私募也有“二八分化”尷尬 老牌頻發(fā)新產(chǎn)品小私募受困

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣    

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

A股行情今年呈現(xiàn)“抓大放小”的特征，這也讓股票型私募基金出現(xiàn)了較大的分化。不僅是以價值投資為主的私募業(yè)績好于青睞中小創(chuàng)的私募，在私募新產(chǎn)品發(fā)行上，也出現(xiàn)老牌大型私募頻發(fā)新產(chǎn)品，而中小型私募發(fā)行新產(chǎn)品舉步維艱的局面?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，知名私募趁著優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)大量發(fā)行新產(chǎn)品，如高毅資產(chǎn)僅6月份以來就有18只新產(chǎn)品成立；而一些小型私募卻為了發(fā)新產(chǎn)品不得不以自有資金跟投。

老牌私募頻頻發(fā)行新產(chǎn)品

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來股票策略平均收益率達4.4%，成功實現(xiàn)翻倍的產(chǎn)品多達9只，81只產(chǎn)品收益率在50%以上，多達1261只產(chǎn)品收益率在10%以上。一些堅守價值投資風格的私募基金旗下產(chǎn)品業(yè)績增幅普遍超過20%，個別表現(xiàn)優(yōu)異的甚至超過35%。而7月實現(xiàn)正收益的股票策略基金占比59.59%，重倉有色金屬、鋼鐵等周期行業(yè)板塊的表現(xiàn)出色，而青睞小盤股的則表現(xiàn)不佳。

廣州一位不愿具名的私募人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，在上半年的分化行情下產(chǎn)品受到影響，一些產(chǎn)品出現(xiàn)了回撤，也造成一些壓力。不過雖然上半場輸了，但是下半年調(diào)整了策略，目前已追回了部分損失。目前很多個股都處于低點，相信會走出來的。年初至今已成立了3只新產(chǎn)品，正在招兵買馬，為下一波市場風格轉(zhuǎn)換進行布局。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，不少私募在積極發(fā)行新產(chǎn)品。深圳中歐瑞博今年新成立6只產(chǎn)品，其中3只均在6月之后成立；王亞偉的千合資本今年以來成立5只產(chǎn)品，其中3只在6月后成立；辛宇的神州牧今年成立7只產(chǎn)品，其中4只在6月后成立；上海重陽投資今年新成立8只產(chǎn)品，其中5只在6月后成立。此外近期包括西藏銀帆、清和泉、北京和聚在內(nèi)的知名私募都在招兵買馬。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，股票策略私募基金發(fā)行量有明顯的回暖跡象。

私募排排網(wǎng)高級量化研究副總監(jiān)楊建波告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從今年私募的發(fā)行情況來看，10億元規(guī)模以上公司發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量占比提升到15%左右，私募行業(yè)的集中度在進一步提升。這種現(xiàn)象出現(xiàn)的主要原因是大私募更受資金的認可，尤其是以銀行委外為主的機構(gòu)資金，因此導(dǎo)致“大者越大”的現(xiàn)象出現(xiàn)。而中小私募雖然發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量多，但是從單只產(chǎn)品規(guī)模上來看，則要小于大私募。

私募發(fā)新也有“二八”之困

值得注意的是，現(xiàn)在不但炒股票看業(yè)績，買私募產(chǎn)品也看業(yè)績，私募發(fā)行也因此遇到了“二八分化”的尷尬，少數(shù)老牌私募由于有以往業(yè)績做支撐，在發(fā)行新產(chǎn)品的時候相對容易。

今年上半年景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、源樂晟、東方港灣等私募旗下股票基金平均收益均超過了20%，拾貝投資、明達資產(chǎn)、淡水泉等收益也將近20%。在目前的市場環(huán)境下，穩(wěn)定的業(yè)績對產(chǎn)品發(fā)行起著重要影響，一些老牌私募也在加速布局。

憑借突出的業(yè)績表現(xiàn)，高毅資產(chǎn)今年以來已發(fā)行39只新產(chǎn)品，僅6月份以來就有18只新產(chǎn)品成立。此外截至8月6日，景林今年成立了14只產(chǎn)品，淡水泉成立10只產(chǎn)品，重陽投資成立9只產(chǎn)品，星石投資成立7只產(chǎn)品，王亞偉則成立了5只產(chǎn)品，包括最近發(fā)行的昀錦1號、寬星6號、寬星7號。對此有市場分析人士認為，老牌私募密集發(fā)產(chǎn)品，說明他們看好A股的配置價值，想在市場底部占據(jù)更多資金和資源。

值得注意的是，私募發(fā)行新產(chǎn)品現(xiàn)在也面臨“二八分化”的尷尬，小型私募基金產(chǎn)品發(fā)行則困難得多。近期廣州一家2015年10月成立的小型私募老總就向《每日經(jīng)濟新聞》記者大吐苦水，近期發(fā)行不是很理想，由于公司成立時間不長，能參考的過往業(yè)績不多而且收益也不突出，最終募集規(guī)模只有四千萬元左右。甚至渠道還要求要有自有資金跟投，將風險轉(zhuǎn)移到自己身上。

對此私募排排網(wǎng)高級研究員葉榮烜告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，一般來說，大型私募運行時間相對較長，實力相對較強，客戶積累更多，市場知名度相對更大一些，所以在當前大部分資金都持保守態(tài)度和慎重投資的大環(huán)境下，發(fā)行新產(chǎn)品也就相對容易一些。而深圳前海乾元資始李正對此認為，近期私募發(fā)行新產(chǎn)品的速度明顯加快，大型私募可追溯業(yè)績時間長，內(nèi)部管理更規(guī)范，投研能力更強，容易得到機構(gòu)投資者的信賴，這些是一些小私募沒法比的。從長遠看，私募行業(yè)也將會呈現(xiàn)強者恒強的局面，行業(yè)集中度會進一步提升。