越秀金控再次修訂重組方案 配套融資規(guī)?？s水逾23億

每經(jīng)編輯 邱德坤    

每經(jīng)記者 邱德坤 每經(jīng)編輯 趙橋

對(duì)于收購(gòu)廣州證券股權(quán)的重組配套融資規(guī)模，越秀金控(000987，SZ)似乎非常“糾結(jié)”，一減再減。10月26日，越秀金控公告稱(chēng)，公司將調(diào)減重組配套融資規(guī)模，由不超過(guò)28.4億元調(diào)減為不超過(guò)5.28億元。

據(jù)記者計(jì)算，修改后的配套融資規(guī)模將減少23.12億元，縮水超過(guò)八成。事實(shí)上，因今年初證監(jiān)會(huì)發(fā)布的再融資新規(guī)，越秀金控已調(diào)減了一次配套融資規(guī)模，從不超過(guò)50億元調(diào)減為不超過(guò)28.4億元。

對(duì)此，越秀金控證券部工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，兩次配套融資規(guī)模的調(diào)減，均與今年初證監(jiān)會(huì)發(fā)布的再融資新規(guī)有關(guān)。

不再補(bǔ)充廣州證券資本金

根據(jù)越秀金控最新發(fā)布的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）（修訂稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告書(shū)修訂稿（草案）》，本次擬通過(guò)發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買(mǎi)廣州恒運(yùn)企業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)廣州恒運(yùn)）等6名交易對(duì)方合計(jì)持有廣州證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)廣州證券）32.765%的股權(quán)，并擬向廣州越秀企業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)行股份募集配套資金總額不超過(guò)5.28億元。

記者發(fā)現(xiàn)，配套融資規(guī)模若按上述方案調(diào)減，越秀金控將不再補(bǔ)充廣州證券的資本金。

據(jù)《報(bào)告書(shū)修訂稿（草案）》介紹，不超過(guò)5.28億元的配套融資中，5億元用于支付收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)；剩余的2800萬(wàn)元，用于支付本次交易的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。其他發(fā)行相關(guān)費(fèi)用及剩余部分不足以支付前述費(fèi)用的部分（如有），越秀金控將以自有資金支付。

而在今年2月27日，越秀金控發(fā)布的修訂方案稱(chēng)，本次募集的配套資金調(diào)減為不超過(guò)28.4億元，其中5億元用于支付收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，剩余部分用于補(bǔ)充廣州證券資本金和支付本次交易的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。

對(duì)于上述調(diào)整，越秀金控公告稱(chēng)，最新配套融資規(guī)模調(diào)減，是基于相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定，結(jié)合公司實(shí)際發(fā)展需求，并經(jīng)與本次重大資產(chǎn)重組中的配套融資認(rèn)購(gòu)方協(xié)商一致，擬修改重組方案。

前述越秀金控證券部工作人員稱(chēng)，本次重組的主要目標(biāo)是能推進(jìn)重組，完成對(duì)廣州證券32.765%的股權(quán)收購(gòu)。為了讓重組方案能順利通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，在無(wú)法既收購(gòu)股權(quán)又補(bǔ)充資本金的情況下，只能暫時(shí)舍棄一部分。

廣州證券上半年業(yè)績(jī)下滑

值得注意的是，本次重組原計(jì)劃配套融資的規(guī)模中，用于補(bǔ)充廣州證券資本金的部分金額，越秀金控此前闡述了必要性。

今年5月19日，越秀金控發(fā)布的《關(guān)于發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)的回復(fù)》稱(chēng)，補(bǔ)充廣州證券的資本金，不僅可以降低資本杠桿率指標(biāo)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還可以增加凈資本，改善風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率指標(biāo)，提升廣州證券抵御非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的能力。在凈資本規(guī)模增加后，可以擴(kuò)大廣州證券可開(kāi)展業(yè)務(wù)的規(guī)模。另一方面，補(bǔ)充廣州證券資本金可以增加其凈資產(chǎn)，進(jìn)而適當(dāng)增加優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，改善流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)。而凈資產(chǎn)增加可提高可用穩(wěn)定資金規(guī)模，從而優(yōu)化凈穩(wěn)定資金率指標(biāo)，提高廣州證券抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

而本次配套融資規(guī)模的調(diào)減，與廣州證券的業(yè)績(jī)有關(guān)。前述越秀金控證券部工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱(chēng)，廣州證券在今年上半年的業(yè)績(jī)，相對(duì)于去年有所下滑。在未來(lái)的發(fā)展中，廣州證券暫時(shí)不需要補(bǔ)充這么多的資本金。

據(jù)越秀金控發(fā)布的審計(jì)報(bào)告，今年上半年，廣州證券的凈利潤(rùn)約為1.07億元；而在2016年，廣州證券的凈利潤(rùn)約為9.65億元。

前述越秀金控證券部工作人員進(jìn)一步表示，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)對(duì)配套募集資金的政策收緊，加上廣州證券的業(yè)績(jī)?cè)诮衲瓴⒉焕硐?，這會(huì)讓證監(jiān)會(huì)更加關(guān)注本次重組。如果按照此前方案，越秀金控回復(fù)證監(jiān)會(huì)的理由就不會(huì)那么有說(shuō)服力。