游資深陷監(jiān)管風暴 15只次新股或“拉響警報”

每經(jīng)記者 劉明濤每經(jīng)編輯 謝欣

證監(jiān)會4月14日宣布部署2017年專項執(zhí)法行動第二批16起案件，針對次新股等惡性操作，目前，相關調(diào)查工作已經(jīng)全面展開，重點案件取得重要突破。監(jiān)管力度加強，熱炒資金被查，無疑對整個次新股板塊加大了估值回調(diào)壓力。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）通過統(tǒng)計今年次新股漲幅發(fā)現(xiàn)，今年資金炒新的瘋狂程度達到一個新高度，漲幅翻倍的比比皆是。數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，今年一共有119只次新股累計漲幅超過100%，而整個A股市場漲幅超過100%的個股只有125只。今年兩市股價翻倍股里，次新股占比竟達到95.2%。

在119只股價實現(xiàn)翻倍的次新股里，還有68只次新股股價漲幅超過200%，其中還有29只次新股股價漲幅超過300%。漲幅最大的至純科技累計已經(jīng)達到925%，而其今年的區(qū)間最大漲幅超過1400%，令人嘆為觀止。

正是由于對新股非理性的炒作，目前次新股板塊個股動態(tài)市盈率超過100倍的達到71只，動態(tài)市盈率超過80倍個股達到133只，若以創(chuàng)業(yè)板市場57.97倍市盈率來劃分，一共有226只次新股估值都高于創(chuàng)業(yè)板市場，考慮到創(chuàng)業(yè)板市場是A股估值水平最高的市場，不難判斷，目前大多數(shù)次新股都有估值高企的風險。

因此，簡單從次新股漲幅分析，兩市至少有119只次新股股價存在較大的回落壓力。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）以漲幅超過300%、市盈率達到100倍之上為基本標準對次新股進行統(tǒng)計，目前包括至純科技在內(nèi)的15只次新股或將亮起“紅色警報”，估值回歸壓力最大。

次新股成“燙手山芋”

在4月14日的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人明確指出，今年以來，次新股短期漲幅較大，價量呈現(xiàn)明顯異常，集聚風險，已經(jīng)涉嫌操縱市場，稽查部門通過立案堅決查處次新股交易中的違法不當行為，引導股價理性回歸。

另外，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，就在半個月前，證監(jiān)會就表示，為防范交易參與人發(fā)生巨額非正常買入造成的市場異常波動風險和交易參與人資金控制失效造成的資金交收風險，根據(jù)中國證監(jiān)會部署，中國結算會同上海證券交易所、深圳證券交易所，積極開展了證券交易資金前端風險控制的研究論證工作，在此基礎上起草了相關規(guī)則和細則，形成了“一個規(guī)則、兩個細則”的資金前端控制制度體系。

不難看出，先從交易制度上解決惡性炒新監(jiān)管問題，再從交易動作監(jiān)管上嚴懲惡性交易行為，監(jiān)管部門可謂早已布局周到。前一次，交易制度提出改善已經(jīng)讓次新股股價集體下跌，此次超預期的監(jiān)管，對4月17日次新股走勢影響不言而喻。

深圳某不愿具名私募人士向每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）分析，“這次監(jiān)管層的監(jiān)管力度是很大的，我們也是很支持的，這對引導國內(nèi)投資者趨向價值投資交易有著積極作用。當然，短期會有對次新股利空而導致下跌的陣痛，但從長遠來看，對規(guī)范A股交易很有幫助。就市場而言，我認為次新股短期肯定要規(guī)避了，價值回歸過程很漫長，最好這幾個月都不要碰。A股指數(shù)也可能會受到一定影響，不過影響有限，畢竟現(xiàn)在有雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)等諸多題材，市場不乏熱點。關注點還是可以在這些有實質政策紅利的板塊上，次新股有的能出就出，規(guī)避風險吧。”

15只次新股拉“警報”

那么，A股目前次新股眾多，哪些次新股的風險會較大呢？

上述私募人士告訴每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2），“談具體風險標準的話，我認為不好說，簡單來分析，可以規(guī)避漲幅過大、市盈率過高，被游資聯(lián)合炒作過的股票。綜合來判斷吧，短中期他們總體肯定是往下走的。”

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至4月14日收盤，兩市一共有119只次新股股價累計漲幅超過100%，68只次新股股價年漲幅超過200%，有29只次新股股價年漲幅超過300%。而年漲幅超過500%的次新股有至純科技、立昂技術、熙菱信息、康泰生物、清源股份以及萬里馬。

4月14日，兩市已經(jīng)有4只次新股跌停，分別是快意電梯、超訊通信、嘉澳環(huán)保以及新泉股份，其中，快意電梯剛剛打開“一字板”漲停，超訊通信和嘉澳環(huán)保則在近期創(chuàng)出新高，游資接力炒作跡象明顯。新泉股份也是剛剛創(chuàng)出股價新高。從另一方面看，上周整體表現(xiàn)不佳的超訊通信和嘉澳環(huán)保兩只個股的動態(tài)市盈率都超過100倍。

由此每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）對次新股的動態(tài)市盈率進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前次新股有71只個股東動態(tài)市盈率超過100倍，有9只個股動態(tài)市盈率超過200倍。值得警惕是，動態(tài)市盈率超過200倍的次新股，多數(shù)早已進行估值回歸之路，走勢熊態(tài)特征明顯。

如去年5月30日上市的恒泰實達，目前動態(tài)市盈率高達1035.3倍。該股上市時，股價從11.73元被瘋炒至156.75元，最大漲幅超過1000%，而該股股價在創(chuàng)了新高后的109個交易日里，股價累計跌幅已經(jīng)超過50%，達到54.15%，股價被攔腰斬斷。同樣，絲路視覺、博思軟件等曾經(jīng)漲幅過高，估值泡沫較大的個股，自其最高價起累計跌幅均超過50%。

因此，通過用漲幅超過300%和市盈率達到100倍的雙重疊加條件篩選，目前符合這兩項條件的次新股有立昂技術、熙菱信息、康泰生物、清源股份、萬里馬、數(shù)據(jù)港、寒銳鈷業(yè)、白銀有色、江龍船艇、泰嘉股份、宣亞國際、中持股份、博天環(huán)境、德創(chuàng)環(huán)保、海量數(shù)據(jù)這15只，后市估值回歸的壓力較大。