總資產(chǎn)8.7億元，凈資產(chǎn)不到5萬元，這家汽車分時(shí)租賃公司卻在考慮單獨(dú)上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 梁薇    

每經(jīng)記者 梁薇    每經(jīng)編輯 段思瑤

10月8日，力帆股份（601777，SH）發(fā)布公告稱，公司將出資1575萬元認(rèn)繳盼達(dá)用車新增注冊(cè)資本，增資完成后公司在盼達(dá)用車的持股比例為15%。

盼達(dá)用車成立于2015年5月27日，法定代表人為力帆集團(tuán)創(chuàng)始人尹明善，主營(yíng)電動(dòng)車分時(shí)租賃服務(wù)。此次增資前，力帆股份控股股東力帆控股對(duì)其持股60%，公司副董事長(zhǎng)陳衛(wèi)持股20%，高鈺持股20%。

盼達(dá)用車雖然一直強(qiáng)調(diào)“獨(dú)立運(yùn)營(yíng)”的特性，但通過此次增資，其背后的控股資本仍然是力帆系。

盼達(dá)用車計(jì)劃單獨(dú)上市

上述公告顯示，盼達(dá)用車擬將注冊(cè)資本由目前的1000萬元增加至1億元。除力帆股份將認(rèn)繳外，力帆控股（力帆股份母公司）也將出資2100 萬元，增資后其在盼達(dá)用車的持股比例為26%；此外，個(gè)人持股的陳衛(wèi)和高鈺也將出資認(rèn)繳，而兩人均為力帆控股的高管。

力帆股份董秘湯曉東對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，盼達(dá)用車雖背靠力帆系，但一直是獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的，目前除使用力帆品牌車型，還采購了一批長(zhǎng)安汽車的新能源車型，“盼達(dá)是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)，未來應(yīng)該會(huì)考慮單獨(dú)上市”。

但記者發(fā)現(xiàn)，盼達(dá)用車與其他分時(shí)租賃公司一樣，目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

力帆股份發(fā)布的盼達(dá)用車最近一年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：截至 2016 年 12 月 31 日，盼達(dá)用車總資產(chǎn)為人民幣8.86億元，凈資產(chǎn)為4.86萬元，稅前利潤(rùn)總額為-5173萬元。

湯曉東對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，上述數(shù)字可理解為，盼達(dá)用車現(xiàn)在有約8億元的債務(wù)，債務(wù)主要構(gòu)成是車款。

據(jù)湯曉東介紹，目前，盼達(dá)用車在重慶、成都、鄭州、杭州、綿陽以及濟(jì)源等地進(jìn)行推廣，該平臺(tái)有6000多輛車在運(yùn)營(yíng)，而這些車輛都是由平臺(tái)購買，所以盼達(dá)用車算是一個(gè)重資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。

除6000多輛自有車輛外，有新能源汽車從業(yè)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，按目前盼達(dá)用車主推的換電方式，該平臺(tái)大部分車輛需要另外準(zhǔn)備一套電池，而當(dāng)下一套電池的價(jià)格約占一輛新能源汽車車價(jià)的50%~60%，還需配備專人進(jìn)行運(yùn)營(yíng)和管理，這些都會(huì)導(dǎo)致成本大幅增加。

近兩年，汽車分時(shí)租賃（共享汽車）已成為一個(gè)熱門新興行業(yè)，受到資本追捧。數(shù)據(jù)顯示，僅今年上半年，就有多家汽車分時(shí)租賃平臺(tái)獲得千萬甚至上億元的投資。例如，4月，TOGO途歌完成4000萬元A+輪融資；6月，一步用車獲得上市公司多氟多（002407，SZ）1.35億元A輪戰(zhàn)略投資；同月，Ponycar（小馬用車）宣布完成1.5億元人民幣的B輪融資。

但到目前為止，這類汽車分時(shí)租賃平臺(tái)尚處“燒錢”階段，還未有平臺(tái)宣布已實(shí)現(xiàn)盈利。

湯曉東也表示，“這是一個(gè)長(zhǎng)期投入過程，也許要2~3年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間才能夠盈利。未來，盼達(dá)用車也要繼續(xù)融資，不過，再融資就不會(huì)是現(xiàn)在這個(gè)估值了。”

力帆尋找新風(fēng)口？

對(duì)于此次入股盼達(dá)用車，力帆股份在公告中表示，“是公司新能源戰(zhàn)略的進(jìn)一步延伸及落地，將有效整合力帆股份現(xiàn)在新能源產(chǎn)業(yè)內(nèi)部資源，更高效率推進(jìn)新能源戰(zhàn)略的實(shí)施，符合公司的發(fā)展需求和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃”。

2015年6月，力帆股份曾對(duì)外公布了其新能源戰(zhàn)略計(jì)劃，包括“新藍(lán)產(chǎn)品”、“深藍(lán)能源”、“泛藍(lán)生活”三個(gè)內(nèi)容，其中“泛藍(lán)生活”計(jì)劃就是以盼達(dá)用車為核心，通過新能源汽車的長(zhǎng)租、短租和分時(shí)租，以及汽車金融的支持，改變消費(fèi)者的用車習(xí)慣和出行方式。

該計(jì)劃發(fā)布后，力帆股份確實(shí)加大了在新能源汽車領(lǐng)域的投資力度。據(jù)了解，2015年力帆股份曾發(fā)布了一份計(jì)劃募集資金總額不超過52億元的非公開發(fā)行股票預(yù)案，旨在構(gòu)建新能源汽車完整產(chǎn)業(yè)鏈。但近兩年來，力帆股份在新能源汽車領(lǐng)域的發(fā)展并不順利。據(jù)力帆股份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，8月，該公司新能源汽車銷量雖然同比增長(zhǎng)90.9%，但僅為271輛。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)分析人士指出，力帆股份此番對(duì)盼達(dá)用車增資，除后者目前可能需要資金外，另一方面，力帆股份旗下汽車業(yè)務(wù)當(dāng)前無太大亮點(diǎn)，因此需要尋找新的發(fā)力點(diǎn)，而新能源汽車分時(shí)租賃正是一個(gè)新風(fēng)口。

數(shù)據(jù)顯示，1~8月力帆股份累計(jì)銷售2242輛，同比下滑46.88%；傳統(tǒng)乘用車前8個(gè)月累計(jì)銷售7.05萬輛，同比微增0.08%。

湯曉東稱，力帆股份增資盼達(dá)用車后，盼達(dá)用車會(huì)優(yōu)先考慮采購力帆股份生產(chǎn)的新能源汽車，但也不排除采用其他汽車品牌車型互補(bǔ)。