廣義資管業(yè)規(guī)模超110萬億 新特征呼吁新監(jiān)管

每經(jīng)編輯 沈溦    

巴曙松在首屆亞太資產(chǎn)管理高峰論壇上發(fā)表演講

每經(jīng)記者 沈溦 每經(jīng)編輯 文多

在不斷創(chuàng)新的金融科技引領(lǐng)下，新型的資產(chǎn)管理模式不斷催生，今年以來，包括現(xiàn)金貸、互聯(lián)網(wǎng)小貸、數(shù)字貨幣等創(chuàng)新金融產(chǎn)品一度引發(fā)爭議，如何看待這一輪資管發(fā)展的熱潮，以及新規(guī)未來可能會(huì)給行業(yè)帶來的變革？

12月12日，首屆亞太資產(chǎn)管理高峰論壇在杭州召開，論壇期間，多名專家學(xué)者在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，隨著國內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模的不斷擴(kuò)大，新技術(shù)新模式的不斷出現(xiàn)，給傳統(tǒng)資管行業(yè)帶來了深刻的變革?？缧袠I(yè)跨領(lǐng)域的資管難題必須要有新的機(jī)制來統(tǒng)一監(jiān)管。

金融科技引領(lǐng)資管創(chuàng)新

據(jù)由中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國家“十三五”發(fā)展規(guī)劃專家委員會(huì)委員巴曙松主編的《2017年亞太資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)與展望》披露，2016年底，亞太地區(qū)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到109萬億美元，較2015年末增長5.83%，增速較2015年有所提高，資產(chǎn)管理規(guī)模占全球的比例約65%，遙遙領(lǐng)先其他地區(qū)。

而從國內(nèi)規(guī)?？?/span>，隨著金融科技發(fā)展迅猛，覆蓋的資產(chǎn)管理整體規(guī)模也日益龐大。截至2016年末，中國基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約51.79萬億元。如果包括銀行理財(cái)、信托和保險(xiǎn)等的廣義資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到116.18萬億元。

巴曙松表示，無論是從業(yè)務(wù)角度還是技術(shù)角度看，金融科技正在對(duì)資管行業(yè)進(jìn)行重塑，尤其在亞太地區(qū)，已經(jīng)形成了金融科技發(fā)展的良好基礎(chǔ)，且不同國家在實(shí)踐探索中確立了各自的比較優(yōu)勢(shì)，加之金融科技對(duì)于資管行業(yè)重塑也處于不同階段，未來優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同推動(dòng)行業(yè)升級(jí)成為亞太各國資管領(lǐng)域合作的重要內(nèi)容。

記者注意到，伴隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技（Fintech）已經(jīng)逐漸應(yīng)用于支付清算、借貸融資、財(cái)富管理、零售銀行、保險(xiǎn)、交易結(jié)算等金融領(lǐng)域，資產(chǎn)管理行業(yè)無疑正處于一輪深刻變革。

巴曙松指出，首先，金融科技為中國資管行業(yè)帶來自動(dòng)化、低成本運(yùn)營模式的同時(shí)，也在改變整個(gè)行業(yè)格局，并逐漸形成“數(shù)字化人工智能+ 金融資產(chǎn)管理創(chuàng)新”的良好生態(tài)系統(tǒng)；其次，金融科技推動(dòng)的無現(xiàn)金支付和移動(dòng)支付成為中國資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品推廣的特色渠道，并反向作用于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)；最后，盡管中國智能投顧技術(shù)尚處于發(fā)展的初級(jí)階段，但其在降低投資門檻，透明化投資信息以及落實(shí)普惠金融方面發(fā)揮了正向推動(dòng)作用，信息不對(duì)稱、對(duì)資產(chǎn)管理人信任程度低等老問題也將得到改善。

新特征呼吁新監(jiān)管

不過，在金融科技催生著不斷創(chuàng)新產(chǎn)品的同時(shí)，所謂資管亂象近年來也困擾著市場。

亞洲金融合作協(xié)會(huì)的秘書長楊再平表示，這些年資產(chǎn)管理除了存貸款以外的資產(chǎn)管理以外，其他的多元化資產(chǎn)管理確實(shí)發(fā)展很快，但是我們的資產(chǎn)管理確實(shí)存在諸多的問題和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，亟待規(guī)范。

巴曙松也指出，在資產(chǎn)管理行業(yè)中占據(jù)較大比重的通道業(yè)務(wù)，很大一部分就是商業(yè)銀行的將部分不符合監(jiān)管規(guī)定和指標(biāo)的資產(chǎn)連帶資金分配到其它類型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，這是銀行在資管行業(yè)占據(jù)較高話語權(quán)引發(fā)的結(jié)果。

對(duì)于下一步我國資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，全國政協(xié)常委、副秘書長、民建中央專職副主席宋海認(rèn)為，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)將脫虛向?qū)崳貧w本原。從戰(zhàn)略的高度來重視托管業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)該明確發(fā)展托管業(yè)務(wù)的定位，而且要確定組織架構(gòu)。另一方面，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)將向綜合型的金融服務(wù)轉(zhuǎn)型。

在嚴(yán)監(jiān)管的情況下，今后資產(chǎn)托管行業(yè)有哪些趨勢(shì)呢？宋海表示，趨勢(shì)之一，是去通道、去剛兌、限制非標(biāo)、禁止嵌套等一旦落實(shí)，將導(dǎo)致通道業(yè)務(wù)和嵌套業(yè)務(wù)的模式難以為繼，以通道業(yè)務(wù)和嵌套模式的資產(chǎn)托管將萎縮甚至消失。第二個(gè)趨勢(shì)，未來整個(gè)資產(chǎn)托管行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)量變到質(zhì)變的過程，也就是從盲目單一追求數(shù)量到數(shù)量與質(zhì)量并重的方向轉(zhuǎn)變。因此，剛性兌付打破，將使資產(chǎn)托管回歸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的本原，專業(yè)管理能力將成為資管機(jī)構(gòu)的核心競爭力。