富控互動(dòng)：寧波百搭明年利潤(rùn)2.5億 收購(gòu)估值合理

　　12月21日，富控互動(dòng)發(fā)布了對(duì)上海證券交易關(guān)于公司收購(gòu)百搭網(wǎng)絡(luò)事項(xiàng)的問(wèn)詢函的回復(fù)公告。在回復(fù)公告中，富控互動(dòng)針對(duì)標(biāo)的公司估值合理性、標(biāo)的公司盈利能力及收購(gòu)資金來(lái)源等進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明，同時(shí)出具多家可比上市公司、游戲行業(yè)可比收購(gòu)案例的情況，來(lái)說(shuō)明本次交易估值的測(cè)算過(guò)程及合理性。

此前，富控互動(dòng)發(fā)布公告，宣布擬以136680萬(wàn)元，收購(gòu)寧波尚游網(wǎng)絡(luò)科技合伙企業(yè)持有的寧波百搭網(wǎng)絡(luò)科技有限公司51%股權(quán)。隨后，上交所對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行問(wèn)詢。標(biāo)的公司估值和增值率均處合理水平

富控互動(dòng)回復(fù)公告中表示，百搭網(wǎng)絡(luò)在估值基準(zhǔn)日2017年9月30日合并報(bào)表凈資產(chǎn)為7811.95萬(wàn)元，本次估值主要采用收益法對(duì)百搭網(wǎng)絡(luò)股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行了估算，并輔以行業(yè)同類可比公司市盈率及可比交易案例溢價(jià)率進(jìn)行了估值驗(yàn)證。評(píng)估機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2017年百搭網(wǎng)絡(luò)凈利潤(rùn)將達(dá)到1.4億元，2018年和2019年將分別達(dá)到2.41億元和2.83億元。根據(jù)百搭網(wǎng)絡(luò)歷史經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)和棋牌游戲行業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)等，綜合預(yù)測(cè)百搭網(wǎng)絡(luò)股東全部權(quán)益價(jià)值為23.89億元至29.20億元之間。

此外，回復(fù)公告中收集了近三年游戲行業(yè)上市公司并購(gòu)重組的部分案例來(lái)佐證目前百搭網(wǎng)絡(luò)并購(gòu)價(jià)格的合理性。其中，邊鋒網(wǎng)絡(luò)去年4月收購(gòu)的棋牌游戲公司天天愛科技溢價(jià)率達(dá)5780.35%，寶通科技收購(gòu)易幻網(wǎng)絡(luò)的溢價(jià)率更是達(dá)到了7072.35%。最低的是天神娛樂(lè)收購(gòu)卡牌游戲公司妙趣橫生，溢價(jià)率也達(dá)到了809%。三年凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的承諾背后有業(yè)績(jī)支撐

根據(jù)此前富控互動(dòng)與尚游網(wǎng)絡(luò)等各方簽署的交易協(xié)議，百搭網(wǎng)絡(luò)2017年、2018年、2019年度的凈利潤(rùn)不低于1.4億元、2.5億元、3.13億元。富控互動(dòng)認(rèn)為本次收購(gòu)的標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾具有合理性和可實(shí)現(xiàn)性。

資料顯示，百搭網(wǎng)絡(luò)目前已上線多款棋牌游戲，覆蓋了浙江、江西等國(guó)內(nèi)多個(gè)省份。今年前三季度，流水收入分別為762萬(wàn)元、4882萬(wàn)元、7882萬(wàn)元，呈高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。根據(jù)1~9月經(jīng)審計(jì)報(bào)表，百搭網(wǎng)絡(luò)凈利潤(rùn)為9312萬(wàn)元，凈利潤(rùn)占流水的比例達(dá)到68.84%，預(yù)計(jì)2017年度可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.4億元以上。

目前，百搭網(wǎng)絡(luò)已確定于2018年7月前推出4款撲克類游戲和18款麻將類游戲，預(yù)估2018年月均凈利潤(rùn)可達(dá)2000萬(wàn)元以上，全年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.5億元以上。2019年，通過(guò)更多新游戲的上線，計(jì)劃對(duì)華北、東北、華南等新市場(chǎng)進(jìn)行開拓，預(yù)期可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.13億元以上。

據(jù)了解，百搭網(wǎng)絡(luò)的核心管理團(tuán)隊(duì)不乏國(guó)內(nèi)外名校畢業(yè)生，具備高學(xué)歷和專業(yè)研究背景，同時(shí)具有豐富的傳統(tǒng)游戲研發(fā)及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。原實(shí)際控制人沈樂(lè)及核心團(tuán)隊(duì)成員從事手游行業(yè)多年，沈樂(lè)此前創(chuàng)辦的網(wǎng)絡(luò)游戲公司曾研發(fā)多款熱銷手游，對(duì)百搭網(wǎng)絡(luò)棋牌類游戲提供了強(qiáng)大的技術(shù)和運(yùn)營(yíng)支持。目前，百搭網(wǎng)絡(luò)已上線游戲的用戶體驗(yàn)度、游戲針對(duì)性以及優(yōu)化效率得到了廣大用戶的一致好評(píng)。

此外，針對(duì)上交所問(wèn)詢的收購(gòu)資金安排，富控互動(dòng)在回復(fù)中稱，本次收購(gòu)擬采用自有資金及外部融資相結(jié)合的方式。截至11月30日，公司賬面銀行存款余額能夠覆蓋本次交易對(duì)價(jià)。同時(shí)，公司正洽談貸款事宜，擬融資金額不超過(guò)本次交易對(duì)價(jià)的50%。