國通信托產(chǎn)品折戟武漢汽車公園項目 武漢金控入主面臨多重挑戰(zhàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 吳治邦 每經(jīng)編輯 趙橋    

每經(jīng)記者 吳治邦 每經(jīng)編輯 趙橋

4年前一款為武漢當?shù)仄炫烅椖?mdash;—武漢汽車公園項目量身定制的信托產(chǎn)品，正在反噬國通信托（2017年6月更名前為方正東亞信托）的利潤。自去年10月《湖北日報》刊登有關武漢汽車公園投資管理有限責任公司（以下簡稱投資公司）破產(chǎn)清算的公告后，曾名噪一時的武漢汽車公園項目，也由美麗畫卷淪為一地雞毛。

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，上述項目已進入破產(chǎn)清算的關鍵節(jié)點。武漢本土的國通信托也深陷當中。相關資料顯示，國通信托旗下產(chǎn)品在上述項目上投入了2.5億元。根據(jù)國通信托的反饋，公司為安撫優(yōu)先級投資者墊付已付出了代價；而據(jù)武漢汽車公園項目核心利益方湖北正行股權投資基金管理有限公司（以下簡稱正行投資）介紹，該項目已嚴重資不抵債，這也意味著國通信托或?qū)⒊袚磐挟a(chǎn)品優(yōu)先級部分1.25億元的損失及利息。

值得一提的是，除了踩雷本土項目外，國通信托的凈資產(chǎn)收益率在業(yè)內(nèi)的排名，也由2014年的三甲之位跌至2016年的第28名。此外，“武漢金控入主國通信托”在2016年才被監(jiān)管部門審核通過。顯然，這對新主人武漢金控而言也是一個不小的挑戰(zhàn)。

信托產(chǎn)品遇投資項目破產(chǎn)清算

7月20日，武漢汽車公園投資管理有限責任公司、武漢汽車公園實業(yè)有限公司（以下簡稱實業(yè)公司）的債權人會議同時召開。該場清算的債權人向記者透露：“這場破產(chǎn)清算已經(jīng)進入關鍵節(jié)點，一切都被法院接管了。”

公開資料顯示，2009年11月，在武漢市政府提出市中心4S店外遷的大背景下，中國汽車流通協(xié)會、湖北省汽車流通協(xié)會等行業(yè)組織提出在武漢市江夏區(qū)建立一站式汽車銷售、服務、娛樂中心的構想；2010年3月，項目正式獲當?shù)匕l(fā)改委審批，項目總投資為20億元。

方正東亞信托在2013年底為該二期項目發(fā)行了方正東亞·正行二期集合資金信托計劃產(chǎn)品，信托規(guī)模為2.5億元，其中：優(yōu)先規(guī)模為1.25億元、劣后規(guī)模1.25億元，信托資金用于武漢汽車公園二期項目C區(qū)一組團4S店代建工程的建設，成立時間為2013年12月17日，期限為24個月（滿18個月可提前結(jié)束）。

記者注意到，國通信托在發(fā)行上述產(chǎn)品時，曾就安全性問題向外描述了多重保障。如在擔保方面，正行投資為本計劃中優(yōu)先受益人實現(xiàn)預期信托利益承擔補足義務、投資公司的實際控制人及其配偶提供連帶責任保證擔保。

此外還有優(yōu)質(zhì)的土地質(zhì)押：實業(yè)公司以一期汽車公寓酒店及二期土地作為抵押物，在建工程抵押率控制在50%以內(nèi)，土地抵押率控制在40%以內(nèi)（只計算優(yōu)先信托資金的抵押率）。

2015年12月31日，方正東亞信托發(fā)布了《關于方正東亞·正行二期集合資金信托計劃延期終止》的公告，稱實業(yè)公司流動資金緊張，暫時未按期足額償還信托貸款本息，信托財產(chǎn)尚未變現(xiàn)。

7月30日，《每日經(jīng)濟新聞》記者在汽車公園項目二期現(xiàn)場看到，其營銷中心已人去樓空，門前的水泥地邊已長出荒草，部分已經(jīng)建好的大樓也無商家入駐。

事實上，此前為了維護自身權益，國通信托也曾無奈將投資公司告上法庭。2016年9月，湖北省高級人民法院就已對原告方正東亞信托與被告投資公司、第三人實業(yè)公司保證合同糾紛一案作出判決：投資公司應當在判決生效之日起十日內(nèi)向方正東亞信托償還借款本金2.5億元及利息。

不過截止目前，上述判決結(jié)果并未履行。對于方正東亞·正行二期集合資金信托計劃的情況，記者向國通信托表達了采訪訴求，對方媒體部門負責人稱：“已經(jīng)妥善解決了好了中小投資者的兌付問題。”

若按照該負責人的說法，國通信托或已先行解決了優(yōu)先級投資者的兌付問題，這也意味著國通信托在該信托產(chǎn)品上的損失已達1.25億元。

凈資產(chǎn)收益率連年下滑

除了踩雷武漢本土項目，國通信托近年來在業(yè)內(nèi)的多項排名也出現(xiàn)下滑。

國通信托2014年年報顯示，公司的營業(yè)收入為15.87億元，凈利潤為8.59億元；2015年年報顯示，公司的營業(yè)收入為15.28億元，凈利潤為6.83億元；2016年年報顯示，公司的營業(yè)收入為12.45億元，凈利潤為6.02億元。

此外，從凈資產(chǎn)收益率（ROE）指標來看，國通信托賺錢能力亦下滑較多。據(jù)《證券時報》發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年方正東亞信托以32.89%的ROE位列第三，僅次于安信信托和西藏信托。然而，2015年以來該公司ROE大幅下滑至20.17%，行業(yè)排名第20；2016年，該公司的賺錢能力延續(xù)頹勢，ROE為15.41%，位居64家信托公司中的第28名。

對于賺錢能力的持續(xù)下滑，國通信托年報里并未有過多的解釋。而在此期間，控股股東方正集團因高層管理人員被調(diào)查而一直處于人事動蕩的尷尬境地，曲線上市也屢挫屢戰(zhàn)。

據(jù)中國信托網(wǎng)發(fā)布的歷年度“68家信托公司綜合實力排名”榜單，2013年國通信托尚位于32位，而此后的2014年、2015年、2016年，該公司均跌出榜單之外。

值得一提的是，去年4月，武漢金控以50億元的價格摘得方正集團掛牌轉(zhuǎn)讓的國通信托的57.51%股權，股東持股比例分別為武漢金控67.51%、東亞銀行19.99%以及方正集團12.50%。

國通信托對武漢金控的重要性不言而喻。在今年6月舉行的國通信托揭牌儀式上，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，武漢金控負責人表示，此次股權變更有利于發(fā)揮區(qū)域金融服務聯(lián)動效應，意味著稀缺性金融牌照正式回歸，也是武漢金控金融全牌照布局的重要一步。

恰恰是在這一時點，國通信托在武漢本土項目上踩雷，這可能會給其在武漢的融資服務蒙上陰影。

“武漢的金融業(yè)與其他城市相比，優(yōu)勢沒有絕對拉開，武漢的直接融資占比為35%左右，廣州的這一數(shù)據(jù)為65%，這與武漢金融機構偏少有一定關系。”武漢當?shù)匾徊辉妇呙姆治鋈耸勘硎?，武漢金控則是解決該問題的重要抓手，旗下子公司的運營顯然也關系到該戰(zhàn)略的推進。