關(guān)聯(lián)方身兼最大客戶及供應(yīng)商 安泰集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易難題待解

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)記者 岳琦    

CFP圖

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 張海妮 

“關(guān)聯(lián)關(guān)系”是一把雙刃劍：一方面便于交易雙方進(jìn)行溝通與合作；另一方面，也可能形成長期占用大量經(jīng)營性資金、拖欠應(yīng)付賬款。由于在業(yè)務(wù)上形成過于緊密的聯(lián)系，以及位于同一實(shí)際控制人控制下，這為上市公司“利落”地解決債務(wù)問題無形中增添了不少難度。

在關(guān)聯(lián)債務(wù)償還再度延期的背景下，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，即使是在巨額占用經(jīng)營性資金受到監(jiān)管層關(guān)注的情況下，安泰集團(tuán)（600408，SH）與山西新泰鋼鐵有限公司（以下簡稱新泰鋼鐵）密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系仍“剪不斷，理還亂”。

2016年年報(bào)顯示，新泰鋼鐵身兼安泰集團(tuán)最大客戶和供應(yīng)商，雙方業(yè)務(wù)相互關(guān)聯(lián)。

雙方業(yè)務(wù)互相關(guān)聯(lián)

近年來，由于焦化、鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩和面臨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革攻堅(jiān)，安泰集團(tuán)主業(yè)經(jīng)營困難，2015年盈利不足4000萬元，2016年凈利潤虧損5.82億元。2011~2016年，安泰集團(tuán)扣非凈利連續(xù)虧損。

在這種情況下，新泰鋼鐵似乎成為一個(gè)與安泰集團(tuán)“共苦”的角色?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，雖然安泰集團(tuán)與新泰鋼鐵之間因資金占用問題有頗多糾葛，但雙方的聯(lián)系一直十分緊密。

12月19日，安泰集團(tuán)公告表示，因市場變化和交易雙方生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際需求的變化，需對(duì)安泰集團(tuán)方面與新泰鋼鐵及其子公司山西安泰集團(tuán)冶煉有限公司（以下簡稱冶煉公司）2017年度預(yù)計(jì)的部分日常關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行調(diào)整。

調(diào)整情況表顯示，安泰集團(tuán)從新泰鋼鐵與冶煉公司預(yù)計(jì)采購鋼坯金額從原定的22.89億元上調(diào)至24.5億元，預(yù)計(jì)銷售額中的電力銷售金額，則從原定的1.78億元上調(diào)至2.05億元。完成調(diào)整之后，安泰集團(tuán)預(yù)計(jì)2017年度雙方出售商品及提供勞務(wù)交易總額為19.72億元，采購商品交易總額為25.4億元。

值得注意的是，2016年年報(bào)顯示，新泰鋼鐵同時(shí)是上市公司最大客戶和最大供應(yīng)商，占比均在30%以上。值得注意的是，關(guān)聯(lián)方2016年產(chǎn)生的年度銷售金額，采購金額都遠(yuǎn)低于上述2017年預(yù)計(jì)數(shù)值?？梢娫诰o密推進(jìn)債務(wù)重組的同時(shí)，雙方的業(yè)務(wù)關(guān)系也變得更加緊密和集中。

這種交易關(guān)系并非近年形成，大額資金占用的危機(jī)也幾乎成為“歷史性包袱”。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道，自2013年第四季度起，新泰鋼鐵因經(jīng)營性現(xiàn)金短缺，導(dǎo)致未能按日常關(guān)聯(lián)交易協(xié)議的約定，按時(shí)向安泰集團(tuán)及冶煉公司支付2013年第四季度內(nèi)的銷售價(jià)款。

危機(jī)一直延續(xù)，安泰集團(tuán)2016年年報(bào)顯示，因關(guān)聯(lián)方占用上市公司大額經(jīng)營性資金，年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的審計(jì)意見，內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告也被出具否定意見，這也引發(fā)監(jiān)管層的注意和問詢。

解決關(guān)聯(lián)交易方案曾夭折

按照多年來的年報(bào)披露，安泰集團(tuán)都會(huì)如此介紹其與新泰鋼鐵方面的關(guān)聯(lián)關(guān)系：“公司與關(guān)聯(lián)方同處同一工業(yè)園區(qū)，公司的焦炭產(chǎn)品是關(guān)聯(lián)方煉鐵的原材料，而關(guān)聯(lián)方煉鋼所產(chǎn)鋼坯又是公司型鋼產(chǎn)品的原材料，關(guān)聯(lián)方煉鐵、煉鋼過程中所產(chǎn)煤氣又是公司發(fā)電的燃料動(dòng)力……雙方互為買賣關(guān)系。”

安泰集團(tuán)認(rèn)為，與新泰鋼鐵之間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)可為雙方節(jié)省采購成本，減少產(chǎn)品遠(yuǎn)銷的運(yùn)輸成本，有利于提高循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的綜合利用效率，為雙方創(chuàng)造更高的利益。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這一關(guān)系或許也使得上市公司在資金問題的解決上難以“下狠手”，由于2017年安泰集團(tuán)在新泰鋼鐵方面有大筆采購，用應(yīng)付賬款抵扣看似是一個(gè)合理的方案。但安泰集團(tuán)證券辦人士告訴記者：“今年鋼廠效益是好一些，新泰的業(yè)績也是今年下半年才有盈利。但之前如果讓它不收貨款，那它真的就很難運(yùn)營下去。”

在2016年年報(bào)中，安泰集團(tuán)和新泰鋼鐵承諾在2019年之前，將通過將冶煉公司的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)全部轉(zhuǎn)讓或其他方式解決關(guān)聯(lián)交易。

安泰集團(tuán)2016年一度試圖將解決關(guān)聯(lián)交易與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型一并完成，當(dāng)年試圖通過重大資產(chǎn)重組入局旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)，將原主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)置出。然而，這一看似一舉兩得的方案最終未能成行。

值得注意的是，自2016年下半年開始，鋼鐵焦化市場略有好轉(zhuǎn)，安泰集團(tuán)和新泰鋼鐵都是受益者。然而，由于采購價(jià)格的大幅上漲，安泰集團(tuán)主要產(chǎn)品的盈利能力并未能得到根本性改善。換個(gè)角度來看，新泰鋼鐵也可以置入上市公司體內(nèi)，完成整體的降本增效。

上述人士告訴記者：“（收購關(guān)聯(lián)方）最早的時(shí)候也考慮過，但是這個(gè)方案當(dāng)時(shí)也沒有（通）過。這幾年鋼鐵行業(yè)面臨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的情況下，這方面的監(jiān)管政策對(duì)此也不是很有利，最起碼不是特別鼓勵(lì)上市公司去進(jìn)行這類重組。”

對(duì)于新的業(yè)務(wù)重組，上述人士表示目前工作重心在完成債務(wù)重組，但并未放棄相關(guān)可能性。

相關(guān)鏈接：

關(guān)聯(lián)方占用資金償還三度延期 安泰集團(tuán)向“親兄弟”要賬不易