長(zhǎng)沙銀行更新招股書(shū)：一級(jí)資本充足率面臨“補(bǔ)血”壓力

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張祎 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳適     

每經(jīng)記者 張祎 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳適

在首次遞交IPO招股書(shū)一年后，長(zhǎng)沙銀行日前在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站更新招股書(shū)申報(bào)稿。截至今年12月14日，在上交所IPO企業(yè)排隊(duì)名單中，長(zhǎng)沙銀行審核狀態(tài)為已反饋，在申報(bào)企業(yè)中列32位，在審核狀態(tài)為預(yù)先披露更新的申報(bào)企業(yè)中排第17位。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，這表明長(zhǎng)沙銀行離上會(huì)更近一步。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，長(zhǎng)沙銀行在上市之路跋涉多年，并引來(lái)多家上市公司陪跑。近兩年來(lái)，該行以每年逾30%的速度擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，雖曾以發(fā)債、增資擴(kuò)股等方式多次“補(bǔ)血”，卻依然沒(méi)能阻止資本充足率的下滑。截至今年9月末，長(zhǎng)沙銀行的一級(jí)資本充足已落至8.97%，離2018年底不低于8.5%的監(jiān)管紅線已不足0.5個(gè)百分點(diǎn)。此番沖刺上市，長(zhǎng)沙銀行擬計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)10億股，募資將全部用于充實(shí)核心資本。

已有上市公司入股陪跑多年

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，12月12日，長(zhǎng)沙銀行更新了招股書(shū)申報(bào)稿，而這距離2016年12月22日證監(jiān)會(huì)對(duì)該行的IPO行政許可申請(qǐng)予以受理正好一年。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至12月14日，在上交所IPO企業(yè)排隊(duì)名單中，長(zhǎng)沙銀行審核狀態(tài)為已反饋，在申報(bào)企業(yè)中排32位，在審核狀態(tài)為預(yù)先披露更新的申報(bào)企業(yè)中排第17位。也是目前唯一一家預(yù)先披露處于更新?tīng)顟B(tài)的銀行。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析稱，這表明長(zhǎng)沙銀行離上會(huì)更近一步。

作為湖南省首家區(qū)域性股份制商業(yè)銀行以及湖南省規(guī)模最大的法人金融企業(yè)，長(zhǎng)沙銀行已在上市之路跋涉多年，早于2009年便與中信證券簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議。雖然在此后數(shù)年中，長(zhǎng)沙銀行IPO并無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，直到2016年9月底才召開(kāi)股東大會(huì)審核上市相關(guān)議案，但這并不影響外界對(duì)這家銀行的關(guān)注。

2002年，長(zhǎng)沙銀行第二次增資擴(kuò)股8000萬(wàn)元，湖南本土公司通程實(shí)業(yè)攜其控股子公司通程控股（000419）以5640萬(wàn)元入股，共取得長(zhǎng)沙銀行4700萬(wàn)股；2006年第三次增資擴(kuò)股中，另一家湘籍上市公司友阿股份（002277）出資7500萬(wàn)元獲得長(zhǎng)沙銀行5000萬(wàn)股。

入股長(zhǎng)沙銀行后，上述兩家上市公司便在該行的上市征途中一路陪跑，并在而后的增資擴(kuò)股中積極參與。今年3月，在獲得長(zhǎng)沙銀行發(fā)出的再次增資擴(kuò)股認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)后，雖然增發(fā)價(jià)格有一定幅度的溢價(jià)，但友阿股份和通程控股均表示參與認(rèn)購(gòu)，擬分別出資2億元、1.08億元。但最終出于保持IPO在審期間股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、確保上市工作穩(wěn)步推進(jìn)的考慮，長(zhǎng)沙銀行于今年8月終止了該增資擴(kuò)股計(jì)劃。

新華聯(lián)持股9.4%

實(shí)際上，除了通程控股和友阿股份兩家上市公司外，長(zhǎng)沙銀行的股東名單中還閃現(xiàn)著一家中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)——新華聯(lián)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱新華聯(lián)控股）的身影。

就在友阿股份入股的第三次增資擴(kuò)股中，新華聯(lián)控股旗下的控股子公司湖南新華聯(lián)國(guó)際石油貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱新華聯(lián)石油）也出資7500萬(wàn)元，獲得長(zhǎng)沙銀行5000萬(wàn)股。并在2010年的第四次增資中將持股數(shù)量進(jìn)一步擴(kuò)大到2.05億股。

更引人注意的是，湖南新華聯(lián)建設(shè)工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新華聯(lián)建設(shè)”）作為上市公司新華聯(lián)文化旅游發(fā)展股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：新華聯(lián)，000620）的全資控股子公司，2012年以每股3.4255元/股的價(jià)格在長(zhǎng)沙銀行定增中取得該行2300萬(wàn)股份，又在2014年長(zhǎng)沙銀行再次增資擴(kuò)股中將持股比例擴(kuò)大至5.70%。

2015年和2016年，新華聯(lián)建設(shè)分兩次收購(gòu)了關(guān)聯(lián)方新華聯(lián)石油持有的長(zhǎng)沙銀行部分股權(quán)，將持股比例進(jìn)一步提高到9.40%。之所以稱兩家公司為關(guān)聯(lián)方，是因?yàn)樾氯A聯(lián)控股正是新華聯(lián)的控股股東。截至今年6月底，新華聯(lián)控股持有新華聯(lián)59.79%股權(quán)。

最新招股書(shū)顯示，截至2017年9月30日，長(zhǎng)沙銀行共有3930戶股東，96%為自然人股東，法人股東及國(guó)家股共158名，合計(jì)持股比例占該行發(fā)行前總股本的98.96%。其中，持股5%以上的股東共有8家，第一大股東是長(zhǎng)沙市財(cái)政局，持股比例為21.40%。新華聯(lián)建設(shè)持有長(zhǎng)沙銀行2.89億股，持股9.40%，是第二大股東，其關(guān)聯(lián)方新華聯(lián)石油持有5253萬(wàn)股，持股1.71%；友阿股份持有長(zhǎng)沙銀行2.29億股，持有7.42%，是第四大股東；而通程實(shí)業(yè)及通程控股分別位居第八和第九大股東之位，合計(jì)持股9%。

長(zhǎng)沙銀行若成功上市，對(duì)于早早“占座”其中的公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑將獲利豐盛。新華聯(lián)2017年中報(bào)表示，公司對(duì)成長(zhǎng)性強(qiáng)的城市商業(yè)銀行進(jìn)行大力投資，可分享金融行業(yè)未來(lái)的高成長(zhǎng)空間。友阿股份2017年中報(bào)也顯示，今年上半年，長(zhǎng)沙銀行現(xiàn)金分紅、理財(cái)產(chǎn)品收益及委托貸款收益帶來(lái)的投資收益占到了該公司利潤(rùn)總額的9.88%。

記者注意到，在對(duì)長(zhǎng)沙銀行IPO申請(qǐng)文件的反饋意見(jiàn)中，審核人員從規(guī)范性、信息披露、財(cái)會(huì)資料及其它角度共列出了48個(gè)問(wèn)題。看來(lái)，對(duì)于擬在A股上市的銀行而言，要想最終“通關(guān)”，其實(shí)并不輕松。在資深投行人士投行老范看來(lái)，銀行IPO最大的障礙在于其股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散，往往存在股東超過(guò)200人的情形，即使在被允許不清除的情況下，也要對(duì)股權(quán)進(jìn)行逐一核查確認(rèn)是否合規(guī)。其次，擬上市銀行還需要面對(duì)如表內(nèi)表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)是否合理、會(huì)計(jì)記賬是否規(guī)范等重重嚴(yán)格審核。

多次“補(bǔ)血”提高資本充足率

此番長(zhǎng)沙銀行更新招股書(shū)顯示，公司計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)10億股，募集到的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)核心資本，提高長(zhǎng)沙銀行資本充足率。

顯然，長(zhǎng)沙銀行寄望通過(guò)上市融資“補(bǔ)血”。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2011年起至今，長(zhǎng)沙銀行已多次通過(guò)發(fā)債、增資等手段“補(bǔ)血”。

2011年，長(zhǎng)沙銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行期限為10年的13億元人民幣次級(jí)債券，用于充實(shí)該行的附屬資本，提高資本充足率。在發(fā)行成功后，長(zhǎng)沙銀行在感謝信中表示，“將以本期債券發(fā)行為契機(jī)，全面推進(jìn)精品上市銀行建設(shè)”。2016年4月，長(zhǎng)沙銀行再次發(fā)行50億元總額的二級(jí)資本債，募資用于充實(shí)該行二級(jí)資本，提高資本充足率。

除了發(fā)債募資外，如上所述，長(zhǎng)沙銀行還經(jīng)歷過(guò)數(shù)次增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本已由1997年成立時(shí)的1.19億元逐步升至當(dāng)前的30.79億元。

不過(guò)，雖然發(fā)債和增資雙管齊下，但隨著長(zhǎng)沙銀行近年來(lái)大步擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，其資本充足率仍呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)，通過(guò)進(jìn)入資本市場(chǎng)“補(bǔ)血”已是迫在眉睫。

2014年底~2016年底，長(zhǎng)沙銀行的資產(chǎn)規(guī)模分別為2166.28億元、2853.66億元、3835.05億元，每年擴(kuò)張速度超過(guò)30%。截至2017年9月30日，長(zhǎng)沙銀行的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了4475.85億元。

同時(shí)，2014年底~2016年底以及2017年三季度末，長(zhǎng)沙銀行核心一級(jí)資本充足率分別為10.61%、10.62%、8.99%、8.95%；一級(jí)資本充足率分別為10.62%、10.62%、9.00%、8.97%；資本充足率分別為12.37%、12.16%、12.28%、12.05%。

而根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》計(jì)算，到2018年底，長(zhǎng)沙銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率至少須分別達(dá)到7.5%、8.5%、10.5%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，該行在今年三季度末的一級(jí)資本充足率已落至8.97%，這離2018年末須不低于的8.5%監(jiān)管紅線已不足0.5個(gè)百分點(diǎn)。

長(zhǎng)沙銀行在招股書(shū)中提到，如果無(wú)法符合資本充足率的相關(guān)規(guī)定,銀監(jiān)會(huì)可能會(huì)采取糾正措施，包括限制銀行的貸款及其他資產(chǎn)的增長(zhǎng)、限制發(fā)行資本工具提高資本充足率、拒絕批準(zhǔn)銀行開(kāi)辦新業(yè)務(wù)以及分配股息等。

對(duì)此，銀行業(yè)內(nèi)人士指出，以上市形式進(jìn)入資本市場(chǎng)后，銀行可以借助更多的融資手段快速補(bǔ)充資本，對(duì)提高資本充足率有很大的幫助。隨著市場(chǎng)監(jiān)督加強(qiáng)、信息披露的嚴(yán)格要求以及公司內(nèi)部治理的不斷規(guī)范，銀行上市后其經(jīng)營(yíng)發(fā)展也將向著更為穩(wěn)健的方向發(fā)展。