MSCI首席運營官談A股：需要磨合 納入中盤股是趨勢

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝 欣    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝 欣

6月21日，MSCI正式公布將A股納入其新興市場指數(shù)，A股第四次闖關(guān)終獲成功。而對這一具有里程碑意義的事件，MSCI官方是如何評價呢？

6月27日上午，MSCI公司首席運營官和亞太區(qū)研究部負責人在上海就此次為何未納入A股的中盤股，以及納入A股比例何時增加等市場關(guān)注的問題接受了媒體的采訪。MSCI方面展望了MSCI牽手A股后雙方的關(guān)系遠景，同時也對A股目前存在的一些問題表示關(guān)切。

未來有望納入中盤股

A股正式被納入MSCI被市場廣泛認為是A股國際化的標志性事件，其對A股的長期積極影響為國內(nèi)外各大機構(gòu)所樂見。

據(jù)瑞銀統(tǒng)計，現(xiàn)在整個海外投資者占A股流通市值的比例大概只有4%~5%，未來這個比例將有較大的提升空間。而A股納入MSCI將為A股的進一步國際化提供契機。

對于此次A股被納入MSCI指數(shù)對A股投資者和全球投資者的意義，6月27日上午MSCI公司首席運營官Baer Pettit接受采訪時表示，此次A股被納入MSCI是對過去幾年A股對外開放成效的認可，未來國際投資者的主流投資經(jīng)驗和投資方式將對中國資本市場的長期建設(shè)構(gòu)成積極影響，而目前A股較為缺乏國際投資者的參與。

他指出，近年來海外投資者對A股的接受度有了明顯提升，“之前我們深入咨詢了很多海外投資者，絕大多數(shù)海外投資者對我們此次把A股納入MSCI表示同意，這是和往年不同的情況，今年對A股被納入還沒有準備好的投資者數(shù)量已經(jīng)較往年大量減少。”

值得關(guān)注的是，此次MSCI僅納入了A股的222只大盤股，A股更廣泛的中小盤股被排除在外。對此，Baer Pettit表示，同時納入大盤股和中盤股是以往MSCI的慣例，不過此次MSCI初次納入A股需要有一個磨合的過程，未來納入A股的中盤股將是趨勢。

Baer Pettit告訴記者，事實上，MSCI去年的計劃是納入400多只A股股票，這其中包括中盤股，“不過當時投資者對此方案較為抗拒，在此背景下我們采取了較為保守的做法，在之后的方案中把擬納入的股票減少到169只，這一過程中刪去了中盤股、A+H股和停牌股。后來投資者認為可以簡化這一過程，我們就最終確定把成分股定為222只。”

外資關(guān)注A股的停牌現(xiàn)象

就A股在對外開放過程中所取得的積極變化，Baer Pettit表示，“經(jīng)過多年的咨詢，我們發(fā)現(xiàn)海外投資者對進入A股渠道的公平性表示較大的關(guān)注，而在滬港通、深港通這樣互聯(lián)互通的框架下，我們可以確認所有投資者在進入A股時是站在同一起跑線上的。”

不過，Baer Pettit也坦言A股目前仍有一些地方令海外投資人擔憂。他向記者指出，MSCI背后代表的是長期機構(gòu)投資者，尤其在股票投資領(lǐng)域，他們更關(guān)注的是市場的透明度。據(jù)介紹，在MSCI的咨詢過程中，目前在海外投資者中對A股爭議最大的是A股的停牌現(xiàn)象，“海外投資者憂慮的是，停盤現(xiàn)象會對投資的流動性造成影響，停牌期間上市公司透露的資訊也較少，這也表現(xiàn)出A股在這個層面上仍不太透明。”而這也是此次MSCI在選擇A股成分股時為何剔除了那些停牌公司的原因。

對于A股的停牌現(xiàn)象，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，A股上市公司停牌比較“任性”，有的公司停牌的時間很長，這就給投資者帶來了很多不確定性和風險，從而損害了投資者的權(quán)利，境外投資者到A股投資當然會擔心這類事件。

董登新表示，“對于這種情況，我們現(xiàn)在要做的是盡可能地完善A股的信息披露制度，使得上市公司在重大事件發(fā)生時信息披露充分、及時，這樣就可以做到不停牌。”