收評(píng)：兩市維持弱勢(shì)震蕩 藍(lán)籌股連續(xù)兩日回調(diào)

今日，上證50、滬深300等權(quán)重指數(shù)明顯走弱，上證50指數(shù)跌近1%，拖累股指下行。前期強(qiáng)勢(shì)白馬股繼續(xù)回調(diào)，市場(chǎng)人氣低迷。截至收盤，上證指數(shù)跌0.41%報(bào)3182.8點(diǎn)；深證成指跌0.57%報(bào)10474.8點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.35%報(bào)1829.51點(diǎn)。盤面上，保險(xiǎn)、鋼鐵、煤炭、證券、有色、房地產(chǎn)等權(quán)重板塊跌幅居前。

一線白馬股紛紛高位下跌，這只是暫時(shí)技術(shù)性回調(diào)還是中期行情已偃旗息鼓？后續(xù)會(huì)否擴(kuò)散至二線甚至三線龍頭股？

其實(shí)，在白馬股6月如火如荼的牛市行情中，市場(chǎng)分歧早已悄然出現(xiàn)，而各大券商的最新策略報(bào)告則將這一分歧顯露無(wú)遺。

一方面，不少券商策略分析師認(rèn)為，隨著白馬股股價(jià)不斷上漲，估值優(yōu)勢(shì)減弱，一線白馬股配置價(jià)值下降。如國(guó)金證券認(rèn)為，從歷史來(lái)看，過(guò)于集中的抱團(tuán)取暖，在中后期，隨著股價(jià)的不斷上移，機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始審視自己持股的性價(jià)比（后期潛在超額收益與承擔(dān)的潛在風(fēng)險(xiǎn)）的問(wèn)題，由此，會(huì)適度的嘗試性往外擴(kuò)散配置。

招商證券也在最新的7月策略報(bào)告中指出，A股的估值中樞處在下行通道中，難以有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，同時(shí)由于業(yè)績(jī)公告期帶來(lái)的效應(yīng)會(huì)隨著時(shí)間推移逐漸削弱，因此，不建議投資者買入前期漲幅較大的板塊，也不建議在7月追漲已經(jīng)漲幅較大的板塊。

另一方面，仍有不少機(jī)構(gòu)力挺一線白馬股。如華泰證券首席策略分析師戴康表示，短端利率可能再度上行將強(qiáng)化“以龍為首”的市場(chǎng)風(fēng)格，而在10年期國(guó)債利率達(dá)到3.8%之前，弱勢(shì)震蕩格局很難被打破。建議繼續(xù)關(guān)注一線龍頭股的回調(diào)機(jī)會(huì)，并挖掘細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)關(guān)注度較低的龍頭股。

興業(yè)證券王德倫也強(qiáng)調(diào)“調(diào)整就是加倉(cāng)時(shí)機(jī)”。他表示，在漫長(zhǎng)的調(diào)整過(guò)程中，A股中的績(jī)優(yōu)龍頭將成為穿越周期的主線。這些基本面良好、估值合理的績(jī)優(yōu)龍頭即使由于漲幅較大而出現(xiàn)短期反復(fù)，依然不改其長(zhǎng)期趨勢(shì)，調(diào)整就是加倉(cāng)時(shí)機(jī)。