兜底式增持重現(xiàn)江湖 小盤股的機(jī)會(huì)來了嗎？——道達(dá)投資手記

每經(jīng)編輯 何建川

來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天，A股市場(chǎng)格局似乎出現(xiàn)了一些變化。上證指數(shù)下跌了13.88點(diǎn)，以3091.66點(diǎn)報(bào)收，滬市僅成交1434.3億元，創(chuàng)出近期地量。但另一反面，市場(chǎng)“蹺蹺板”效應(yīng)非常明顯，中小盤股表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是反彈0.88%，而近段時(shí)間表現(xiàn)很強(qiáng)的上證50指數(shù)，則下跌1.01%。

值得注意的是，最近不少超跌個(gè)股出現(xiàn)了一種增持個(gè)股的新玩法，那就是老板兜底，員工抄底。這種情況的突然密集出現(xiàn)，是否意味著中小盤股有望迎來一波交易性機(jī)會(huì)？

今天，消息面原本是有利好支撐的。上周五，證監(jiān)會(huì)下發(fā)IPO批文縮減到4家公司，這也意味著IPO節(jié)奏放緩，雖然不至于暫停，但依然是利好因素。另外，端午節(jié)前推出減持新規(guī)之后，目前新規(guī)進(jìn)入實(shí)施階段，大宗交易規(guī)模驟降，說明大股東減持行為已經(jīng)受到了減持新規(guī)的影響。

然而，兩大利好共同刺激下，A股市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，反而是成交量不斷萎縮，且持續(xù)弱勢(shì)調(diào)整的走勢(shì)。近一段時(shí)間的行情就是，有利空，大盤跌，有利好，大盤也跌。大盤股漲了，大家爭(zhēng)相“跑路”，小盤股漲了，可能依然是“砸盤”。這種情況，說明整個(gè)市場(chǎng)的心態(tài)非常的不樂觀。

不過，今天大盤出現(xiàn)了明顯的蹺蹺板效應(yīng)，以銀行股為代表的上證50成份股集體下跌，最終上證50指數(shù)大跌1.01%。尤其值得注意的是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行跌幅均超過3%，這是比較少見的情況。自從去年滬指見到2638點(diǎn)以來，工商銀行單日跌幅超過2%的情況只出現(xiàn)過兩次。一次是8月16日，一次是12月15日。

對(duì)于工商銀行這類大盤銀行股，如果出現(xiàn)中陰線之后，我認(rèn)為一般可能會(huì)陷入一個(gè)階段性調(diào)整，而調(diào)整的時(shí)間，可能取決于整個(gè)市場(chǎng)的強(qiáng)弱。如果大盤強(qiáng)的話，有可能會(huì)很快恢復(fù)，但如果繼續(xù)走弱，那么調(diào)整時(shí)間可能會(huì)延長一些。但是，如果從周線或者月線級(jí)別看，這些大盤股的中線趨勢(shì)不一定就走到頭了。

既然說是“蹺蹺板”效應(yīng)，那么大盤股調(diào)整的同時(shí)，小盤股確實(shí)就表現(xiàn)不錯(cuò)。今天，滬深兩市只有兩只個(gè)股跌停，大部分個(gè)股都在上漲，中小盤股反彈得更強(qiáng)一些。有一個(gè)現(xiàn)象值得關(guān)注，那就是不少公司開始搞增持的新花樣了。

其實(shí)，上周五開始，凱美特氣就在午間發(fā)公告，率先宣布“董事長向全體員工發(fā)出增持公司股票的倡議書”。凱美特氣董事長倡議公司員工積極買入公司股票，并且承諾，凡是在期限內(nèi)（6月2日~6月6日）買入公司股票，并且連續(xù)持有12個(gè)月以上并且在職的，那么如果產(chǎn)生虧損，就由董事長全額補(bǔ)償，收益則歸員工個(gè)人所有。簡(jiǎn)單說，就是鼓勵(lì)員工抄底公司股票，如果有損失，由公司董事長“兜底”。這個(gè)公告一發(fā)布，凱美特氣當(dāng)天下午開盤后很快就漲停了，今天又漲了3%。類似的，奮達(dá)科技也在上周五使出了同樣的“招數(shù)”，取得了同樣的效果。

而今天，又有好幾家公司依葫蘆畫瓢，錦富技術(shù)、安居寶、星徽精密和寶萊特等，也都采取了老板兜底，員工抄底的招數(shù)，結(jié)果同樣是漲停。

達(dá)哥注意到，這些公司共同的特定，是多為中小盤股，而且前期都是超跌比較嚴(yán)重。那么，這種老板兜底的增持行為，是否真的會(huì)給中小盤股帶來交易性機(jī)會(huì)？

其實(shí)，細(xì)心的讀者一定記得，這并不是什么新招數(shù)了，早在2015年7月到9月，就已經(jīng)有不少公司使用過同樣的辦法來穩(wěn)定公司股價(jià)。有意思的是，凱美特氣、奮達(dá)科技在當(dāng)年就已經(jīng)進(jìn)行過兜底式增持，另外，還有暴風(fēng)集團(tuán)、騰邦國際、金貴銀業(yè)、科陸電子、皇氏集團(tuán)等不少公司。此外，2016年初，A股市場(chǎng)遭遇熔斷大跌之后，也曾經(jīng)出現(xiàn)過兜底式增持的情況。

在我看來，如果上市公司出現(xiàn)類似的兜底式增持，對(duì)于這些個(gè)股而言，是一個(gè)比較重要的利好因素?；蛟S有人會(huì)認(rèn)為，這是口頭上的忽悠，千萬不要上當(dāng)。但如果你回過頭去看看那些個(gè)股之前兜底式增持后的走勢(shì)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，大概率都是出現(xiàn)一個(gè)階段性的底部，交易性機(jī)會(huì)是不容忽視的。

為什么比較看好這種穩(wěn)定股價(jià)的行為？達(dá)哥認(rèn)為，一般來說，這類個(gè)股首先都經(jīng)過了一個(gè)幅度相當(dāng)大的跌幅之后，才出現(xiàn)了兜底式增持，所以股價(jià)上的風(fēng)險(xiǎn)本身已經(jīng)在很大程度上被釋放了。其次，兜底式增持，也顯示出了上市公司老板對(duì)股價(jià)底氣十足，對(duì)未來發(fā)展充滿信心。另外設(shè)身處地想，如果你是這類公司的員工，老板鼓勵(lì)讓你增持股票，賺了歸自己，虧了歸老板，我想，可能很多員工都會(huì)積極響應(yīng)吧。再說，像凱美特氣、奮達(dá)科技這些公司，兜底式增持屢試不爽，也說明效果是不錯(cuò)的，否則公司也不會(huì)再次使用同樣的招數(shù)了。

當(dāng)然，需要特別注意的是，只有這些公司的員工，在規(guī)定期限內(nèi)買了股票，并且滿足一定條件，而且要求連續(xù)持有一年，才有資格讓老板兜底。而對(duì)普通投資者而言，是享受不到這種“福利”的。所以，如果有人想要參與這類個(gè)股，個(gè)人認(rèn)為還是短線操作為好。另外，達(dá)哥上述觀點(diǎn)，僅僅是分享一種分析思路而已，并非推薦上述任何一只個(gè)股。

最后，簡(jiǎn)單說一下對(duì)后市的看法，總體基調(diào)還是維持底部震蕩走勢(shì)，3100點(diǎn)附近，只要股票選對(duì)了，要說有多大的風(fēng)險(xiǎn)，或許也未必。

另外，大盤藍(lán)籌股或許面臨調(diào)整，小盤股可能出現(xiàn)一些機(jī)會(huì)，暫時(shí)來看，小盤股也只是一個(gè)短期機(jī)會(huì)。而當(dāng)前這種“蹺蹺板效應(yīng)”，在整個(gè)市場(chǎng)缺乏成交量的情況下，也是很正常的。

滬深300指數(shù)倉位參考

今日倉位：六成

明日倉位計(jì)劃：六成

一、本倉位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。