大股東欲減持近億股 多家券商熱捧的智飛生物“兩連跌”

每經編輯 每經記者 吳治邦 每經編輯 陳俊杰    

每經記者 吳治邦 每經編輯 陳俊杰

作為備受關注的業(yè)績反轉股，智飛生物（300122，SZ）的股價在過去一年上漲了超過70%。公司2017年的業(yè)績預告也印證了市場的判斷，1月23日公告顯示，公司2017年凈利潤將達到4.2億元~4.5億元，較上年同期上升1191.50% ~1283.75%。

《每日經濟新聞》記者注意到，在經歷了大幅度的上漲之后，公司的動態(tài)PE已超150倍，PB達到約17倍，相較于同行業(yè)已經處于高位。但即使如此，也難抵券商推薦的熱情，據不完全統(tǒng)計，過去一個月內研究機構累計發(fā)布10次買入及增持的報告。不過，隨著1月27日大股東預披露的減持公告，公司股價在1月29日開盤后，出現放量大跌，且以跌停板收盤。1月30日，公司股價再次跌去2.99%。

業(yè)績反轉引市場關注

在2016年“山東非法經營疫苗案件”爆發(fā)后，一些與此相關公司的業(yè)績大幅跌落，智飛生物同樣也不例外。2016年的年報顯示，公司營業(yè)收入和凈利潤分別為4.46億元、3252.03萬元，分別較上年下降37.43%、83.53%。

公開信息顯示，在“山東非法經營疫苗案件”爆發(fā)之后，國家修訂了《疫苗流通和預防接種管理條例》，確立了疫苗經營“一票制”及“全程可追溯冷鏈”等制度，對疫苗規(guī)范及政策做出較大調整。據智飛生物公告指出，由于輿論導向造成的“疫苗猶豫”致使一定時期內接種單位的疫苗無法及時發(fā)放、使用，給疫苗企業(yè)的銷售渠道帶來了阻礙，也增加了退貨風險。

不過，在經歷了一年的低谷后，一些規(guī)范企業(yè)的業(yè)績逐步回暖。2017年半年報顯示，智飛生物營業(yè)收入和凈利潤分別為4.45億元和1.72億元，分別較上年增長142.01%、1326.96%。據公告稱，報告期內，疫苗行業(yè)事件引發(fā)的不確定性因素逐漸消除，二類疫苗的銷售工作陸續(xù)恢復。

于1月22日晚間發(fā)布的2017年度業(yè)績預告也顯示，公司的凈利潤將達到4.2億元~4.5億元，將較上年同期上升1191.50%~1283.75%，上述數據超過了此前一些機構的預期。

《每日經濟新聞》記者還注意到，智飛生物的股價在2017年出現了大幅度的上漲。2017年1月1日~2017年12月31日期間，公司股價上漲幅度達70.53%。2017年三季報最新的股東名單顯示，累計有28家機構投資者持有智飛生物。

公司稱PE與PB在合理水平

值得關注的是，在經歷了一年多的慢牛之后，公司市值對應的PE、PB均已處于相對高位。截至1月30日收盤，公司總市值為467.36億元，對應的動態(tài)PB為16.75倍，對應的靜態(tài)及動態(tài)PE分別為1437.13倍、150.28倍。

智飛生物方面向《每日經濟新聞》記者表示，醫(yī)藥生物行業(yè)具有高技研門檻、高投入、高產出、高風險的特點，從目前二級市場醫(yī)藥生物行業(yè)整體估值水平來看，公司PE與PB在合理水平。

此外，值得一提的是，機構對智飛生物也頗感興趣。在過去1個月內，累計有10份研究報告對其給出了買入及增持的評級。如在1月24日、1月25日，就有天風證券分析師給出了目標價40元的分析報告，東興證券也有分析師給出了強烈推薦的評級。

不過，頗為戲劇的是，公司于1月27日對外預披露股東減持計劃。據公告顯示，因個人資產管理及資金需要，吳冠江擬減持合計不超過9600萬股，占本公司總股份比例6%?！睹咳战洕侣劇纷⒁獾?，在上述公告發(fā)出后，公司股價連續(xù)兩天都出現放量下跌。

智飛生物回應稱，“個別股東減持并不代表不認可公司的估值，從二級市場以往發(fā)生的較多案例來看也能夠得以印證，屬于正常情況?！?/p>

對于近期研報較為密集的現象，智飛生物方面則表示，“根據《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》等有關法律規(guī)及公司制度的要求，近期由于處于公司業(yè)績預告和年報的窗口期，公司暫未接待機構投資者調研。”