IMF通過六大指標(biāo)研判中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景

中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景樂觀

IMF在今年的“第四條款磋商”后上調(diào)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中期增速預(yù)期，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2017年至2021年間的平均增速從去年預(yù)計(jì)的6．0％上調(diào)至6．4％。

今年，IMF已多次上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。4月，IMF將今明兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期分別上調(diào)0．1和0．2個(gè)百分點(diǎn)至6．6％和6．2％；7月，IMF將今明兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期進(jìn)一步調(diào)高至6．7％和6．4％。

從短期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)向好的因素包括：宏觀政策有力支持、外部需求加強(qiáng)以及國(guó)內(nèi)改革推進(jìn)。從中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、金融風(fēng)險(xiǎn)降低、市場(chǎng)化改革深化等均可提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。

債務(wù)水平可控

IMF預(yù)計(jì)，今明兩年中國(guó)中央和地方政府債務(wù)仍屬完全可控范疇。

中國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)劉偉不久前表示，近年來，我國(guó)已經(jīng)形成地方政府債務(wù)管理和監(jiān)督的“閉環(huán)”制度體系，在控制地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上取得了一定成效。

他說，截至2016年末，我國(guó)地方政府債務(wù)余額15．32萬億元，債務(wù)率為80．5％，低于國(guó)際通行警戒標(biāo)準(zhǔn)；中央和地方政府債務(wù)余額為27．33萬億元，初步核算負(fù)債率為36．7％，低于歐盟60％的警戒線，也低于主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家水平，我國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

大力去杠桿降風(fēng)險(xiǎn)

IMF執(zhí)董會(huì)對(duì)中國(guó)降低金融風(fēng)險(xiǎn)的舉措表示贊賞：“中國(guó)政府已開始推出重要舉措，促進(jìn)私人部門去杠桿——信貸增速正在放緩，巨大的‘信貸缺口’也在縮小。”

“信貸缺口”這一概念是國(guó)際清算銀行創(chuàng)造的反映銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)先指標(biāo)，也是2008年金融危機(jī)后全球銀行業(yè)監(jiān)管的一個(gè)重要參考指標(biāo)。這一指標(biāo)反映信貸占GDP比例和長(zhǎng)期趨勢(shì)之間的偏差，指數(shù)越高意味著金融風(fēng)險(xiǎn)越高。

國(guó)際清算銀行最新統(tǒng)計(jì)顯示，得益于去杠桿、控風(fēng)險(xiǎn)等一系列措施，2016年第二季度以來中國(guó)“信貸缺口”持續(xù)縮小，從去年第一季度的28．8％降至去年底的24．6％。這意味著中國(guó)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)正在降低。

IMF建議，中國(guó)應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)這方面工作，并“將首要任務(wù)放在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和可持續(xù)性上，減少對(duì)數(shù)量型增長(zhǎng)目標(biāo)的關(guān)注”。

促進(jìn)消費(fèi)空間巨大

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，內(nèi)需對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用日益明顯。今年上半年，消費(fèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)63．4％。對(duì)此，IMF稱贊中國(guó)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向服務(wù)和消費(fèi)轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡方面持續(xù)取得進(jìn)展。

IMF同時(shí)表示，未來中國(guó)提振消費(fèi)的空間仍然巨大，這是因?yàn)槟壳爸袊?guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄占GDP的比重仍達(dá)46％，比全球平均水平高出26個(gè)百分點(diǎn)。該組織表示，降低儲(chǔ)蓄率將有助于防范中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外部失衡。

和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，目前中國(guó)仍儲(chǔ)蓄較多、消費(fèi)較少。不過，隨著中國(guó)日趨依靠消費(fèi)而非投資和出口來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在朝著逐步降低儲(chǔ)蓄率、增加消費(fèi)開支的目標(biāo)前行。

擴(kuò)大福利支出大有可為

降低儲(chǔ)蓄、增加消費(fèi)的一個(gè)重要前提是，政府增加在醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面的支出。IMF表示，增加這些開支“將通過減少家庭儲(chǔ)蓄需求來提升私人消費(fèi)”。

IMF通過梳理2000年以來的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)在教育、醫(yī)療和養(yǎng)老等方面的政府支出持續(xù)擴(kuò)大，但和發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在不小差距，有進(jìn)一步擴(kuò)大的空間。

IMF還贊賞中國(guó)在降低收入不平等方面取得的成績(jī)。該組織表示，自2008年以來，中國(guó)收入不平等程度有所下降，“應(yīng)當(dāng)加大政策工作力度，繼續(xù)消除不平等”。

優(yōu)化配置資源提升潛力

IMF表示，發(fā)揮市場(chǎng)力量、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，將可提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。中國(guó)政府也多次表示，將堅(jiān)定不移深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更多運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

這方面的改革重點(diǎn)包括：清理“僵尸”企業(yè)、削減過剩產(chǎn)能、改革國(guó)有企業(yè)、處置經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)等。

IMF表示，通過解決企業(yè)低效問題實(shí)現(xiàn)資源更優(yōu)化配置，將有助于提高生產(chǎn)率，“更好利用這些資源，將在長(zhǎng)期使生產(chǎn)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度提高約1個(gè)百分點(diǎn)”。

（來源：新華社，記者：金旼旼，高攀）