股權(quán)變更致使融資困難 中城建集團再現(xiàn)債券違約

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 冷 輝 每經(jīng)編輯 姚祥云    

每經(jīng)記者 冷 輝 每經(jīng)編輯 姚祥云

3月1日，上海清算所公告稱，當(dāng)天是中國城市建設(shè)控股集團有限公司（以下簡稱中城建）2016年度第一期中期票據(jù)（代碼：101678001，簡稱：16中城建MTN001）的付息日。截至當(dāng)日日終，上海清算所仍未收到中城建支付的付息資金，無法代理發(fā)行人進行本期債券的付息工作。

中城建自身也公告證實了這一事實，稱“截至兌付日日終，發(fā)行人未能按照約定將‘16中城建MTN001’兌付利息的資金按時足額劃至托管機構(gòu)，已構(gòu)成實質(zhì)性違約。”《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，實際上，中城建此前便已經(jīng)有多只債券接連違約。

違約債券應(yīng)付利息7146萬

此次債券16中城建MTN001違約在稍早前便已有預(yù)兆。2月份時中城建公告稱，“16中城建MTN001”應(yīng)于2018年3月1日支付當(dāng)年利息，由于公司受到評級下調(diào)等因素影響，融資受限，流動性存在一定壓力，利息償付存在不確定性。

公開信息顯示，16中城建MTN001發(fā)行規(guī)模18億元，期限為5年，固定票面利率3.97%，2016年3月1日起息，債券付息日為每年3月1日，由華泰證券及浙商銀行聯(lián)席主承銷。該債券2018年應(yīng)付利息7146萬元，目前主體評級C，債項評級C。

中城建是一家主要從事建筑工程施工業(yè)務(wù)的企業(yè)，2016年三季報顯示其總資產(chǎn)688.07億元，資產(chǎn)負債率70.43%，凈利潤2.14億元，而歸母凈利潤為-4.6億元。

值得一提的是，今年2月中旬主承銷商公告稱，“16中城建MTN001”中期票據(jù)應(yīng)于2017年3月1日付息，但截至營業(yè)日終未收到應(yīng)付資金。即該期債券2017年的利息迄今也未能支付。

對于今年3月1日未能按約兌付付息資金的原因，中城建稱，公司因控股股權(quán)糾紛，融資渠道受到限制，導(dǎo)致資金鏈?zhǔn)志o張。另外公司目前正面臨多起債務(wù)訴訟，部分銀行賬戶及資產(chǎn)已被查封或保全。

對于后續(xù)安排，中城建表示，公司將繼續(xù)與股東保持溝通，使用包括但不限于股東增資、股東借款、股東擔(dān)保等方式籌集償債資金。同時，公司也在謀求按照法律程序主動出售部分資產(chǎn)用于償還債務(wù)。公司也將履行相關(guān)后續(xù)信息披露義務(wù)，并保持與投資者及相關(guān)中介機構(gòu)密切溝通，做好相關(guān)后續(xù)違約處置工作，并持續(xù)披露進展。發(fā)行人將在重新引入信用良好確有實力的控制人后，全力配合主承銷商召開“16中城建MTN001”持有人會議等。

中城建已現(xiàn)多次債券違約

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此前中城建便已有多次債券違約行為，目前已有“16中城建MTN001”、“14中城建PPN003”、“14中城建PPN004”、“15中城建MTN002”、“12中城建MTN1”、“12中城建MTN2”等債券、銀行貸款本息無法按時兌付。

之所以出現(xiàn)這種情況，源于公司股權(quán)變更導(dǎo)致的企業(yè)性質(zhì)變更等一連串的影響。今年2月，中城建相關(guān)債券的主承銷商發(fā)布的公告中直言，由于中城建于2016年4月進行了企業(yè)性質(zhì)變更，由原來中國房地產(chǎn)研究會下屬的中國城市發(fā)展研究院有限公司100%控股變更為由北京中冶投資有限公司持股51%和中國城市發(fā)展研究院國際有限公司持股49%的企業(yè)，股權(quán)的變更致使企業(yè)在金融機構(gòu)的融資出現(xiàn)困難，資金鏈斷裂，導(dǎo)致集團在交易商協(xié)會發(fā)行的短融、中票和永續(xù)中票出現(xiàn)兌付困難。

由于債券違約，已有多家債券持有人向法院提起訴訟。上述中城建相關(guān)債券主承銷商發(fā)布的公告還顯示，截止2018年1月末中城建2016年審計工作尚未完成，無法提供審計報告，且集團經(jīng)營和融資目前沒有改善。

此外，公司也陷入了控股權(quán)糾紛。2018年2月，中城建發(fā)布公告稱，集團原全資控股股東中城建國際科技發(fā)展（北京）有限公司（現(xiàn)持股49%）同現(xiàn)控股股東北京中冶投資有限公司（現(xiàn)持股51%）就北京中冶持有集團51%股權(quán)的有效性及合法性產(chǎn)生糾紛。因北京中冶至今仍未能向中城科技支付任何轉(zhuǎn)讓對價，目前中城科技已將北京中冶列為被告向北京市高級人民法院提起訴訟。

中城建同時稱，自2016年8月由北京中冶控股至今, 集團開始出現(xiàn)債務(wù)違約，并已多達七次，企業(yè)經(jīng)營退步，此期間的責(zé)任應(yīng)由北京中冶承擔(dān)。

一位券商固定收益分析師告訴記者，之前一些發(fā)行人主體便已經(jīng)出現(xiàn)違約，后續(xù)再次違約是在預(yù)計之內(nèi)的。在前期違約問題沒有解決的時候，后續(xù)繼續(xù)出現(xiàn)債務(wù)違約的概率非常大，這種情況會對發(fā)行人主體造成負面輿情等不良影響。從目前情況來看，一些違約債券的債權(quán)人足額收到本息的希望不是很大，而這些信用債的違約對債券市場不會產(chǎn)生太大影響，它們多是由自身問題造成的。