“龍頭”成新基金賣點(diǎn) “龍頭”基金是否真有“龍頭本色”？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 江月     

每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 江月

繼本周一創(chuàng)業(yè)板指單日大漲3.61%之后，昨日又上漲了0.83%，創(chuàng)業(yè)板的連續(xù)上漲，讓很多機(jī)構(gòu)人士再次紛紛關(guān)注起創(chuàng)藍(lán)籌、細(xì)分行業(yè)龍頭。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還記得不久前跟兩位基金經(jīng)理交流時，其中一位提到，“嘗試買了個二線藍(lán)籌，后來研究了以后發(fā)現(xiàn)還是不行，然后就賣了?！绷硪晃粍t說，“除了行業(yè)龍頭，不知道能買什么？即使是行業(yè)第二的公司，增速上很多也明顯落后于行業(yè)龍頭?！?/p>

進(jìn)入2018年以來，關(guān)于“龍頭”二字同樣在很多投資者心中揮之不去。不管是基金公司的觀點(diǎn)，還是最近新基金的發(fā)行，都經(jīng)常能見到“龍頭”二字。如果說“龍頭”個股如此誘人，作為普通投資者又不知道如何選龍頭，是不是直接選擇“龍頭”基金就可以呢？市場上那些以“龍頭”命名的基金又都表現(xiàn)如何呢？

●“龍頭”成賣點(diǎn)

回顧去年的行情，可能大家對于一些龍頭個股的上漲仍然記憶猶新，比如貴州茅臺、格力電器、萬科A等，這些傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭個股上漲，給基金投資帶來了豐厚的回報。而當(dāng)進(jìn)入2018年以來，特別是隨著昨天創(chuàng)業(yè)板指單日大漲，不少業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，細(xì)分行業(yè)龍頭值得關(guān)注。

有意思的是，這種“龍頭”效應(yīng)似乎越來越深入人心，甚至被紛紛用作基金產(chǎn)品的亮點(diǎn)。記者注意到，在進(jìn)入2018年以來，有好幾只新基金的發(fā)行紛紛在名稱中加入“龍頭”二字。比如近期即將開賣或正在發(fā)行的華夏行業(yè)龍頭回報、廣發(fā)滬港深龍頭混合，以及剛剛于2018年1月24日成立的建信龍頭企業(yè)股票，都突出了“龍頭”字眼。

其中，華夏行業(yè)龍頭回報分別從傳統(tǒng)龍頭經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)行業(yè)龍頭、新經(jīng)濟(jì)龍頭闡述了未來需要布局的重要板塊的龍頭企業(yè)選擇思路；廣發(fā)基金則認(rèn)為，擇機(jī)布局細(xì)分行業(yè)龍頭或許是當(dāng)前性價比最高的應(yīng)對策略。

還有建信基金權(quán)益投資團(tuán)隊也指出，在我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的背景下，新的投資機(jī)會也孕育而生。從中長期來看，投資于受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的消費(fèi)龍頭以及受益于轉(zhuǎn)換增長動力的創(chuàng)新型企業(yè)，將有望在較大程度上分享新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成果。

此外，即使是不加“龍頭”二字的新基金，在宣傳中也是重點(diǎn)突出了龍頭的配置思路。比如正在發(fā)行的財通福佑，擬任基金經(jīng)理姚思劼認(rèn)為，在當(dāng)前時點(diǎn)，財通福佑將遵循“龍頭思路”進(jìn)行投資，從盈利的源泉——凈利潤率提升、市場份額擴(kuò)大、行業(yè)空間爆發(fā)三個維度尋找投資機(jī)會。

除了這些，記者還注意到，截至2月14日的基金募集申請公示表中，還有萬家的“滬港深龍頭企業(yè)靈活配置混合型”、廣發(fā)的“龍頭優(yōu)選靈活配置混合型”、長盛的“港股通行業(yè)龍頭混合型”和“龍頭雙核驅(qū)動混合型”等基金待批，如果再加上目前已經(jīng)發(fā)行的含有“龍頭”二字的基金，以后可能在基金中會有一大批“龍頭基金”。

●過往“龍頭”基金表現(xiàn)欠佳

還記得當(dāng)“滬港深”主題基金一擁而上的時候，不少投資者都蒙了，面對這么多類似的主題基金，不知道怎么選，特別是當(dāng)這些基金業(yè)績差異出現(xiàn)巨大分化的時候，那些“不正宗”的滬港深主題基金備受詬病。那么，未來“龍頭”基金會不會也出現(xiàn)這種情況呢？已經(jīng)成立的以“龍頭”命名的基金又都表現(xiàn)如何呢？

雖然很多基金在配置上，都采取了“龍頭”策略，配置也都向龍頭個股傾斜。但目前真正在名稱中加入“龍頭”的有5只基金（不含ETF聯(lián)接），分別為建信龍頭企業(yè)、前海開源滬港深龍頭精選、南方新興龍頭、華安上證龍頭ETF和長城景氣行業(yè)龍頭。

這5只基金中，建信龍頭企業(yè)剛剛在1月份成立，另外4只基金，前海開源滬港深龍頭精選和南方新興龍頭都是在2016年成立，而較早成立的要算是長城景氣行業(yè)龍頭，成立于2009年6月30日。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，長城景氣行業(yè)龍頭表現(xiàn)不佳，財匯大數(shù)據(jù)金融終端顯示，不管是近2年還是近3年的業(yè)績表現(xiàn)，均在同類產(chǎn)品排名中位列后四分之一的位置。而近1年的表現(xiàn)也僅僅是處于一般的水平，位列同類中游的位置。

而成立于2016年的南方新興龍頭，可以說業(yè)績也是非常不理想，近3個月、近6個月、近1年均位列同類排名后四分之一的位置。在這些基金中，表現(xiàn)較好的要算是華安上證龍頭ETF了，近1年和近2年的表現(xiàn)均在同類產(chǎn)品中排名前二分之一。

顯然，雖說是“龍頭基金”，但是這些基金整體上并沒有表現(xiàn)出“龍頭”的本色。因此，對于投資者而言，正如滬港深主題基金一樣，在選擇此類基金時，還是應(yīng)該結(jié)合市場風(fēng)格、基金的具體配置思路、基金經(jīng)理過往管理水平等多方面進(jìn)行綜合考慮，不能一看到“龍頭”就認(rèn)為一定能抓住“龍頭”。