融資交易持續(xù)回暖 哪些板塊成融資客最愛——道達(dá)投資手記

每經(jīng)編輯 何建川

來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

今天，大盤的表現(xiàn)還算過得去，滬指上漲9.16點，以3366點報收，并且重新站上5日均線。但是，美中不足的是，即便融資融券交易日趨活躍，但市場成交量持續(xù)低迷。今天，滬市依然只成交2258.4億元，處于近兩周以來的較低水平。

說到融資融券交易日趨活躍，截至昨日，兩融余額逼近萬億元大關(guān)。那么，在這一波行情中，融資交易的資金最青睞哪些板塊？

今天，達(dá)哥在道達(dá)號（微信號：daoda1997）早評文章中，再次提到了兩融余額逼近萬億元大關(guān)的新聞。截至9月18日，滬深兩市融資融券余額已經(jīng)增至9890億元，創(chuàng)下了2016年11月30日以來的新高。

很顯然，近期融資交易持續(xù)升溫，這已經(jīng)成為市場關(guān)注的焦點?；叵肷弦惠喤Ｐ苁械慕惶孓D(zhuǎn)換，融資交易、杠桿交易在其中起到了非常大的作用。

或許有網(wǎng)友會問，現(xiàn)在兩融余額已經(jīng)逼近萬億大關(guān)了，是否已經(jīng)到了一個很高的水平？現(xiàn)在回想2015年市場的大幅波動，似乎都還心有余悸。在我看來，兩融余額逼近萬億元大關(guān)，這個水平確實也不算低了。但是，和歷史記錄相比，也不算太高。早在2014年12月19日，兩融余額歷史性地突破1萬億元，當(dāng)時滬指也就在3100點附近。而到2015年6月中旬，兩融余額已膨脹至2.2萬億元。

（圖據(jù)東方財富網(wǎng)）

那么，融資交易持續(xù)升溫，這些新流入的資金，究竟最愛哪些板塊？

今日，有媒體對相關(guān)數(shù)據(jù)做了一個統(tǒng)計，有色金屬板塊是融資客最愛的一個板塊。如果從最近3周算起，融資凈買入排名前五的板塊分別位：有色金屬、非銀金融、化工、電子和計算機(jī)。如果從近8周算起，融資凈買入排名前五名的板塊分別為：有色金屬、化工、非銀金融、電子和計算機(jī)。如果從6月初算起，凈買入前五名的板塊分別為：有色金屬、化工、非銀金融、電子和銀行。

另外，還有一個最新的統(tǒng)計，也就是昨天（9月19日），融資凈買入排名前五名的板塊分別為：房地產(chǎn)、電子、醫(yī)藥生物、化工和有色金屬。

由此可見，融資客最為青睞的板塊，無疑還是有色金屬板塊。而從有色板塊的走勢來看，今年6月以來，有色金屬板塊指數(shù)從最低的4521點漲到最高點7066點，累計最大漲幅高達(dá)56.3%。說明在融資交易的推動下，有色板塊已經(jīng)迎來一波“杠桿牛”行情。

盡管達(dá)哥多次提醒普通中小投資者，盡量不要貿(mào)然參與杠桿交易，借錢炒股雖然能夠放大收益，但風(fēng)險也會放大。不過，對于融資交易這一正常的市場交易行為，我們還是有必要加以關(guān)注和跟蹤。其實，對于機(jī)構(gòu)投資者等專業(yè)投資者而言，融資交易并非“洪水猛獸”。融資融券交易規(guī)模的變化，其實也是判斷市場情緒冷暖的重要指標(biāo)。兩融余額不斷攀升，說明市場風(fēng)險偏好在不斷提升。一般來說，兩融余額的變化，和大盤走勢的變化，也是相互影響，相互推動的。市場如果持續(xù)走強(qiáng)，會促使融資客回流股市，為市場帶來增量資金。相應(yīng)的，融資交易規(guī)模不斷提升，反過來也會推動大盤不斷走高。

接下來，說一下今天的盤面。雖然大盤波動幅度不大，但熱點還是比較活躍。經(jīng)過幾天的調(diào)整之后，今日有色金屬、鋰電池、稀土等前期熱門板塊再次走強(qiáng)。另外，次新股也表現(xiàn)搶眼。昨天，達(dá)哥在道達(dá)號（微信號：daoda1997）文章中分析過的永安行，今天大幅高開之后，迅速封死漲停。另外，次新股中的最大牛股中科信息再次復(fù)牌了，結(jié)果依舊是漲停報收。對于中科信息這類頂級妖股，現(xiàn)在也只有觀賞的份了。

還有一個現(xiàn)象，需要特別提出來。今天，交易所公布的公開信息顯示，不少機(jī)構(gòu)專用席位開始大筆凈賣出一些強(qiáng)勢股了。比如，今天漲停的鹽湖股份，兩家機(jī)構(gòu)專用席位合計凈賣出了4.4億元。同樣漲停的云鋁股份，有三家機(jī)構(gòu)專用席位合計凈賣出7000多萬元。另外，南方匯通、華天科技、通富微電、西部材料等個股都出現(xiàn)了類似的機(jī)構(gòu)專用席位凈賣出的情況。

對于后市，雖然我總體態(tài)度保持樂觀，但大盤持續(xù)縮量，指數(shù)又始終無法向上突破，那么至少短期內(nèi)會對多頭的信心、耐心形成考驗。所以，我個人覺得，上面這個現(xiàn)象值得大家提高警惕。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2017年9月20日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。