天龍集團(tuán)大舉“觸網(wǎng)”后業(yè)績(jī)紅火 只遺憾“初戀”標(biāo)的連負(fù)承諾

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 吳澤鵬 陳鵬麗 廣州攝影報(bào)道 每經(jīng)編輯 文多    

廣州橙果是天龍集團(tuán)進(jìn)軍數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的第一步

每經(jīng)記者 吳澤鵬 陳鵬麗 廣州攝影報(bào)道 每經(jīng)編輯 文多  

拿下廣州橙果廣告有限公司（以下簡(jiǎn)稱廣州橙果），是油墨大佬天龍集團(tuán)進(jìn)軍數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的第一步。

2014年7月，天龍集團(tuán)（300063，SZ）發(fā)布收購(gòu)公告，稱為積極介入互聯(lián)網(wǎng)新興產(chǎn)業(yè)，擬收購(gòu)廣州橙果60%股權(quán)。確立了向互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向后，2015年，天龍集團(tuán)公司先后收購(gòu)煜唐聯(lián)創(chuàng)、北京智創(chuàng)，參股北京優(yōu)力。后又于2016年全資收購(gòu)北京優(yōu)力。

據(jù)公司2016年年報(bào)，天龍集團(tuán)表示，互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)業(yè)已成為公司主要業(yè)務(wù)種類和收入來(lái)源，成為公司發(fā)展的新引擎。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在上述4家天龍集團(tuán)收購(gòu)的公司中，煜唐聯(lián)創(chuàng)、北京智創(chuàng)去年均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，北京優(yōu)力去年業(yè)績(jī)與預(yù)測(cè)收益相差也不過(guò)6%。

唯有廣州橙果，作為天龍集團(tuán)的跨界首個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目，目前未能收獲業(yè)績(jī)承諾上的捷報(bào)。據(jù)當(dāng)年的收購(gòu)意向公告，廣州橙果原股東承諾，收購(gòu)后，廣州橙果2014年~2016年扣非凈利潤(rùn)達(dá)到1300萬(wàn)元、1755萬(wàn)元、2369萬(wàn)元。事實(shí)是，這3年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1313萬(wàn)元、150.57萬(wàn)元、362.89萬(wàn)元，雖然都在盈利，但對(duì)比可見(jiàn)后兩年業(yè)績(jī)與承諾的差距。

收購(gòu)橙果介入互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷行業(yè)

“油墨大王”天龍集團(tuán)現(xiàn)在或許要叫互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷大王了。

去年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，天龍集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，2016年度互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷營(yíng)業(yè)收入近43.43億元，占公司整體營(yíng)業(yè)收入的82.10%，凈利潤(rùn)為1.99億元，占公司總利潤(rùn)的139.60%。此外，從天龍集團(tuán)上市（2010年）以來(lái)歸屬于上市公司股東、普通股股東（2013、2014年）的凈利潤(rùn)來(lái)看（分為2571.73萬(wàn)元、1903.70萬(wàn)元、1428.53萬(wàn)元、1440.41萬(wàn)元、155.26萬(wàn)元、4655.67萬(wàn)元、1.42億元），在2015年前，天龍集團(tuán)凈利潤(rùn)連續(xù)下滑，但在2015年后開(kāi)始明顯上升。

目前的成績(jī)要追溯到2014年，天龍集團(tuán)終于邁出腳步，宣布介入互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷行業(yè)。

當(dāng)時(shí)，天龍集團(tuán)公告稱，進(jìn)入數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)能夠增加傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源，并且能夠幫助傳統(tǒng)企業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)合理布局。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廣州橙果成立于2010年7月5日，截至2014年6月30日注冊(cè)資本500萬(wàn)元，其中王文娟持有67.5%股權(quán)，張曦持有32.5%股權(quán)。此外，天龍集團(tuán)當(dāng)時(shí)公告稱，廣州橙果成立4年來(lái)，主要為客戶提供全網(wǎng)全程的數(shù)字營(yíng)銷服務(wù)，有員工40人，主要服務(wù)于廣汽集團(tuán)等國(guó)內(nèi)大型汽車(chē)制造廠商。

據(jù)當(dāng)時(shí)公告，廣州橙果2011年~2013年的年度銷售收入分別為448.92萬(wàn)元、579.85萬(wàn)元、1523.07萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-0.58萬(wàn)元、3.47萬(wàn)元、593.24萬(wàn)元。2014年上半年，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為712.62萬(wàn)元、224.18萬(wàn)元。

值得注意的是，收購(gòu)時(shí)，廣州橙果的業(yè)績(jī)?cè)诋?dāng)時(shí)幾乎全部來(lái)自前五大客戶。據(jù)收購(gòu)時(shí)的審計(jì)報(bào)告披露，廣州橙果2013年前五名客戶為廣州橙果貢獻(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入1505.15萬(wàn)元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為98.83%。

2014年上半年，情況依舊如此。當(dāng)時(shí)，廣州橙果對(duì)前5家客戶共實(shí)現(xiàn)712.62萬(wàn)元銷售收入，占營(yíng)業(yè)收入比例為100%。

對(duì)比可見(jiàn)，2013年以前，廣州橙果營(yíng)收在500萬(wàn)元上下浮動(dòng)，收支基本平衡。2013年，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，廣州橙果均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。2014年7月，天龍集團(tuán)將廣州橙果作為進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的首個(gè)目標(biāo)。

收購(gòu)次年開(kāi)始利潤(rùn)大減

天龍集團(tuán)將廣州橙果納入囊中，以期后者能夠增加天龍集團(tuán)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)外帶來(lái)新的利潤(rùn)來(lái)源，根據(jù)當(dāng)年收購(gòu)承諾，廣州橙果2014年~2016年扣非凈利潤(rùn)應(yīng)分別達(dá)到1300萬(wàn)元、1755萬(wàn)元、2369萬(wàn)元。

根據(jù)當(dāng)時(shí)收購(gòu)的可行性分析，經(jīng)測(cè)算，收購(gòu)廣州橙果3年的經(jīng)濟(jì)效益情況如下：年均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4172.5萬(wàn)元，年均主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1288 萬(wàn)元，年均稅后凈利潤(rùn)1807萬(wàn)元，項(xiàng)目投資利潤(rùn)率18.08%。

2014年，廣州橙果未負(fù)所托。

天龍集團(tuán)2014年年度報(bào)告稱，2014年9月23日，隨著收購(gòu)工作的落定，宣告天龍集團(tuán)正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷。廣州橙果也如預(yù)期一般，展現(xiàn)了良好的發(fā)展勢(shì)頭，2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2545.06萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1313.24萬(wàn)元，超額完成了承諾利潤(rùn)。

據(jù)當(dāng)年年報(bào)，天龍集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.05億元，同比增加37.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)155.26萬(wàn)元，同比下降89.22%，主要系營(yíng)業(yè)成本上升、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加所致。天龍集團(tuán)稱，當(dāng)年公司油墨化工行業(yè)盈利穩(wěn)定，但林產(chǎn)化工行業(yè)部分子公司出現(xiàn)虧損，年內(nèi)納入合并報(bào)表范圍的廣州橙果成為公司重要凈利潤(rùn)來(lái)源之一。

但廣州橙果對(duì)天龍集團(tuán)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的良好勢(shì)頭僅支撐了一年。天龍集團(tuán)年報(bào)披露，廣州橙果2015年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)150.57萬(wàn)元。值得注意的是，在2015年半年報(bào)中，天龍集團(tuán)還強(qiáng)調(diào)，報(bào)告期內(nèi)，新納入報(bào)表合并范圍的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷領(lǐng)域的子公司展現(xiàn)了較好的盈利能力。

2016年，廣州橙果營(yíng)業(yè)收入為2176.6萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為362.89萬(wàn)元，連續(xù)第二年未能回到收購(gòu)前水平。

根據(jù)收購(gòu)協(xié)議，2015年、2016年，廣州橙果連續(xù)兩年未能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，天龍集團(tuán)將不需支付剩余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，這筆款項(xiàng)被天龍集團(tuán)確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入。

連續(xù)兩年上千萬(wàn)利潤(rùn)未獲確認(rèn)

對(duì)于2015年及2016年的低迷成績(jī)，天龍集團(tuán)在年報(bào)中分析未達(dá)預(yù)測(cè)的原因，分別是業(yè)務(wù)影響及業(yè)績(jī)下滑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，事實(shí)上，2015、2016年廣州橙果也曾幾近達(dá)成承諾業(yè)績(jī)，不過(guò)最終，因公司與會(huì)計(jì)師對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)確認(rèn)的不同理解而進(jìn)行了調(diào)整。

2015年，天龍集團(tuán)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)時(shí)，預(yù)計(jì)2015年度凈利潤(rùn)為6641.12萬(wàn)元，但經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)后，調(diào)整為4655.67萬(wàn)元，在修正說(shuō)明中，天龍集團(tuán)表示，會(huì)計(jì)師對(duì)廣州橙果的營(yíng)業(yè)收入采取謹(jǐn)慎性原則予以確認(rèn)，對(duì)其中1795.47萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入不予確認(rèn)，從而調(diào)減凈利潤(rùn)1629.98萬(wàn)元。

2016年的情況如出一轍。

2016年，天龍集團(tuán)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為13000萬(wàn)~16900萬(wàn)元，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)變動(dòng)區(qū)間為3900萬(wàn)元，變動(dòng)區(qū)間較大，原因?yàn)閺V州橙果預(yù)測(cè)2016年度完成凈利潤(rùn)2100萬(wàn)元，其中1500萬(wàn)元利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目于2016年年底前已完工，正在跟客戶核對(duì)完工情況，相關(guān)完工依據(jù)正在確認(rèn)。

最終，天龍集團(tuán)所稱廣州橙果于2016年年底前已完工的1500萬(wàn)元利潤(rùn)未能進(jìn)入天龍集團(tuán)2016年年報(bào)當(dāng)中。

5月27日~6月2日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者三次聯(lián)系廣州橙果，并實(shí)地走訪遞交采訪函，但截至截稿，并未收到回復(fù)。

記者也就廣州橙果上述問(wèn)題前往廣州肇慶天龍集團(tuán)總部，但未能獲得對(duì)話的機(jī)會(huì)。5月31日，天龍集團(tuán)董秘徐永全明確回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司正在停牌期間，有規(guī)定不能接受媒體采訪，待復(fù)牌后方能向公司董秘辦預(yù)約采訪。記者隨后向天龍集團(tuán)發(fā)去詳細(xì)采訪函，但最終也未收到回復(fù)。