道達投資手記：退市制度將進一步完善 行情會怎么走？

　　上周，消息面出現(xiàn)重大變化。上周五，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，擬對《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》（以下簡稱《退市意見》）進行修改，進一步完善上市公司退市制度。這一消息的出現(xiàn)，將對市場產(chǎn)生怎樣的影響？

目前，A股市場正處于全國兩會時間窗，在題材股炒作升溫，引領中小創(chuàng)走出強勢行情的情況下，接下來市場會出現(xiàn)怎樣的變化？

牛博士：達哥，你好。既然消息面有重大變化，那就先請你來談談這個《退市意見》吧。

道達：根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站的消息，證監(jiān)會擬對《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》進行修改，近日證監(jiān)會就修改內(nèi)容向社會公開征求意見。

我認為，這一消息，對于市場健康良性運行，絕對是一個利好。過去一年多時間，A股上市了不少股票，雖然也有退市的，但從實際情況來看，真正退市的公司還是比較少。而這一次，修改內(nèi)容明確規(guī)定“上市公司構成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。證券交易所應當制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規(guī)則”。也就是說，強化了滬深證券交易所對重大違法公司實施強制退市的決策主體責任。

而未來的A股市場，我們更希望看到的前景是，在引入更多優(yōu)質公司的同時，能讓那些該退市的公司，堅決徹底地退市。所以，強化退市制度本身，這絕對是一個利好消息，但對那些本身存在問題的公司而言，未來可能面臨更大的風險。

牛博士：談完消息面，那么對于上周的市場，你怎么看？似乎風向有明顯的變化啊。

道達：確實，上周主板市場走勢明顯偏弱，和我之前預期的一樣，滬指結束了反彈，重新跌回年線下方，開始圍繞年線展開震蕩。而中小創(chuàng)走勢很強，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)上漲四個交易日后，才在上周五出現(xiàn)調(diào)整。

從盤面看，大盤藍籌股、白馬股持續(xù)調(diào)整，而各類熱點的題材炒作，則持續(xù)升溫。尤其是消息面上，有關“獨角獸”企業(yè)上市的消息，更是引發(fā)市場對科技創(chuàng)新類公司的追捧。

而就在昨天，證監(jiān)會網(wǎng)站消息稱，發(fā)審委將于3月8日對富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司的IPO申請進行審核。那么本周，與富士康有關的概念股是否會繼續(xù)有所表現(xiàn)？

另外，市場正處于全國兩會時間窗，與兩會各種消息有關的板塊，也容易成為炒作的熱點。印象中，歷年的兩會行情中，最容易成為關注焦點的領域主要包括：新能源、環(huán)保、人工智能、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等領域，相關消息面變化也值得我們關注。

牛博士：現(xiàn)在大家最關心的問題，其實還是創(chuàng)業(yè)板是否已經(jīng)迎來反轉了，市場的風格是否已經(jīng)發(fā)生轉換了，你對此怎么看？

道達：我個人認為，目前雖然大盤藍籌股暫時被市場冷落，中小創(chuàng)成為市場熱點，但要談風格轉換，似乎還為時尚早。

近期創(chuàng)業(yè)板的強勢行情，我認為還是超跌反彈為主。目前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依然被年線壓制。而且創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是從2016年1月跌破年線之后，就再也沒有有效站上過年線。

所以，創(chuàng)業(yè)板要想反轉，最重要的一點，就是要重新有效站上年線，否則談反轉都是空談。創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)熊了兩年時間，當然需要有超跌反彈出現(xiàn)。還需要重視的一點就是，只有中小創(chuàng)公司業(yè)績增長的確定性出現(xiàn)，才能吸引長線資金介入。

就大盤藍籌股而言，雖然現(xiàn)在暫時處于整理之中，但中長期向上的趨勢并沒有改變，尤其是經(jīng)過股價大幅調(diào)整的龍頭個股，其實更應該值得重視。

滬深300指數(shù)倉位參考

此前倉位：六成

今日倉位計劃：六成 （張道達）

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