稀土永磁板塊近期大漲 行業(yè)需求進(jìn)入旺季

圖片來源：視覺中國(guó)

稀土行情再現(xiàn)

“2018年農(nóng)歷春節(jié)長(zhǎng)假過后，稀土產(chǎn)品價(jià)格就開始上揚(yáng)。代表產(chǎn)品氧化鐠釹市場(chǎng)報(bào)價(jià)從不足35萬元/噸，一周時(shí)間內(nèi)上漲至近37萬元/噸。”

百川資訊稀土分析師杜帥兵告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，春節(jié)剛過，稀土行業(yè)下游企業(yè)就開始積極備貨。雖然需求出現(xiàn)明顯提振，但稀土廠商開工率不高，導(dǎo)致市場(chǎng)供需環(huán)境出現(xiàn)改變，廠方囤貨惜售，看漲情緒明顯。

生意社的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前鐠釹氧化物市場(chǎng)報(bào)價(jià)在36萬元/噸上下，近7日漲幅超過9.1%，較2017年12月中旬漲幅已超過20%。此外，氧化鐠、鐠釹合金近7日漲幅也超過3%。

“本輪稀土價(jià)格上漲除節(jié)后市場(chǎng)供需變化因素外，也是稀土類產(chǎn)品前期價(jià)格達(dá)到底部后的一次觸底反彈過程。”生意社分析師陳玲認(rèn)為，2017年末至2018年1月，由于國(guó)家收儲(chǔ)計(jì)劃在春節(jié)前已結(jié)束，下游由于臨近春節(jié)需求整體下滑，因此稀土類產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不斷走跌，企業(yè)報(bào)價(jià)也相對(duì)較少。2017年12月中旬，國(guó)內(nèi)鐠釹氧化物的市場(chǎng)價(jià)格已低至約28萬元/噸。

在本輪稀土價(jià)格啟動(dòng)上漲之際，A股稀土永磁概念股已做出反應(yīng)。近一個(gè)月來，Wind稀土永磁概念板塊累計(jì)漲幅已超過16%。自2月9日以來，稀土龍頭股盛和資源從13.3元/股漲至如今17.09元/股，漲幅超過28%，北方稀土同期漲幅約15%，五礦稀土、廣晟有色也分別錄得13.5%、13.9%的漲幅。

從行業(yè)公司的業(yè)績(jī)上看，2017年稀土價(jià)格上漲為企業(yè)貢獻(xiàn)了較高利潤(rùn)，幾家稀土行業(yè)龍頭全年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

北方稀土2017年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，期內(nèi)公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)較上年同期增加2.8億元至3.2億元，同比增加308%至352%。公司表示，本期業(yè)績(jī)預(yù)增主要受主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)影響所致。2017年，稀土行業(yè)在國(guó)家系列治理政策的持續(xù)作用下，市場(chǎng)供求關(guān)系得到改善，稀土產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)歷了由緩慢上漲、快速上漲到回落企穩(wěn)的先揚(yáng)后抑波動(dòng)過程，稀土行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效得到提升，產(chǎn)品價(jià)格上漲和銷量增加對(duì)公司年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)起到支撐和促進(jìn)作用。

同期，盛和資源期內(nèi)預(yù)計(jì)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.3億元至4億元。五礦稀土也實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2800萬元至3500萬元，同比增長(zhǎng)50.62%至88.27%。

3月3日，廣晟有色業(yè)績(jī)快報(bào)稱，2017年公司凈利潤(rùn)為2042萬元，同比下滑22.4%。不過，公司也表示，2017年稀土下游行業(yè)景氣度得到提升，促使稀土產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，大多數(shù)稀土產(chǎn)品平均售價(jià)上漲。由于產(chǎn)品價(jià)格上漲，銷售量增加，毛利額大幅度增加，公司利潤(rùn)總額、營(yíng)業(yè)收入等財(cái)務(wù)指標(biāo)同比均出現(xiàn)大幅上漲。

旺季市場(chǎng)被看好

國(guó)內(nèi)稀土價(jià)格在2011年達(dá)到頂峰后出現(xiàn)大幅下滑，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)5年的低迷期。2017年，稀土打黑常態(tài)化和六大稀土集團(tuán)的整合完畢使得稀土供給端收縮，疊加三次收儲(chǔ)影響，供需格局改善，稀土價(jià)格一路上漲。

“春節(jié)過后稀土行業(yè)就迎來了銷售旺季，短期內(nèi)上漲勢(shì)頭將持續(xù)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)氧化鐠釹報(bào)價(jià)在35萬元/噸上下，而去年同期僅為25萬元/噸。因此可以預(yù)測(cè)，今年國(guó)內(nèi)稀土市場(chǎng)價(jià)格整體將優(yōu)于去年。”

杜帥兵認(rèn)為，雖然2017年國(guó)內(nèi)氧化鐠釹價(jià)格到過55萬元/噸的高位，但持續(xù)時(shí)間較短，今年稀土類產(chǎn)品均價(jià)將較去年有所提升。雖然經(jīng)歷了2017年的價(jià)格上漲，但對(duì)比歷史價(jià)格，稀土類產(chǎn)品目前報(bào)價(jià)并不在高位，下游對(duì)于價(jià)格有一定接受度，因此還有繼續(xù)上行的空間。

陳玲也認(rèn)為，春季稀土下游需求量較大，近期價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯。影響稀土價(jià)格的一個(gè)是供需，一個(gè)是國(guó)家收儲(chǔ)。今年的收儲(chǔ)政策雖然還未出臺(tái)，但目前初步預(yù)期或與去年保持一致。據(jù)悉，2017年國(guó)家對(duì)稀土產(chǎn)品累計(jì)進(jìn)行了4輪國(guó)儲(chǔ)招標(biāo)。國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)對(duì)于稀土庫(kù)存消減有明顯作用，每輪稀土收儲(chǔ)都將短期內(nèi)刺激稀土價(jià)格上漲。

值得關(guān)注的是，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，稀土作為上游資源，未來需求量也有望再度提升。

據(jù)東海證券研報(bào)，全球范圍內(nèi)的稀土下游應(yīng)用中，磁體應(yīng)用占比高達(dá)36%，居首位。我國(guó)范圍內(nèi)磁體應(yīng)用占比更大，達(dá)到了42%。永磁材料受益于新能源汽車、節(jié)能風(fēng)電、節(jié)能空調(diào)、汽車EPS（電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)）、電子工業(yè)等前景較好領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用而需求良好。

安信證券最新研報(bào)稱，稀土隨著節(jié)后采購(gòu)需求增加，產(chǎn)業(yè)低庫(kù)存補(bǔ)庫(kù)意愿較強(qiáng)，供給方面受“打黑+環(huán)保”影響邊際趨緊，價(jià)格有望持續(xù)回升。同為新能源汽車上游材料，鈷鋰持續(xù)上漲也有益稀土板塊熱度重聚，再疊加自身基本面邊際改善，稀土板塊近期表現(xiàn)值得期待。