5萬億元規(guī)模成“定盤星” 網(wǎng)貸業(yè)整改迎來最嚴(yán)監(jiān)管年

記者 劉琪

自去年8月24日，由銀監(jiān)會等四部門聯(lián)合頒發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）正式出臺到如今，已經(jīng)一周年時間。這一年里網(wǎng)貸行業(yè)隨著監(jiān)管不斷向合規(guī)邁進，網(wǎng)貸備案實現(xiàn)零突破——廣西2家網(wǎng)貸平臺備案獲批。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前多數(shù)平臺仍在整改中，不具備備案的條件，“今年年底及明年年初，互金行業(yè)的主題仍是合規(guī)整改，預(yù)計在明年6月份以后，網(wǎng)貸平臺備案可能會迎來大面積破冰”，網(wǎng)貸天眼研究員鄭常懷對《證券日報》記者說道。

在這一年中，各地為配合整改在也出臺了許多相關(guān)監(jiān)管政策。本周互金風(fēng)險專項整治領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于網(wǎng)貸降規(guī)模的要求，再度震動了網(wǎng)貸業(yè)，業(yè)界人士稱之為“史上最嚴(yán)的監(jiān)管”。對于降規(guī)模，新聯(lián)在線COO陳智誠認(rèn)為，這對已經(jīng)持續(xù)高速增長多年的P2P行業(yè)來講，無疑是“當(dāng)頭一棒”，不僅遏制了行業(yè)的發(fā)展速度與想象空間，同時也會讓表面繁榮之下的各類亂象加速暴露。對于銀行存管，廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長方頌表示，因各地尚未出臺備案細(xì)則正式稿，存管銀行是否屬地化還未最終有定論。對于網(wǎng)貸行業(yè)來說，目前最大的風(fēng)險和要解決的問題，是盡快讓所有平臺所控制的投資人資金全部轉(zhuǎn)至銀行存管。

網(wǎng)貸行業(yè)“雙降” 規(guī)模增速一年內(nèi)將放緩

近日，大連市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)通知，要求當(dāng)?shù)豍2P平臺以2017年7月31日業(yè)務(wù)余額為基準(zhǔn)，“鎖定余額上限，確保業(yè)務(wù)規(guī)模不再增長”，同時，要“化解違規(guī)存量，確保新增業(yè)務(wù)完全合規(guī)”。近期，北上廣等地互金從業(yè)機構(gòu)接到監(jiān)管部門口頭通知，要求在整改期間業(yè)務(wù)規(guī)模不得增長，存量不合規(guī)業(yè)務(wù)要壓降至零，不得新增不合規(guī)業(yè)務(wù)，即行業(yè)內(nèi)盛傳的“雙降”。

據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年7月月報》數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月底；P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量達到了50781.99億元，突破5萬億元大關(guān);P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額增至10897.08億元，環(huán)比6月底增加了4.28%。

針對該通知內(nèi)容，并無法判斷監(jiān)管對“鎖定余額上限，確保業(yè)務(wù)規(guī)模不再增長”這一規(guī)定具體標(biāo)準(zhǔn)如何。業(yè)內(nèi)對此處的“業(yè)務(wù)規(guī)模”的定義有著兩種解讀，一是平臺累計成交規(guī)模，一是平臺貸款余額。不過，多位平臺負(fù)責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時更傾向于解讀為貸款余額不能增長。91金融CEO許澤瑋認(rèn)為業(yè)務(wù)規(guī)模不得增長，并不是意味著平臺不能發(fā)新標(biāo)。只是在貸款余額上進行了控制，平臺在舊標(biāo)的到期后，便可以發(fā)布新的標(biāo)的。

“業(yè)務(wù)規(guī)模不得增長，應(yīng)該是指平臺借貸余額（待收）不得增長，維持現(xiàn)有待收規(guī)模。畢竟如果一刀切限制平臺發(fā)新標(biāo)，那就是變相要求平臺結(jié)清資產(chǎn)，直接引爆系統(tǒng)性風(fēng)險了”，陳智誠對本報記者說道，這不僅遏制了行業(yè)的發(fā)展速度與想象空間，同時也會讓表面繁榮之下的各類亂象加速暴露。特別是消費金融、現(xiàn)金貸等個人信貸領(lǐng)域，過往以高速增長掩蓋風(fēng)控薄弱、增量業(yè)務(wù)覆蓋存量壞賬的做法已不再可行，近幾年盲目跟風(fēng)轉(zhuǎn)型、風(fēng)控基本功薄弱的機構(gòu)可能會快速大量暴露。

由于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)從業(yè)機構(gòu)數(shù)量多、業(yè)務(wù)“創(chuàng)新”頻繁、部門分工及合規(guī)界定都有難度等因素影響，專項整治完成期限已經(jīng)從最初的2016年底，一延再延至2018年6月份。不難看出，監(jiān)管部門提出“雙降”，目的是為了防止互聯(lián)網(wǎng)金融整改期間總體風(fēng)險繼續(xù)擴大，希望在沒有摸清互金風(fēng)險大小的情況下，暫時將可能存在的金融風(fēng)險“凍結(jié)”。

不過，在方頌看來，“雙降”并不能絕對控制整體風(fēng)險，還需要更多的配套措施。一是，部分企業(yè)改頭換面注冊新公司、設(shè)立“網(wǎng)絡(luò)理財”、“網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)管理”等新平臺，將超額等不合規(guī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至新平臺去做，如果對這種李代桃僵逃避監(jiān)管的行為不能有效制止，風(fēng)險可能還會擴大。二是，由于地方金融辦缺乏執(zhí)法權(quán)，對于不降規(guī)模、不停止不合規(guī)業(yè)務(wù)的平臺，不能通過行政執(zhí)法去有效制止。“從國家主管部門層面或省級人大層面應(yīng)盡快立法賦予地方金融辦行政處罰權(quán)，為地方各級金融辦依法監(jiān)管和違規(guī)處置提供法律保障”，他對本報記者說道。

網(wǎng)貸機構(gòu)備案 年內(nèi)難以大面積“破冰”

盡管網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)步伐在加快，但從嚴(yán)格意義上講，目前網(wǎng)貸行業(yè)還沒有一家平臺完全符合監(jiān)管要求。昨日，廣西貴港市金融辦連續(xù)發(fā)出了兩份網(wǎng)貸平臺備案許可，然而蹊蹺的是，旋即這條新聞又被撤下。

對此，理財范CEO申磊認(rèn)為，短期來看，網(wǎng)貸機構(gòu)完成備案具有較大難度。他在接受《證券日報》采訪時表示，“根據(jù)北京市網(wǎng)貸備案有關(guān)要求（意見稿），網(wǎng)貸機構(gòu)進行備案的前提是完成整改，能否完成備案，一要看備案要求能否下發(fā)、實施，為備案提供制度保障；一要看網(wǎng)貸機構(gòu)能否完成整改，這不僅需要網(wǎng)貸機構(gòu)盡快完成整改，還需要監(jiān)管部門盡快出臺驗收標(biāo)準(zhǔn)。”

陳智誠分析認(rèn)為，大多數(shù)平臺未能完成備案的核心原因有三點：第一，全國各地監(jiān)管部門進行現(xiàn)場檢查的時間不一，發(fā)放整改通知書的時間不一，甚至地方整改要求發(fā)布時間也不一。部分城市甚至至今也未出臺地方整改要求；第二，就算是部分一線城市收到整改通知書的平臺，至今也未有任何一家宣布已經(jīng)根據(jù)整改通知書要求完成整改，自然無法申請備案；第三，目前只有廈門、西安、深圳、廣東、北京、上海等地出臺發(fā)布了地方備案指引（其中廣東省備案指引是征求意見稿），且根據(jù)媒體報道，當(dāng)?shù)氐膫浒竿ǖ啦⑽磳嵸|(zhì)開啟，也就是說監(jiān)管部門可能仍未開始受理平臺的備案申請，自然無法備案。

許澤瑋則對本報記者表示，目前備案難以完成的原因還包括，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)近年來很少再有新平臺加入，加上政策趨緊等原因，致使新注冊網(wǎng)貸平臺完成備案的可能性幾乎為零；即便是平臺完全合規(guī)，向地方金融局提交備案申請后，還要經(jīng)過多方數(shù)據(jù)對比、網(wǎng)上核驗、實地認(rèn)證、現(xiàn)場勘查，完全符合要求后才能通過備案，這也需要花費大量的時間。

“可以確定的是，今年年底及明年年初，互金行業(yè)的主題仍是合規(guī)整改，預(yù)計在明年6月份以后，網(wǎng)貸平臺備案可能會迎來大面積破冰”，鄭常懷對《證券日報》記者說道。

有業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在綜合實力較強的平臺都想盡快完成備案，但往往苦于不知道達到備案的標(biāo)準(zhǔn)如何。對于備案是否能在今年有實質(zhì)性進展，還是要看各地監(jiān)管機構(gòu)備案登記管理辦法的出臺時間。“若備案細(xì)則早日出臺，將會促使平臺積極整改以申請備案，一旦有平臺成功申請備案，示范作用就出來了，良幣逐漸驅(qū)逐劣幣，行業(yè)也就進入規(guī)范狀態(tài)。”

銀行存管屬地化或被其他地區(qū)效仿

自去年8月24日《暫行辦法》下發(fā)以后，各地也不斷出臺相關(guān)的監(jiān)管文件，其中，近期上海市發(fā)布網(wǎng)貸資金銀行存管征求意見稿就引發(fā)了業(yè)內(nèi)和投資者廣泛關(guān)注，“銀行存管屬地化”備受熱議。

存管屬地化的誕生，許澤瑋認(rèn)為，主要是由于此前地方金融局在進行排查工作時，很多銀行不配合主管部門完成平臺審查工作，拒不提供網(wǎng)貸平臺財務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致監(jiān)管層不能更好地掌握網(wǎng)貸平臺的運營情況。因此，存管屬地化是地方金融監(jiān)管部門為更好的掌握當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)貸平臺運營情況的舉措，意在更好的防范金融風(fēng)險。

在前述業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管要求銀行存管屬地化的作用主要是便于監(jiān)管。“由于各地平臺監(jiān)管遵循屬地化原則，因此當(dāng)當(dāng)?shù)劂y監(jiān)會需要調(diào)取平臺資金數(shù)據(jù)的時候，如果存管銀行也在本地會更直接和方便，省去了向異地銀監(jiān)會提取數(shù)據(jù)申請的一道手續(xù)”，她對《證券日報》記者表示，存管銀行屬地化更便于監(jiān)管機構(gòu)隨時掌握平臺資金情況，更加有效率和易操作。

目前，明確存管銀行屬地化的是上海和深圳，據(jù)了解，浙江也將出臺監(jiān)管細(xì)則，根據(jù)參加草案論證會的專家意見，浙江也將要求存管銀行“屬地化”。越來越多的地區(qū)要求銀行存管屬地化，未來是否會有更多的地區(qū)效仿？

對此，許澤瑋認(rèn)為，存管屬地化沒有必要。“首先，從市場化角度而言，網(wǎng)貸平臺更愿意選擇與有經(jīng)驗、費用低的銀行合作上線資金存管系統(tǒng)，因為這樣不僅能夠縮減由于系統(tǒng)開發(fā)造成的時間成本，更能減少企業(yè)的資金成本；其次，目前很多網(wǎng)貸平臺已經(jīng)完成上線資金存管系統(tǒng)，如果這個時候嚴(yán)格執(zhí)行存管屬地化，必然會造成已上線資金存管系統(tǒng)的網(wǎng)貸平臺去更換合作銀行，造成資金及時間成本浪費；再次，目前銀行已經(jīng)實現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)，只要拿到授權(quán)，監(jiān)管層完全可以實現(xiàn)異地調(diào)去企業(yè)流水，并不妨礙檢查工作。監(jiān)管層也不能因為個例，而去出臺一些強制性措施。最后，基于時間成本和資金成本的考慮，推進存管屬地化，有可能會打消網(wǎng)貸平臺上線資金存管系統(tǒng)的積極性，阻礙其合規(guī)進度。”

同時，他指出，目前，上海、深圳雖然要求存管屬地化，但北京市金融局下發(fā)的《北京市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)備案登記管理辦法（試行）（征求意見稿）》并沒有明確要求存管屬地化，但是明確指出，銀行業(yè)金融機構(gòu)未按承諾或有關(guān)規(guī)定報送材料或告知情況的，市金融局和北京銀監(jiān)局有權(quán)要求網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)更換存管銀行。因此，存管屬地化具有一定的地方性，并不說明后期更多的地區(qū)會效仿。

不過，陳智誠則認(rèn)為存管屬地化的要求有利于當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門對從事資金存管業(yè)務(wù)的銀行進行監(jiān)管，不僅平臺要合規(guī)，銀行存管服務(wù)也要合規(guī)。并且，平臺與銀行進行技術(shù)對接，是需要進行線下的溝通及配合的，在當(dāng)?shù)赜蟹种C構(gòu)的銀行，可以配備技術(shù)人員來支持對接工作，雙方能無縫對接溝通，這樣對雙方合作的效率有很好的促進作用，對于監(jiān)管的現(xiàn)場檢查也能更好配合。“我們來分析銀行存管屬地化的弊端是什么？答案只有一個——平臺成本。按照目前的監(jiān)管方向，合規(guī)成本并不在監(jiān)管部門的權(quán)衡范圍，保護金融秩序穩(wěn)定、嚴(yán)控風(fēng)險才是互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作的核心，所以存管屬地化的推行，似乎已經(jīng)是‘沒有什么可以阻擋’。”

而在前述業(yè)內(nèi)人士看來，對于目前很多平臺存管不在屬地的情況，部分地區(qū)還沒有強制將其作為備案的前置條件。個別地區(qū)提出：新平臺必須按要求上線本地銀行存管，對于已上線非“屬地化”銀行存管的老平臺，可以先完成備案登記再變更滿足條件的存管銀行。“后期如果全國多個互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)達的重點城市都要求銀行存管屬地化，那么全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)則有可能會成為不可逆的趨勢。”