14家上市銀行曬成績單：零售貸款投放力度加大

上市銀行今年上半年業(yè)績披露行至中途。截至目前，已有14家A股上市銀行完成2017年中報披露，包括交行、5家股份行、4家城商行和4家農(nóng)商行。

數(shù)據(jù)顯示，14家上市銀行上半年集體實現(xiàn)凈利潤同比正增長，其中股份行中只有招行凈利增速超過10%。在整體營業(yè)收入下滑的情況下，“營改增”大幅減稅、撥備計提略有減少都對凈利增長提供正向支持。

從資產(chǎn)負債結構看，上市銀行受“強監(jiān)管”政策影響，同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負債整體壓縮，“表外轉表內(nèi)”特點明顯，貸款增速明顯高于資產(chǎn)增速，其中以個人消費貸款、信用卡透支和按揭貸款為代表的零售貸款增速較快；負債端則將存款吸收放到更重要的位置上，同時保持適當?shù)耐瑯I(yè)存單發(fā)行，以抵消同業(yè)負債規(guī)模下降的影響。值得注意的是，中信銀行、上海銀行雙雙“縮表”。

此外，此前銀行股相對較低的估值，也吸引了證金公司、社?；鹪诙径仁袌鲈龀?。數(shù)據(jù)顯示，14家銀行中有6家銀行上半年受到證金公司增持，其中南京銀行已被增持至接近“舉牌線”。

資產(chǎn)端：加大零售貸款投放

截至6月末，前述14家上市銀行總資產(chǎn)規(guī)模較年初增長至35.32萬億元，其中，貸款增速（7.75%）明顯高于資產(chǎn)增速。

值得注意的是，中信銀行、上海銀行上半年雙雙“縮表”。中信銀行董事長李慶萍表示，今年加快“輕資本、輕資產(chǎn)、輕成本”經(jīng)營轉型，通過主動“縮表”，控制該行總資產(chǎn)和風險加權資產(chǎn)規(guī)模、放緩資本消耗速度。

從結構來看，除交行、杭州銀行之外，其余銀行上半年均選擇壓縮同業(yè)資產(chǎn)，其中中信銀行壓縮超過2800億元同業(yè)資產(chǎn)，位居已披露中報的上市銀行第一位。

而受“表外回表內(nèi)”的大趨勢影響，除少數(shù)幾家農(nóng)商行外，主要上市銀行上半年貸款增量均遠高于以債券、非標為代表的投資類資產(chǎn)增量，其中中信銀行上半年貸款余額增加逾2100億元，投資類資產(chǎn)余額則減少超1600億元。

整體來看，上半年上市銀行投資類資產(chǎn)增加以高等級債券、貨幣基金、非標資產(chǎn)為主，部分銀行由于上半年信貸額度不足，也會選擇通過信貸類非標繼續(xù)進行表外融資。

貸款方面，受監(jiān)管趨嚴、“營改增”和票據(jù)利率走高等因素影響，上市銀行票據(jù)貼現(xiàn)融資業(yè)務量明顯減少，而在零售貸款和公司貸款之間，上半年前者增速普遍高于后者。以正在進行零售轉型的平安銀行為例，該行上半年零售貸款增量是公司貸款增量的9.2倍；中信銀行上半年零售貸款增量更是達到公司貸款增量的18.41倍。

而在零售貸款的結構中，上市銀行零售貸款增長主要集中于消費貸款、信用卡透支，以及個人住房按揭貸款的增長。

負債端：

將存款放到更重要位置

除同業(yè)資產(chǎn)在壓縮外，上市銀行同業(yè)負債也在整體壓縮。數(shù)據(jù)顯示，14家上市銀行同業(yè)負債整體壓縮超過7000億元，較年初下降幅度超過10%，其中光大銀行同業(yè)負債規(guī)模壓縮就超過3100億元。

此時，銀行為增加負債規(guī)模，將存款吸收放到了更重要的位置上，上半年14家銀行總存款增量接近7000億元，基本抵消同業(yè)負債規(guī)模的下降。其中招行期末存款總額較年初增加3402.05億元至4.14萬億元，中信銀行存款總額則較年初減少近1900億元。

不過在存款結構上，上市銀行呈現(xiàn)和去年存款活期化不一樣的特點，即“零售存款占比上升”、“定期存款占比上升”。這主要是由于上半年復雜的市場利率變化影響，商業(yè)銀行出于穩(wěn)定負債規(guī)模和成本的考慮，通過營銷以及大額存單發(fā)行等方式，加大對定期存款和低成本零售存款的吸收。

此外，還有部分股份行和大型城商行繼續(xù)擴大同業(yè)存單余額，以招行為例，該行期末同業(yè)存單余額即較年初增長26.7%至2385.34億元。

有分析師認為，這一方面是這些銀行根據(jù)市場利率走勢進行主動負債管理，另一方面也是通過發(fā)行3個月以上期限的同業(yè)存單，來代替正在萎縮的同業(yè)負債，改善LCR（流動性覆蓋率）指標，這時同業(yè)存單更多的成為銀行跨季流動性管理的工具。

營收整體下滑

凈利潤集體正增長

經(jīng)營業(yè)績方面，數(shù)據(jù)顯示，14家上市銀行合計實現(xiàn)營業(yè)收入4797.21億元，同比減少超50億元，其中7家銀行（含4家股份行和3家城商行）營收同比下滑。

拆分營收結構來看，受負債成本高企和凈息差走低因素影響，14家上市銀行利息凈收入整體同比下滑3.89%，由于利息凈收入在營業(yè)收入中占比接近七成，因此不可避免地帶動營業(yè)收入的整體下滑。

利息凈收入下滑的背面，則是非利息收入占比的增長。數(shù)據(jù)顯示，14家銀行非利息收入占比較去年同期上升1.92個百分點至34.48%，其中手續(xù)費傭金凈收入較年初增長8.65%至159.92億元。

值得注意的是，此前非利息收入占比較高的招行，在上半年出現(xiàn)非利息收入同比減少逾36億元的情況，該行非利息收入占比也較去年同期下滑了3.17個百分點。招行在業(yè)績說明會上解釋稱，這主要是受監(jiān)管趨嚴、資本市場表現(xiàn)，以及“營改增”對票據(jù)業(yè)務非息收入的負面影響。

不過，在14家銀行營收整體下滑的情況下，前述銀行集體錄得凈利潤增速正增長，主要是因為營業(yè)支出的減少。其中中小銀行凈利潤增速普遍高于股份行和大行。

上半年14家銀行上半年稅金及附加較去年同期大幅減少77.46%（受“營改增”影響）、資產(chǎn)減值損失較去年同期略有減少，都為凈利潤增長作出正向貢獻。以南京銀行為例，該行在營業(yè)收入同比下滑17.04%的情況下，上半年計提資產(chǎn)減值損失同比減少逾50%、營業(yè)稅金及附加同比減少逾80%，進而實現(xiàn)營業(yè)利潤同比增長7.98%。

值得注意的是，14家上市銀行中有5家銀行上半年計提的資產(chǎn)減值損失不及去年同期，這些銀行資產(chǎn)質(zhì)量前瞻性指標也均有不同程度的好轉，不良生成率也環(huán)比去年下半年有所企穩(wěn)甚至下降。整體而言，前期撥備較為充足的上市銀行，在資產(chǎn)質(zhì)量好轉時也將迎來減少撥備、釋放利潤的時期。