農(nóng)行千億定增計(jì)劃引關(guān)注 商業(yè)銀行開啟花樣補(bǔ)血模式

銀行資本補(bǔ)充成為近日的熱點(diǎn)話題。3月12日，中國銀監(jiān)會等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見》（以下簡稱《意見》），支持銀行補(bǔ)充資本工具創(chuàng)新。同日，農(nóng)業(yè)銀行公布了1000億元的定增計(jì)劃，用于補(bǔ)充銀行的核心一級資本。 東方金誠首席分析師徐承遠(yuǎn)昨日對《證券日報(bào)》記者表示，對商業(yè)銀行而言，補(bǔ)充資本既有達(dá)標(biāo)壓力，又有業(yè)務(wù)發(fā)展之需。第一，從達(dá)標(biāo)壓力來看，近年來，受資產(chǎn)質(zhì)量下行、利差收窄等因素影響，商業(yè)銀行盈利水平下滑，內(nèi)源資本補(bǔ)充能力下降。同時(shí)，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，商業(yè)銀行此前通過通道業(yè)務(wù)、多層嵌套等行為，在真實(shí)穿透和部分表外資產(chǎn)回表后，資本充足率將進(jìn)一步承壓，在2018年年底過渡期結(jié)束，部分銀行面臨資本達(dá)標(biāo)壓力。第二，從業(yè)務(wù)發(fā)展的需要來看，資本要求對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展約束力不斷上升，即有足夠資本方能開展相應(yīng)業(yè)務(wù)。以MPA考核為例，資本充足率水平直接決定廣義信貸增速上限，對于部分達(dá)標(biāo)壓力不大的商業(yè)銀行來說，補(bǔ)充資本可以為業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┲С帧?“無論是銀監(jiān)會近日下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》，還是上述提及的《意見》，或是財(cái)政部、中央?yún)R金等多個(gè)單位承接農(nóng)行定向增發(fā)股票幫助補(bǔ)充千億元資本，都指向監(jiān)管層在多渠道緩解銀行資本金壓力，鼓勵銀行補(bǔ)充資本?！甭?lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖昨日對《證券日報(bào)》記者表示。 2018年是資本新規(guī)落地年，商業(yè)銀行資本充足率迎大考。按照銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，系統(tǒng)重要性銀行于2018年年底核心一級資本充足率不得低于8.5%，一級資本充足率不得低于9.5%，資本充足率不得低于11.5%；非系統(tǒng)重要性銀行，2018年年底的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率最低要求分別為7.5%、8.5%和10.5%。 徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，目前來看，部分銀行存在達(dá)標(biāo)壓力，整體達(dá)標(biāo)壓力不大，但資本補(bǔ)充壓力在逐步加大；第二，大型銀行資本補(bǔ)充壓力較小，中小銀行面臨較大的補(bǔ)充壓力；第三，資本不足現(xiàn)象較少，但一級資本以及核心一級資本不足現(xiàn)象相對較多。 從具體數(shù)據(jù)來看，截至2017年三季度末，226家發(fā)債商業(yè)銀行（部分?jǐn)?shù)據(jù)未公布）中2家銀行資本充足率低于10.5%，分別是包商銀行9.52%和烏當(dāng)農(nóng)商行9.61%，7家銀行一級資本充足率低于8.5%，3家銀行核心一級資本充足率低于7.5%。而截至2016年年末，資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率未達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)的分別為1家、6家和0家。 事實(shí)上，今年以來，不少銀行已經(jīng)開啟了“花式”補(bǔ)血模式。以優(yōu)先股為例，今年年初，建設(shè)銀行完成了6億股境內(nèi)優(yōu)先股發(fā)行，資金達(dá)600億元。此外，上海銀行、杭州銀行、招商銀行也分別公告發(fā)行優(yōu)先股。 除了發(fā)行優(yōu)先股之外，IPO和發(fā)可轉(zhuǎn)債也受到上市銀行的格外青睞。目前，除上市不久的成都銀行、甘肅銀行，還有15家銀行在A股IPO“排隊(duì)”中；3月14日，無錫銀行可轉(zhuǎn)債上市，規(guī)模達(dá)30億元，另外，還有民生銀行、浦發(fā)銀行等9家銀行的可轉(zhuǎn)債還在排隊(duì)中，擬發(fā)行的規(guī)模共計(jì)1655億元。 對此，徐承遠(yuǎn)表示，監(jiān)管新規(guī)實(shí)施后，加強(qiáng)資本約束將繼續(xù)成為商業(yè)銀行監(jiān)管體系的重要手段之一，資本水平不達(dá)標(biāo)的商業(yè)銀行將面臨較大的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行將通過多種措施補(bǔ)充資本以實(shí)現(xiàn)年底達(dá)標(biāo)。而隨著《意見》等文件的出臺，資本補(bǔ)充工具不足，特別是一級資本和核心一級資本補(bǔ)充工具單一的現(xiàn)狀有望逐步改觀，部分創(chuàng)新型資本補(bǔ)充工具預(yù)計(jì)將陸續(xù)出現(xiàn)。 徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，商業(yè)銀行外源資本補(bǔ)充渠道（不含股東直接注資）主要包括發(fā)行二級資本債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、定增、配股等。目前上市銀行資本補(bǔ)充工具較多，可靈活選擇工具補(bǔ)充相應(yīng)資本。但針對非上市公司，除股東直接注資外，目前僅能通過二級資本債券補(bǔ)充二級資本，且從目前已發(fā)行的二級資本債券來看，主要為減記型二級資本債券，條款設(shè)計(jì)較為單一，部分中小銀行發(fā)行的二級債券投資吸引力不大。 最后，徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，隨著資本約束的加強(qiáng)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，擯棄過往粗放式的規(guī)模擴(kuò)張模式，走資本節(jié)約型發(fā)展的道路，根據(jù)自身資源稟賦，合理安排資本利用，增加低資本消耗業(yè)務(wù)開展，提升單位資本盈利能力。同時(shí)，廣大中小銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)股東溝通協(xié)調(diào)，參考市場水平合理確定分紅比例，增加利潤留存，提升內(nèi)源資本補(bǔ)充能力。