機(jī)構(gòu)看行業(yè)更新迭代： 商業(yè)模式是吸引投資者敲門磚

每經(jīng)編輯 李彪    

“滿眼生機(jī)轉(zhuǎn)化鈞，天工人巧日爭新。”在互聯(lián)網(wǎng)時代，新技術(shù)、新模式不斷涌現(xiàn)，各行各業(yè)都面臨著沖擊和變革。

每一次對現(xiàn)有商業(yè)模式的顛覆，都能誕生一個全新行業(yè)，例如外賣、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、網(wǎng)約車等。正如有投資機(jī)構(gòu)表示，小企業(yè)如何與現(xiàn)有行業(yè)內(nèi)的“大哥”競爭？關(guān)鍵在于顛覆現(xiàn)有商業(yè)模式。

新行業(yè)的發(fā)展離不開背后資本的助推，新的商業(yè)模式也正是投資機(jī)構(gòu)最為看重的核心之一。

如何看待新商業(yè)模式的價值，新商業(yè)模式對項目成敗是否會起到?jīng)Q定性作用？對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）記者專訪了多年致力于新商業(yè)模式領(lǐng)域投資的通江資本執(zhí)行總經(jīng)理侯凱。

每經(jīng)記者 李彪 每經(jīng)編輯 畢陸名

吸引投資者 商業(yè)模式是敲門磚

NBD：近年來，小型數(shù)碼相機(jī)被手機(jī)打敗，外賣行業(yè)快速擠占方便面市場等現(xiàn)象層出不窮，您如何看待這種現(xiàn)象？

侯凱：出現(xiàn)這種現(xiàn)象的根源來自消費者消費習(xí)慣的改變，這其實是客戶群體對于新商業(yè)模式進(jìn)行選擇的一種社會現(xiàn)象。隨著技術(shù)的進(jìn)步，客戶的消費習(xí)慣和企業(yè)的商業(yè)模式都在不斷變化和改變，甚至可以顛覆原有的行業(yè)壁壘。如滴滴改變了人們的出行習(xí)慣，微信改變了人們的社交習(xí)慣等都屬于這種情況。

在互聯(lián)網(wǎng)時代，這種改變大多是良性的，只有在相互競爭的市場里才能催生更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品或服務(wù)，同時給消費者帶來更貼合需求的消費體驗。

NBD：您在做項目投資的過程中，把項目的商業(yè)模式放在什么樣的位置？

侯凱：不管是VC（風(fēng)險投資）還是PE（私募股權(quán)投資），我們始終把項目的商業(yè)模式放在至關(guān)重要的位置。

成熟企業(yè)的商業(yè)模式是經(jīng)過市場驗證的，通?？蛻羧骸⒗麧?、口碑都相對穩(wěn)定，但依然要通過商業(yè)模式的分析，判斷該企業(yè)的持續(xù)領(lǐng)先能力、行業(yè)壁壘等，只有不斷設(shè)計與創(chuàng)新的商業(yè)模式，才是企業(yè)持續(xù)保持經(jīng)營能力的強(qiáng)有力保證。例如中早期企業(yè)，因為利潤規(guī)模還沒有釋放，此時對于商業(yè)模式的判斷尤為重要，因為它代表著企業(yè)未來發(fā)展的潛力，而投資機(jī)構(gòu)也會據(jù)此確定其是否具有投資價值。

NBD：您覺得商業(yè)模式對于項目成敗的影響是什么？有多大？

侯凱：成功的商業(yè)模式無疑是企業(yè)發(fā)展的奠基石，也是企業(yè)吸引投資者的敲門磚。商業(yè)模式最直觀的說法，就是明確如何盈利、如何發(fā)展。因此，只有在商業(yè)模式確立的基礎(chǔ)上，企業(yè)才能相應(yīng)開展后期的市場、財務(wù)、團(tuán)隊等內(nèi)容的運作。

但是，我們也不應(yīng)過于神化商業(yè)模式的決定性。企業(yè)在發(fā)展過程中，市場定位、團(tuán)隊管理、財務(wù)管理等諸多方面都缺一不可。例如我們所熟悉的阿里巴巴，其商業(yè)模式的核心是創(chuàng)造新型消費環(huán)境，開創(chuàng)了在線購物的先河。而與此同時，還有入駐商家，營收機(jī)制、物流等大力配合，最終才造就了其商業(yè)模式落地實施。

因此，確立合理的商業(yè)模式絕對是企業(yè)不可或缺的內(nèi)容，但在運作過程中也需要諸多環(huán)節(jié)的配合協(xié)調(diào)，我們需辯證看待。

數(shù)據(jù)來源：艾媒咨詢 楊靖制圖

成功商業(yè)模式壁壘森嚴(yán)

NBD：在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的當(dāng)下，大量新商業(yè)模式的項目快速出現(xiàn)，但每天又有很多這類項目死掉。我們應(yīng)該如何認(rèn)識這種現(xiàn)象蘊藏的風(fēng)險和機(jī)遇呢？

侯凱：這幾年創(chuàng)業(yè)項目越來越多，其中雖不乏快速發(fā)展并迅速獲得資本關(guān)注、市場認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)項目，如共享單車，但也有很多創(chuàng)業(yè)項目石沉大海。

新商業(yè)模式的增加對投資人來講是一件好事，新的商業(yè)模式帶來了更多可以投資的潛在項目，也帶來了更多傳統(tǒng)模式延伸發(fā)展的機(jī)會。但是，新商業(yè)模式的涌現(xiàn)，從專業(yè)性上來看，又對投資人提出了更高的要求，帶來了更大的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。對投資機(jī)構(gòu)而言，在積極尋找新商業(yè)模式的同時，需要不斷提升自身的研究及項目分析能力，培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)出身的綜合投資人員，聘請行業(yè)專家，建立起更強(qiáng)的風(fēng)險防范機(jī)制。

NBD：有人認(rèn)為，項目的商業(yè)模式很容易被其他人復(fù)制，是這樣的嗎？如何體現(xiàn)出商業(yè)模式的價值呢？如何才能挑選出真正有價值的項目呢？

侯凱：簡單的商業(yè)模式如果能成功，基本都被復(fù)制了，如煎餅攤。但我們所看到的成功企業(yè)的商業(yè)模式雖然通常是通俗易懂的，但是復(fù)雜的工作早就通過攻堅做完了，只是呈現(xiàn)出來的十分簡單而已。企業(yè)在打造商業(yè)模式的時候，往往投入大量時間、人力、精力，并建立起行業(yè)壁壘，如果真以為它是容易復(fù)制的，那就是想得太簡單了。

商業(yè)模式的價值和競爭力，第一取決于產(chǎn)品是否抓住用戶。以滴滴為例，2016年日訂單破千萬，成為僅次于淘寶的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺，注冊用戶超過3億，一手掌握著司機(jī)，一手掌握著用戶，形成堅實的行業(yè)壁壘。第二取決于是否解決用戶的剛性需求，滴滴的出現(xiàn)改變了人們出行方式，通過快車、專車、順風(fēng)車等產(chǎn)品綜合地解決了人們出行的需求。因此，好的商業(yè)模式不但要提供好的產(chǎn)品，收費方式還要被用戶所接受，商業(yè)模式才算成立，才算是真正有價值的項目。