天齊鋰業(yè)的跨境并購(gòu)之路：把規(guī)則當(dāng)資源而非障礙

每經(jīng)記者陳耀霖每經(jīng)編輯王可然 隨著“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇在北京開(kāi)幕，“一帶一路”倡議下中國(guó)企業(yè)“走出去”也成為一個(gè)熱門(mén)話題，其中跨境并購(gòu)尤其引人關(guān)注。作為當(dāng)前國(guó)內(nèi)主流鋰電新能源核心材料供應(yīng)商，天齊鋰業(yè)也是在“一帶一路”投資中上演經(jīng)典案例的企業(yè)——其收購(gòu)澳洲泰利森被譽(yù)為跨國(guó)并購(gòu)的經(jīng)典案例，多次被四川省商務(wù)廳邀請(qǐng)去分享經(jīng)驗(yàn)。 近年來(lái)，天齊鋰業(yè)走出國(guó)門(mén)更是動(dòng)作頻頻，在行業(yè)內(nèi)外都引起不小反響。多年海外并購(gòu)和投資，天齊鋰業(yè)積累了哪些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)？對(duì)其他中國(guó)企業(yè)“走出去”有何借鑒意義？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日專(zhuān)訪了天齊鋰業(yè)總裁吳薇女士。 把規(guī)則當(dāng)資源而非障礙 “我們這幾年確實(shí)沒(méi)閑著，干了不少事。”吳薇告訴記者，從2014年開(kāi)始，天齊鋰業(yè)每年在海外都進(jìn)行了并購(gòu)或投資，至今已運(yùn)作了4個(gè)以上的海外項(xiàng)目。 談及海外并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，吳薇對(duì)一點(diǎn)很有感觸，那就是“把規(guī)則當(dāng)成資源，而不是障礙?！? 由于海外并購(gòu)必須走境外投資流程，不少企業(yè)家對(duì)這些“規(guī)則”甚是忌諱，能繞著走就繞著走，更有甚者搞地下錢(qián)莊交易。吳薇認(rèn)為，這完全沒(méi)有必要，以天齊的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，跟監(jiān)管部門(mén)充分溝通，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)利大于弊。規(guī)則對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種資源，如果選擇規(guī)避、躲閃，最終會(huì)產(chǎn)生很多不可控的風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)也可能錯(cuò)失本能得到的幫助。 以收購(gòu)泰利森一案為例，當(dāng)時(shí)，美國(guó)鋰業(yè)巨頭洛克伍德之所以信心滿滿，很大程度上就在于時(shí)間優(yōu)勢(shì)。根據(jù)洛克伍德和泰利森已經(jīng)簽訂的協(xié)議，只剩下3個(gè)月時(shí)間，股東大會(huì)一開(kāi)，批準(zhǔn)收購(gòu)，交易就能很快完成。洛克伍德當(dāng)時(shí)認(rèn)為，天齊鋰業(yè)這樣的小公司既籌不夠錢(qián)，也不可能在3個(gè)月內(nèi)走完中國(guó)境內(nèi)的審批程序。因此還出公告表示，不會(huì)加價(jià)購(gòu)買(mǎi)泰利森股權(quán)，言下之意實(shí)質(zhì)是自己“已無(wú)敵手”。 令人沒(méi)想到的是，天齊鋰業(yè)完成了看似不可能完成的任務(wù)。包括四川省發(fā)改委、省商務(wù)廳、省外管局、國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、國(guó)家外管局……幾乎所有相關(guān)部門(mén)為此開(kāi)辟“綠色通道”，加快了審批速度。僅兩個(gè)月時(shí)間，收購(gòu)需要的審批程序全部完成，這成為天齊鋰業(yè)能完成“蛇吞象”的最關(guān)鍵一步。 在天齊看來(lái)，主動(dòng)不懈地與政府溝通，是企業(yè)把規(guī)則轉(zhuǎn)化為資源的前提之一。只要出發(fā)點(diǎn)正確，監(jiān)管部門(mén)充分了解了企業(yè)的真實(shí)想法和意圖，一定會(huì)為企業(yè)出主意、想辦法。 吳薇回憶道，以國(guó)家發(fā)改委為例，當(dāng)時(shí)熟悉流程的一位處長(zhǎng)，根據(jù)天齊設(shè)計(jì)的并購(gòu)方案，提出了同時(shí)申請(qǐng)兩個(gè)流程的建議，把審批時(shí)間提高了一半以上?！叭绻麤](méi)有這個(gè)方案，收購(gòu)可能得往后拖很長(zhǎng)一段時(shí)間?！? 只投資自己了解的標(biāo)的 近年來(lái)，隨著“一帶一路”的發(fā)展，“走出去”的中企越來(lái)越多，但并非每一家企業(yè)都順風(fēng)順?biāo)?，有的交易甚至遭到?guó)家相關(guān)部委的批評(píng)，例如有中企出海高價(jià)買(mǎi)球隊(duì)就被點(diǎn)名。 而在吳薇看來(lái)，國(guó)家層面仍然鼓勵(lì)對(duì)外投資是毋容置疑的，但有三點(diǎn)很關(guān)鍵：一是堅(jiān)持實(shí)業(yè)投資，二是項(xiàng)目要真實(shí)；三是錢(qián)的來(lái)源、未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方案要靠譜、透明。 “我們有一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，那就是只投資自己了解的標(biāo)的?！眳寝闭f(shuō)，在收購(gòu)泰利森以前，天齊鋰業(yè)與其打了近二十年的交道，雙方可以說(shuō)都知根知底了?！斑@筆買(mǎi)賣(mài)能不能做，做了賺不賺錢(qián)，我們心里都太有數(shù)了，所以當(dāng)時(shí)雖然體量小，還敢去做生死一搏。” 相比之下，目前一些中企去海外收購(gòu)?fù)耆c其主業(yè)不相關(guān)的資產(chǎn)，或者披露的資金來(lái)源、未來(lái)經(jīng)營(yíng)變現(xiàn)方案讓人“看不懂”，在吳薇看來(lái)就得謹(jǐn)慎了?！安⒉皇钦f(shuō)公司不能拓展新業(yè)務(wù)，而是在之前要做充分的調(diào)研和論證，不能拍腦袋想買(mǎi)就買(mǎi)?！贝送?，有一些明顯忽悠性質(zhì)的收并購(gòu)，投資者就必須得擦亮眼睛。 在并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，吳薇也分享到，找到一家優(yōu)秀的收并購(gòu)顧問(wèn)非常重要。至于在并購(gòu)中尋找合適的投行，吳薇則認(rèn)為，投行不分大小，還是要看團(tuán)隊(duì)。吳薇表示，在海外并購(gòu)中，當(dāng)然也有很多公司會(huì)選擇高盛、大小摩。大投行有大投行的名氣和實(shí)力，碰到好團(tuán)隊(duì)的概率大，“但是他們?nèi)硕啵?xiàng)目也多，你不一定能拿到他們最好的服務(wù)。還是要具體問(wèn)題具體分析，考察這個(gè)團(tuán)隊(duì)究竟如何?！?