養(yǎng)老基金、退市改革 證監(jiān)會新年“首秀”重磅政策頻出

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春節(jié)假期之后的首場證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，養(yǎng)老目標(biāo)基金、退市制度改革、創(chuàng)投基金減持、“一帶一路”債券等重磅政策密集出臺，在記者問答環(huán)節(jié)，新聞發(fā)言人高莉更是對獐子島扇貝等市場熱點事件回答了記者提問。

證監(jiān)會推出養(yǎng)老目標(biāo)基金 費率優(yōu)惠著眼長期收益

為支持公募基金行業(yè)服務(wù)個人投資者養(yǎng)老投資，在養(yǎng)老金市場化改革中更好發(fā)揮公募基金專業(yè)投資的作用，證監(jiān)會正式發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》(以下簡稱《指引》)，自發(fā)布之日起施行。

據(jù)介紹，養(yǎng)老目標(biāo)基金具有以下特點：一是在發(fā)展初期主要采用基金中基金形式運作，通過在大類資產(chǎn)和基金經(jīng)理兩個層面分散風(fēng)險，力求穩(wěn)??；二是采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風(fēng)險，力爭獲得長期收益；三是設(shè)置封閉期或投資者最短持有期限，避免短期頻繁申購贖回對基金投資策略及業(yè)績產(chǎn)生影響；四是鼓勵基金管理人設(shè)置優(yōu)惠的費率，讓利于民，支持投資者進行長期養(yǎng)老投資。

對此，社會各界普遍認(rèn)為當(dāng)前制定《指引》并推出“養(yǎng)老目標(biāo)基金”，有利于發(fā)揮公募基金專業(yè)理財在居民養(yǎng)老投資中的作用；形成專門養(yǎng)老投資的基金產(chǎn)品類別，便于投資者識別選擇投資；有利于養(yǎng)老目標(biāo)基金長期持續(xù)健康發(fā)展。

退市制度改革公開征求意見 強化交易所決策主體責(zé)任

上市公司退市制度是資本市場的重要基礎(chǔ)性制度，對于優(yōu)化資源配置、促進優(yōu)勝劣汰、提升上市公司質(zhì)量、保護投資者合法權(quán)益發(fā)揮著重要作用。證監(jiān)會此次修改退市制度主要包括以下幾個方面：

一是強化滬深證券交易所對重大違法公司實施強制退市的決策主體責(zé)任。增加一條，明確規(guī)定“上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。證券交易所應(yīng)當(dāng)制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規(guī)則”。二是對新老劃斷作出安排。新規(guī)定施行前，上市公司已被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為或者已被依法移送公安機關(guān)，并被作出終止上市決定的，適用原規(guī)定。除上述情形外，上市公司因新規(guī)定施行前發(fā)生的重大違法行為的暫停上市、終止上市，適用新規(guī)定。

下一步工作中，證監(jiān)會將指導(dǎo)滬深交易所進一步嚴(yán)格落實退市決策主體責(zé)任，切實加強退市實施工作的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，堅決貫徹退市制度的規(guī)范要求，采取有效措施，切實做到“出現(xiàn)一家、退市一家”，堅決維護退市制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性。

調(diào)動創(chuàng)投基金積極性 解禁期與投資期限將反向掛鉤

為了更好調(diào)動創(chuàng)業(yè)投資基金進行長期投資和價值投資的積極性，便利投資退出和形成“投資、退出、再投資”良性循環(huán)，對符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金在市場化退出方面給予適當(dāng)政策支持，證監(jiān)會近日發(fā)布《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》，明確創(chuàng)業(yè)投資基金所投資企業(yè)上市解禁期與投資期限反向掛鉤政策。

反向掛鉤政策有四個主要特點：一是為引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金精準(zhǔn)支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，僅當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資基金所投資早期中小企業(yè)或高新技術(shù)企業(yè)首次公開發(fā)行后，創(chuàng)業(yè)投資基金方可享受反向掛鉤政策。二是為鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金更多支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，僅當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資基金投資“早期中小企業(yè)”和“高新技術(shù)企業(yè)”金額占比達50%以上方可享受反向掛鉤政策。同時，根據(jù)現(xiàn)實情況，針對政策發(fā)布前后的創(chuàng)業(yè)投資基金采取不同認(rèn)定條件。三是為倡導(dǎo)長期投資、價值投資理念，將投資滿36個月作為分界線，真正體現(xiàn)解禁期與投資期限長短反向掛鉤機制。四是為既便利創(chuàng)業(yè)投資基金退出，又避免對市場造成影響，一方面通過調(diào)整集中競價交易、大宗交易環(huán)節(jié)的減持節(jié)奏實施反向掛鉤政策，另一方面減持比例、大宗交易受讓方持股期限要求不變，謹(jǐn)防大比例“集中減持”和“過橋減持”。

促進資金融通 滬深交易所開展“一帶一路”債券試點

在總結(jié)前期試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，滬深交易所制定了《關(guān)于開展“一帶一路”債券試點的通知》(以下簡稱《通知》)，并于2018年3月2日對外發(fā)布。

《通知》發(fā)布后，相關(guān)主體可以通過三種方式在滬深交易所發(fā)行“一帶一路”債券融資：一是“一帶一路”沿線國家(地區(qū))政府類機構(gòu)在交易所發(fā)行的政府債券；二是在“一帶一路”沿線國家(地區(qū))注冊的企業(yè)及金融機構(gòu)在交易所發(fā)行的公司債券；三是境內(nèi)外企業(yè)在交易所發(fā)行，募集資金用于“一帶一路”建設(shè)的公司債券。

規(guī)范區(qū)域性股權(quán)市場信息報送 7月1日起施行

區(qū)域性股權(quán)市場是主要服務(wù)于所在省級行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權(quán)市場，是多層次資本市場體系的重要組成部分，是地方人民政府扶持中小微企業(yè)政策措施的綜合運用平臺。近日，證監(jiān)會發(fā)布《區(qū)域性股權(quán)市場信息報送指引(試行)》(以下簡稱《指引》)，自2018年7月1日起施行。

據(jù)介紹，《指引》明確采取分類報送的方式，規(guī)定了日常備案、定期報送、重大事件報告的內(nèi)容，并要求一次性報送區(qū)域性股權(quán)市場運營機構(gòu)、辦理登記結(jié)算業(yè)務(wù)機構(gòu)、中介機構(gòu)基本信息以及運營機構(gòu)業(yè)務(wù)操作細(xì)則、自律管理規(guī)則等。證監(jiān)會派出機構(gòu)將運營機構(gòu)信息報送情況納入對區(qū)域性股權(quán)市場的監(jiān)測評估范圍。

稽查部門正在全面調(diào)查獐子島違法違規(guī)情況

1月31日獐子島發(fā)布《2017年度業(yè)績預(yù)告修正公告》，公告稱公司盤點時發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，可能導(dǎo)致2017年度全年巨額虧損。公告引起市場高度關(guān)注。

證監(jiān)會發(fā)言人高莉表示，對此證監(jiān)會快速反應(yīng)，立即啟動監(jiān)管執(zhí)法程序，對有關(guān)違法線索進行核查。2月9日，大連證監(jiān)局依法對獐子島涉嫌證券違法違規(guī)行為正式立案。近日，證監(jiān)會稽查部門統(tǒng)籌系統(tǒng)執(zhí)法力量，會同當(dāng)?shù)嘏沙鰴C構(gòu)對相關(guān)違法線索已展開全面調(diào)查。目前，調(diào)查工作正在進行中，有關(guān)進展將及時向市場披露。

高莉強調(diào)，證監(jiān)會監(jiān)管執(zhí)法始終堅持對各種違法行為零容忍，對各類違法主體執(zhí)法全覆蓋。下一步，證監(jiān)會將根據(jù)調(diào)查情況依法嚴(yán)肅處理。

來源：人民網(wǎng) 記者：呂騫