xiàn)象，如果遇到公募基金清盤的情況，投資者無(wú)需緊張，資金會(huì)根據(jù)基金凈值退回銀行賬戶，重新再選擇一只新基金即可。

分級(jí)基金規(guī)模萎縮

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2017年末，規(guī)模低于5000萬(wàn)元的基金接近400只（各類份額合并計(jì)算），這些基金均存在清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

其中，分級(jí)基金的清盤風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年，有2只分級(jí)基金清盤，13只轉(zhuǎn)型。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在沒(méi)有增量產(chǎn)品的補(bǔ)充情況下，分級(jí)基金數(shù)量將逐漸減少。而今年以來(lái)啟動(dòng)清盤程序的基金中，少有分級(jí)基金清盤，更多的基金在尋求轉(zhuǎn)型。

融通中證大農(nóng)業(yè)曾經(jīng)是一只追蹤農(nóng)業(yè)指數(shù)的分級(jí)基金，成立于2015年8月，分級(jí)基金受限后，融通農(nóng)業(yè)選擇轉(zhuǎn)型為L(zhǎng)OF基金，截止到2017年年底，基金規(guī)模僅為0.14億元，最終該基金于今年1月清盤。

2017年以來(lái)基金清盤數(shù)量的增加，反映了行業(yè)內(nèi)已經(jīng)逐漸摸索出一些迷你基金的解決方案。一是通過(guò)基金清盤的方式，結(jié)束基金運(yùn)作；二是通過(guò)基金轉(zhuǎn)型模式，將基金轉(zhuǎn)型為更具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

有公募人士向記者指出，基金清盤對(duì)基金行業(yè)來(lái)說(shuō)是行業(yè)健康發(fā)展的一個(gè)重要機(jī)制，就像股票退市制度相對(duì)于資本市場(chǎng)一樣，一個(gè)行業(yè)只有形成“有進(jìn)有出”的良性循環(huán)，才能維持長(zhǎng)期健康發(fā)展。近年來(lái)，基金清盤數(shù)量增多，清盤業(yè)務(wù)流程較成熟、完善，對(duì)基金公司業(yè)務(wù)運(yùn)作影響甚微。