朱邦凌：現(xiàn)金貸實(shí)際利率畸高 應(yīng)進(jìn)行穿透式監(jiān)管

朱邦凌

近期，以現(xiàn)金貸“來分期”支撐業(yè)績的趣店赴美上市成為媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。實(shí)際上，今年將登陸美股市場的信而富、已經(jīng)上市成功的的宜人貸，都是以現(xiàn)金貸為業(yè)績支撐的新金融公司?，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)不只受到資本市場的青睞，各路資本也紛紛搶灘，變成了各類機(jī)構(gòu)必爭之地。

但在現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)火熱的背后，暗藏實(shí)際利率畸高、風(fēng)控缺失、暴力催收、高壞賬率、信息披露不透明、隱形加杠桿等多重風(fēng)險(xiǎn)，甚至產(chǎn)生社會慘劇等社會問題，也存在對年輕消費(fèi)人群錯誤性誘導(dǎo)等合規(guī)問題。

眾多資本罔顧以上種種風(fēng)險(xiǎn)，瞄準(zhǔn)暫時處于監(jiān)管盲區(qū)的現(xiàn)金貸進(jìn)行“監(jiān)管套利”。筆者認(rèn)為，應(yīng)借鑒P2P和ICO監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，抽絲剝繭深入其業(yè)務(wù)實(shí)際盈利模式，對日益演變?yōu)楸├案呃J”的現(xiàn)金貸進(jìn)行穿透式監(jiān)管。

現(xiàn)金貸指純線上、不限用途的小額信用貸款業(yè)務(wù)，是目前炙手可熱的消費(fèi)貸的主要部分，實(shí)際上它也是P2P、民間借貸的變種。我國現(xiàn)金貸快速增長得益于移動互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)式發(fā)展，在手機(jī)上下載APP即可申請，貸款的易得性大大增加了年輕人群的借款意愿。

現(xiàn)金貸的最大風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際利率畸高，暴利有演變?yōu)楦呃J的趨勢。不少現(xiàn)金貸平臺以現(xiàn)金貸之名，行高利貸之實(shí)?，F(xiàn)金貸的初衷本是幫助難以享受到金融服務(wù)的部分群體解決臨時急用的資金需求，但變相成高利貸后，已經(jīng)有違初衷。

現(xiàn)金貸平臺高利息之所以能避開監(jiān)管，就是巧立各種名目，將不是特別高的名義利率大幅提高，導(dǎo)致實(shí)際利率驚人。一些平臺采取故意將利息水平設(shè)置得極低而提高其他服務(wù)費(fèi)的做法打擦邊球，額外收取服務(wù)費(fèi)、咨詢費(fèi)、審核費(fèi)、賬戶管理費(fèi)等費(fèi)用。一些不合規(guī)的平臺變著花樣來提高借款人利率，比如砍頭息，就是在給借款人放款時，從借貸本金中先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、保證金等金額。

現(xiàn)金貸的“高利貸”暴利，吸引各路資本搶食。商業(yè)銀行、電商巨頭、消費(fèi)金融持牌機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、P2P、小貸公司先后進(jìn)入，尤其是上市公司和互聯(lián)網(wǎng)公司也跨界分食這一誘人的蛋糕。

現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)已成為不少上市公司利潤增長點(diǎn)，甚至成為主要的利潤來源。正像一家現(xiàn)金貸平臺負(fù)責(zé)人感慨的，“現(xiàn)金貸比其他所有行業(yè)都賺錢，比傳統(tǒng)貸款公司賺錢、比做P2P賺錢、比做實(shí)體經(jīng)濟(jì)賺錢、比做電商賺錢、比做社交更賺錢。”

除實(shí)際利率畸高外，不少現(xiàn)金貸平臺還存在如下一些問題：其一，風(fēng)控缺失，壞賬率極高。目前現(xiàn)金貸平臺壞賬率普遍在20%以上。在壞賬率極高的情況下，平臺往往通過不合理的高利率覆蓋高壞賬率，導(dǎo)致平臺無視貸前風(fēng)控，隨意放貸。其二，惡意運(yùn)營。一些平臺就怕借款人不逾期，常采取利滾利計(jì)息方式讓借款人陷入負(fù)債危機(jī)。一旦借款人逾期，平臺將收取高額罰金，同時采取電話“轟炸”其親朋好友或暴力催收等手段。其三，信息披露不透明，故意誘導(dǎo)借款人。大部分平臺以日息、月息作為宣傳口徑，而故意隱瞞較高的年化利率，同時對客戶隱瞞管理費(fèi)等各種變相收費(fèi)。

現(xiàn)金貸平臺的實(shí)際高利率和由此導(dǎo)致的各種亂象應(yīng)該如何監(jiān)管？筆者認(rèn)為，不應(yīng)認(rèn)同現(xiàn)金貸平臺辯解的利率不高、其他都是管理費(fèi)的說辭。這種說辭其實(shí)是以管理費(fèi)等各種名義，避開實(shí)際的高利率，逃避監(jiān)管。

應(yīng)對現(xiàn)金貸平臺進(jìn)行穿透式監(jiān)管，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，透過現(xiàn)金貸金融產(chǎn)品的表面形態(tài)看清業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，根據(jù)業(yè)務(wù)功能和法律屬性明確監(jiān)管規(guī)則。

按照穿透式監(jiān)管原則，現(xiàn)金貸平臺同樣適用民間借貸年利率24%和36%上限的法律規(guī)定。民間借貸實(shí)際的年化利率，包括貸款利率、服務(wù)費(fèi)等，是加在一起計(jì)算得出的?，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)不管披著什么“馬甲”，有多少知名互聯(lián)網(wǎng)巨頭參與，在目前應(yīng)同樣遵守民間借貸的法律規(guī)定。

但現(xiàn)金貸以短期借款為主，目前的民間借貸利率規(guī)定對其來說可能偏低?？山梃b美國發(fā)薪日貸款（Payday loan）的監(jiān)管原則：出借人需確保借款人有償還能力、限制出借人試圖發(fā)放再貸款或者再融資的方式給借款人還錢、建立監(jiān)管報(bào)告機(jī)制等。關(guān)鍵的是，建議提供低風(fēng)險(xiǎn)且長期貸款選項(xiàng)：利率上限為28%且申請費(fèi)用不得超過20美金，或者提供貸款期限不超過2年，利率不超過36%。

（作者為財(cái)經(jīng)專欄作家）