行業(yè)冷暖換季“中糧向左、中基向右” 中國番茄制品企業(yè)仍“跛腳前進”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳星 李少婷    

每經(jīng)記者 陳星 李少婷  每經(jīng)實習編輯 任芷霓

在中國番茄產(chǎn)業(yè)坎坷歷程和資本之路上，有兩大公司不可忽視，昔日產(chǎn)業(yè)龍頭中糧糖業(yè)（600737，SH，曾名中糧屯河）和*ST中基（000972，SZ，曾名新中基）。

“自身有著資金優(yōu)勢的中糧屯河選擇了向左，聚焦原料，擴大產(chǎn)能，番茄醬與制糖互補，有著出色市場開拓能力和良好盈利能力的新中基選擇了向右，大桶醬與小罐醬互補。在番茄醬行業(yè)持續(xù)向好的背景下，兩家都是受益者。”招商證券曾給這兩家企業(yè)這樣的定位。

無論向左走還是向右走，兩家曾上演田間地頭搶原料的“冤家對頭”最終殊途同歸。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，番茄產(chǎn)業(yè)向好時，兩家各有千秋，但行業(yè)走入低迷后，不論是中糧糖業(yè)還是*ST中基的番茄產(chǎn)業(yè)都面臨著嚴峻的形勢：中糧糖業(yè)正整合虧損的番茄資產(chǎn)并意欲混改，而*ST中基則曾試圖徹底拋棄番茄產(chǎn)業(yè)。

中糧：原料成本優(yōu)勢難敵市場疲軟

2001年，*ST中基的番茄制品生產(chǎn)規(guī)模擴大，中糧糖業(yè)進入番茄行業(yè)，兩個番茄巨頭的成長史從此開始。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理中糧糖業(yè)歷年財報發(fā)現(xiàn)，從中糧糖業(yè)自2001年進入番茄行業(yè)開始，直至2008年前后，一直處于擴大或優(yōu)化產(chǎn)能以搶占市場紅利狀態(tài)。而在2008年之后，往日光景已不再。中糧糖業(yè)2008年年報顯示，該報告期內(nèi)公司番茄制品實現(xiàn)營收19.82億元，營業(yè)利潤率為35.84%。而到了2013年，中糧糖業(yè)的營收只有15.04億元，毛利率為28.42%。

也是從2008年開始，中糧糖業(yè)認為“外爭市場、內(nèi)搶原料”的現(xiàn)象已經(jīng)成為困擾行業(yè)發(fā)展的痼疾。為解決原料供應(yīng)不穩(wěn)定問題，中糧糖業(yè)2008年開始由原料收購轉(zhuǎn)向?qū)嵤┰匣貞?zhàn)略，以解決原料品質(zhì)與資源流失問題，并控制生產(chǎn)成本。

但從2009年起，中糧糖業(yè)的番茄業(yè)務(wù)迎來了更艱巨的挑戰(zhàn)。僅僅1年時間，全球番茄醬行業(yè)就從供不應(yīng)求變成供過于求。中糧糖業(yè)番茄制品于該年實現(xiàn)營收14.37億元，同比下降27.52%，但憑借中國番茄產(chǎn)業(yè)的低成本優(yōu)勢，中糧糖業(yè)仍表示看好中國番茄醬的出口量繼續(xù)增長。

到2011年，中糧糖業(yè)依靠自產(chǎn)原料帶來的成本優(yōu)勢似乎難以抵抗市場的負面因素，業(yè)績大幅下滑。雖然該年度其番茄業(yè)務(wù)營收同比增三成，但利潤率同比減少5.76個百分點，僅維持在14.55%。

為挽救番茄業(yè)務(wù)面臨的不利局面，公司一方面完善境外高端戰(zhàn)略合作客戶，一方面加強深加工產(chǎn)品的盈利能力，向下游拓展的同時擴大除大袋番茄醬之外的相關(guān)產(chǎn)品布局。

2012年，公司計劃通過非公開發(fā)行募資不超過48.85億元，用于食糖生產(chǎn)領(lǐng)域的投資，其業(yè)務(wù)重心已開始悄然轉(zhuǎn)變。而2012年，由于計提番茄醬存貨跌價準備及固定減值準備、部分工廠因原料短缺停工等原因，致使公司番茄業(yè)務(wù)首度出現(xiàn)虧損6.72億元。

此后，雖然番茄市場曾有短暫復(fù)蘇，但中國番茄醬產(chǎn)業(yè)一直籠罩在“產(chǎn)能過剩”的陰影中，中糧糖業(yè)繼切入上游原料生產(chǎn)、深化與大客戶合作、往國內(nèi)市場及高附加值產(chǎn)品延伸等策略后，開始提出進行所有制改革并處置過剩產(chǎn)能。

中基：拓展小包裝市場 毛利承壓

不同于中糧糖業(yè)早期著重拓展上游原料，*ST中基著眼于產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)鏈的延伸優(yōu)化。2002年，*ST中基突出以番茄為主的產(chǎn)業(yè)，在2003年便引進科研人才，致力于提高公司產(chǎn)品的附加值及科技含量，并適當延長番茄產(chǎn)業(yè)鏈。

2004年，*ST中基在“國際市場+公司+基地+農(nóng)工”的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展模式基礎(chǔ)上加大研發(fā)力度。直到2007年，*ST中基在年報中表示，公司正式進入產(chǎn)品多元化的發(fā)展階段,同時也成為了目前世界番茄行業(yè)產(chǎn)品品種最豐富的生產(chǎn)企業(yè)，形成了大包裝番茄醬、小罐番茄調(diào)味醬、番茄沙司、以番茄汁為底料的各類蔬菜罐頭、番茄紅素、番茄纖維等六大系列上千個產(chǎn)品品種。

*ST中基試圖以大包裝和小包裝番茄醬“兩條腿”走路，但在收益上卻未能實現(xiàn)平衡。*ST中基2007年年報顯示，其大包裝番茄醬與小包裝番茄醬制品營收分別為8.73億元和8.44億元，但在毛利率上卻相距甚遠：大包裝番茄醬毛利率為34.91%，遠超小包裝番茄醬制品14.9%的毛利率。2009年，大桶原料醬及小包裝番茄醬的毛利率差距繼續(xù)拉大，分別為47.13%和9.11%。

*ST中基還曾試圖在國際市場打造自有品牌。2005年，*ST中基收購重組法國普羅旺斯食品公司的同時，成功控股了天津中辰番茄制品有限公司；2006年，*ST中基形成Le Cabanon和Masque D以及ChalkiS（自創(chuàng)）三大品牌，各類小包裝番茄制品已經(jīng)占到非洲市場約45%以上份額,歐洲市場約20%的市場份額，并且大量出口中東和俄羅斯市場，ChalkiS占出口非洲產(chǎn)品的較大份額。

但好景不長，2008年，受到金融危機影響，法國工廠大幅裁員，致使法國公司出現(xiàn)嚴重虧損，這也拖累了*ST中基的財報表現(xiàn)，直接導致報虧。2011年，*ST中基稱公司主業(yè)集中度高，主要產(chǎn)品附加值低，且過度依賴出口。為求生路，*ST中基于2015年提出轉(zhuǎn)型大健康，但迄今主營業(yè)務(wù)仍未見明顯起色。

今年10月31日，*ST中基宣布籌劃重大資產(chǎn)重組并停牌，但僅15天后便宣告終止，*ST中基未透露重組標的及方向。在此之前*ST中基已經(jīng)有過一次未成功的重組，有業(yè)內(nèi)人士認為，*ST中基或許已經(jīng)打算逐漸放棄番茄醬產(chǎn)業(yè)。

截至發(fā)稿，記者多次致電*ST中基并向其董秘及證券事務(wù)代表的公開郵箱發(fā)送采訪函，希望了解*ST中基在番茄醬行業(yè)的未來規(guī)劃，但均未獲回應(yīng)。

番茄制品企業(yè)仍“一條腿”走路

產(chǎn)業(yè)處在“風口”時，從業(yè)者一路狂歡，而當產(chǎn)業(yè)紅利消失，只剩一片嘆息?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理行業(yè)代表性企業(yè)發(fā)現(xiàn)，我國番茄醬產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了明顯的從巔峰到谷底，而又重復(fù)攀登的過程。

大約從2009年開始，國際番茄醬市場從一片紅火進入供過于求、去庫存階段。據(jù)一位番茄產(chǎn)業(yè)分析人士回憶，國際番茄醬市場價格從2009年起持續(xù)低迷，最低降至600美元/噸，較歷史峰值（2008年時的1200美元/噸）下滑約一半。同年，新疆番茄醬產(chǎn)量達到110.83萬噸，但出口量卻僅為44萬噸。

但與此同時，以新疆番茄醬產(chǎn)業(yè)為例，番茄醬生產(chǎn)銷售企業(yè)的數(shù)量及產(chǎn)能卻處于持續(xù)擴張狀態(tài)。

盲目擴張和日益被擠壓的市場份額形成背離，為了爭取有限的利潤和市場，國內(nèi)番茄醬企業(yè)曾展開過一段時期“自相殘殺”式的競爭。從高價搶原料到低價搶市場，部分中小番茄醬企業(yè)得以延續(xù)生存，以中糧糖業(yè)、*ST中基為例的行業(yè)代表企業(yè)卻元氣大傷，整個番茄醬產(chǎn)業(yè)也因此一度偏離良性的發(fā)展路徑。

為了挽救行業(yè)的無序競爭，中糧糖業(yè)、*ST中基曾率先發(fā)起成立限產(chǎn)保價聯(lián)盟。這一舉措雖然在一定程度上抑制了番茄醬產(chǎn)量的無限擴張與價格的無底線下滑，但限產(chǎn)保價也在一定程度上造成了相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)能閑置，提高了企業(yè)生產(chǎn)成本，讓本來就生存艱難的番茄醬企業(yè)承壓更甚。

歷經(jīng)多年掙扎后，從業(yè)者們終于承認該行業(yè)發(fā)展的艱難。“公司主業(yè)集中度高、產(chǎn)業(yè)鏈不完善、產(chǎn)品線不豐富、負債率偏高、財務(wù)費用負擔過重等經(jīng)營風險凸顯”，曾在產(chǎn)品研發(fā)及自有品牌打造上小有成就的*ST中基在2010年年報中從原料到產(chǎn)業(yè)鏈延伸，對自己的策略進行全面審視。

經(jīng)歷了常年的供需失衡、價格下滑后，國際番茄醬市場在2013年重新回到供給略小于需求，價格開始回暖的狀態(tài)。同時，中糧糖業(yè)、*ST中基亦在近年積極嘗試了從初加工向產(chǎn)業(yè)鏈條延伸，從單一番茄醬制品向高附加值產(chǎn)品布局的路徑。

但是，健康完善的全產(chǎn)業(yè)鏈模式顯然尚需培養(yǎng)時間。“雖然國內(nèi)的番茄醬企業(yè)已經(jīng)紛紛意識到國內(nèi)國外兩個市場、初加工與深加工、大包番茄醬與高附加值產(chǎn)品‘兩條腿’模式的重要性，但毋庸置疑的是，國內(nèi)番茄醬企業(yè)目前仍然處于’跛腳前進’的狀態(tài)”。生意社一位番茄產(chǎn)業(yè)分析師認為。