債轉(zhuǎn)股工作加速推進(jìn) 央企去杠桿進(jìn)入“實(shí)操”階段

記者 楊燁 實(shí)習(xí)記者 黃可欣

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前從國資委獲悉，國資委將多舉措助推國有企業(yè)去杠桿，降低央企負(fù)債率。下一步，國有企業(yè)將在控制債務(wù)規(guī)模，降低金融杠桿方面做出表率。作為國企“去杠桿”改革的重要組成部分，市場化債轉(zhuǎn)股正在提速，多家國企與銀行密集簽約債轉(zhuǎn)股協(xié)議。隨著債轉(zhuǎn)股的持續(xù)推進(jìn)，更多的債轉(zhuǎn)股資金將陸續(xù)到位，助力企業(yè)處理不良資產(chǎn)、降低債務(wù)負(fù)擔(dān)。

近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，當(dāng)前要抓住央企效益轉(zhuǎn)降回升的有利時(shí)機(jī)，把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重。會議同時(shí)部署了去杠桿的五項(xiàng)任務(wù)：建立嚴(yán)格的分行業(yè)負(fù)債率警戒線管控制度；建立多渠道降低企業(yè)債務(wù)的機(jī)制；積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場化法治化債轉(zhuǎn)股，督促已簽訂的框架協(xié)議抓緊落實(shí)；強(qiáng)化問責(zé)，對負(fù)債率持續(xù)攀升的企業(yè)要約談提醒，對造成重大損失或不良影響的嚴(yán)肅追責(zé)；在推動新舊動能接續(xù)轉(zhuǎn)換中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和降杠桿。

今年前7個(gè)月，中央企業(yè)利潤由降轉(zhuǎn)升，但是高杠桿也成為多方關(guān)注的潛在危機(jī)和國企經(jīng)濟(jì)痛點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比年初下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)，但去杠桿的任務(wù)仍然艱巨。根據(jù)財(cái)政部近日公布的數(shù)據(jù)，至7月末國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為65.75%，負(fù)債總額952648.6億元，同比增長11.3%，其中中央企業(yè)負(fù)債總額501716.5億元，資產(chǎn)負(fù)債率為68.20%，地方國有企業(yè)負(fù)債總額450932.1億元，資產(chǎn)負(fù)債率為63.22%。

記者從國資委了解到，國資委對一些高負(fù)債企業(yè)實(shí)施負(fù)債率和負(fù)債規(guī)模“雙管控”，通過預(yù)算、考核、薪酬、投資管理等方面聯(lián)動，加大管控力度。“截至今年上半年，已有12家央企與有關(guān)銀行簽訂了市場化債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議。”國資委總會計(jì)師沈瑩告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，此外，國資委還鼓勵企業(yè)通過IPO、配股等方式從資本市場融資，改善資本結(jié)構(gòu)；支持企業(yè)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，盤活存量資產(chǎn)來籌集發(fā)展資金，盡量減少對負(fù)債的依賴。

作為應(yīng)對去杠桿的重要抓手，目前多家央企的債轉(zhuǎn)股工作正在加速推進(jìn)中。中國船舶重工股份有限公司近期發(fā)布公告稱，公司擬引入八名投資人以債權(quán)或現(xiàn)金的方式對公司全資子公司大連船舶重工集團(tuán)有限公司和武昌船舶重工集團(tuán)有限公司進(jìn)行增資，合計(jì)投資金額為人民幣218.68億元，最終金額以主管部門核準(zhǔn)確定的為準(zhǔn)。涉及的兩家子公司此前受全球經(jīng)濟(jì)和航運(yùn)市場等不利影響，資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用及資金成本居高不下。因此，中船重工擬在兩家子公司層面實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股，投資者以“收購債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)”及“現(xiàn)金增資償還債務(wù)”兩種方式對大船重工和武船重工進(jìn)行增資。

此次的八名投資人中，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司將分別以債轉(zhuǎn)股的形式向大船重工與武船重工進(jìn)行增資，投資金額合計(jì)70.34億元，其中信達(dá)資產(chǎn)出資50.34億元，東方資產(chǎn)出資20億元。中國國有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金股份有限公司、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、華寶投資有限公司、深圳市招商平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、國華軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（有限合伙）則以現(xiàn)金對兩家進(jìn)行增資，投資金額合計(jì)148.34億元。

此外，中國寶武、中國一重等一些中央企業(yè)的債轉(zhuǎn)股工作已經(jīng)取得積極成效。地方國企也紛紛通過債轉(zhuǎn)股降低杠桿率。山西國資委、建設(shè)銀行、潞安集團(tuán)、晉煤集團(tuán)今年上半年簽署總規(guī)模200億元的市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議，促進(jìn)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快轉(zhuǎn)型升級步伐。廣東省政府5月明確要求積極推動廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司150億元和廣東省交通集團(tuán)有限公司200億元的債轉(zhuǎn)股工作，并積極推動廣州交通投資集團(tuán)有限公司100億元的債轉(zhuǎn)股工作。

事實(shí)上，對于國企高負(fù)債率的關(guān)注度近年來不斷提升，今年7月召開的全國金融工作會議更是明確表示，要抓好處置“僵尸企業(yè)”工作，降低國企杠桿率。專家指出，國企降杠桿應(yīng)該從源頭上提高防范，從體制機(jī)制上加強(qiáng)監(jiān)管，在化解債務(wù)的同時(shí)將降杠桿和企業(yè)改革、提質(zhì)增效結(jié)合起來。