兩年3次重組泡湯 杉杉系放棄控制江泉實(shí)業(yè)？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭 斐 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)記者 彭 斐 每經(jīng)編輯 宋思艱

5月25日，江泉實(shí)業(yè)（600212，SH）公告，公司接到控股股東寧波順辰投資有限公司（杉杉控股全資子公司，以下簡稱寧波順辰）通知，寧波順辰正在籌劃涉及公司控制權(quán)變更的重大事項(xiàng)。

寧波順辰是否要退出？對此，江泉實(shí)業(yè)證券部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“這個(gè)我們也不是很清楚，先停5個(gè)交易日，后期會(huì)及時(shí)公告”。

值得注意的是，今年3月9日，江泉實(shí)業(yè)終止了謀劃10個(gè)月的重組計(jì)劃。這也是掌控杉杉系的鄭永剛?cè)胫骱?，不到兩年的時(shí)間中，上市公司終止的第三次重組。

控股股東籌劃控制權(quán)變更

在入主馬上就滿兩年之際，江泉實(shí)業(yè)控股股東卻已萌生退意。

江泉實(shí)業(yè)公告稱，公司于2017年5月24日上午接到控股股東寧波順辰通知，寧波順辰正擬籌劃涉及公司控制權(quán)變更的重大事項(xiàng)。在上述公告發(fā)布前，江泉實(shí)業(yè)已向上交所申請：公司股票自2017年5月24日下午開市起停牌，并自2017年5月25日起連續(xù)停牌。

對此，江泉實(shí)業(yè)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，相關(guān)信息公告中已作出解釋，“先停5個(gè)交易日，根據(jù)事情進(jìn)展情況，我們后期會(huì)進(jìn)行公告。”

2015年3月，環(huán)保風(fēng)暴不期而至，讓主營發(fā)電、建筑陶瓷的江泉實(shí)業(yè)受到?jīng)_擊，公司業(yè)績大幅滑坡。在此背景下，公司原控股股東華盛江泉集團(tuán)有限公司（以下簡稱華盛江泉集團(tuán)）萌生了退意。

2015年6月10日，華盛江泉集團(tuán)將其持有的江泉實(shí)業(yè)9340.32萬股，轉(zhuǎn)讓給此前與公司并無關(guān)聯(lián)的寧波順辰（6840.32萬股）和自然人李文（2500萬股）。

寧波順辰由杉杉控股有限公司100%控股，由此，江泉實(shí)業(yè)實(shí)控人變?yōu)檎贫嫔忌枷档泥嵱绖偂?/p>

兩年內(nèi)三次重組折戟

就在接手股份同時(shí)，杉杉系已展開對江泉實(shí)業(yè)的重組。

江泉實(shí)業(yè)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的同日公告顯示，接受讓方寧波順辰通知，因其擬對江泉實(shí)業(yè)籌劃重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)涉及發(fā)行股份收購資產(chǎn)、重大資產(chǎn)重組事宜。

2015年7月16日，江泉實(shí)業(yè)公告稱，擬向在香港主板上市的一家化學(xué)品制造公司發(fā)行股份，購買其旗下部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，交易構(gòu)成后者業(yè)務(wù)分拆并借殼江泉實(shí)業(yè)上市。

然而，事情進(jìn)展并不遂人愿。由于交易規(guī)模較大，且涉及內(nèi)地和香港兩地上市相關(guān)法律法規(guī)，交易較為復(fù)雜，重組進(jìn)度受到影響。

江泉實(shí)業(yè)在2015年9月19日的公告中稱，其于2015年9月初獲悉，資產(chǎn)方基本明確不能在2015年9月中上旬與江泉實(shí)業(yè)簽署“框架協(xié)議”。

與此同時(shí)，在當(dāng)日的公告中，江泉實(shí)業(yè)還稱，經(jīng)過多次溝通與磋商，導(dǎo)致重組無法繼續(xù)推進(jìn)，公司決定放棄該項(xiàng)目。這意味著杉杉系主導(dǎo)的首次重組夭折。

不過，一位券商人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，初次重組雖未成行，但杉杉系熟稔資本市場，二級市場也因此對易主之后的江泉實(shí)業(yè)寄予期望。

事實(shí)上，鄭永剛的杉杉系也的確沒有讓市場失望。在初次重組告吹后，江泉實(shí)業(yè)的重組計(jì)劃，在杉杉系的參與下接連展開。

與放棄首次重組標(biāo)的幾乎同時(shí)，2015年9月11日，江泉實(shí)業(yè)與愛申科技出資方上海昱華創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海晶成創(chuàng)業(yè)投資有限公司簽訂框架協(xié)議，擬通過收購兩家公司股份，持有愛申科技71.54%的股權(quán)。但是，該項(xiàng)重組同樣未能成功。

2014年度、2015年度，江泉實(shí)業(yè)經(jīng)審計(jì)的凈利潤均為負(fù)值，公司股票2016年披星戴帽，公司也因此走到了退市邊緣。

這時(shí)，江泉實(shí)業(yè)再次試圖通過重組續(xù)命。2016年5月，江泉實(shí)業(yè)公告稱，公司本擬通過本次重大資產(chǎn)重組，將原有盈利能力較弱的業(yè)務(wù)整體置出，同時(shí)注入盈利能力較強(qiáng)、發(fā)展前景廣闊的新能源鋰電池原材料相關(guān)資產(chǎn)。

隨后的7月26日，江泉實(shí)業(yè)發(fā)布重組預(yù)案，擬置出價(jià)值4億元的鐵路運(yùn)輸及熱電資產(chǎn)，并作價(jià)22億元收購瑞福鋰業(yè)100%股權(quán)，同時(shí)募集不超過8.22億元配套資金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一旦交易完成，江泉實(shí)業(yè)將切入新能源產(chǎn)業(yè)鏈，上市公司主營業(yè)務(wù)將變更為電池級碳酸鋰和工業(yè)級碳酸鋰的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

然而，重組預(yù)案一出，規(guī)避重組上市即成為監(jiān)管層關(guān)注的焦點(diǎn)。上交所于去年8月10日、9月1日、11月2日對江泉實(shí)業(yè)發(fā)出三道問詢函。

直到2016年年底，江泉實(shí)業(yè)才完成對第三道問詢函的回復(fù)，同時(shí)公司也對重組方案進(jìn)行了大幅度修改，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值由22億元下調(diào)至19億元。

2017年3月9日，江泉實(shí)業(yè)發(fā)布系列公告稱，由于近期國內(nèi)證券市場環(huán)境、監(jiān)管政策等情況發(fā)生了較大變化，公司本次重大資產(chǎn)重組繼續(xù)推進(jìn)存在重大不確定性。經(jīng)重組各方審慎研究，現(xiàn)友好協(xié)商一致決定終止本次交易。

在相關(guān)回函中，江泉實(shí)業(yè)稱，本次重大資產(chǎn)重組交易終止不會(huì)對公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。

經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻

值得注意的是，2016年度由于實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為4455.11萬元，江泉實(shí)業(yè)股票在今年2月23日解除退市風(fēng)險(xiǎn)警示，證券簡稱由“*ST江泉”變更為“江泉實(shí)業(yè)”。

不過，縱然成功保殼，江泉實(shí)業(yè)的經(jīng)營形勢卻依然嚴(yán)峻。江泉實(shí)業(yè)4月28日發(fā)布的2017年一季報(bào)顯示，公司一季度營業(yè)收入雖達(dá)到7217.50萬元，但經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額僅為86.13萬元。

一位不愿具名的券商人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，經(jīng)營性現(xiàn)金流一般情況下越充足，說明經(jīng)營能力較強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。

記者注意到，在3月10日的投資者說明會(huì)上，有著杉杉系背景的江泉實(shí)業(yè)董事長查大兵還表示，公司將積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，積極尋求新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

如今，上市公司卻接到寧波順辰籌劃涉及公司控制權(quán)變更的通知。對于寧波順辰方面是否要退出的問題，江泉實(shí)業(yè)證券部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，“這個(gè)我們也不是很清楚，后期會(huì)及時(shí)公告”。