業(yè)績大幅下滑，券商高呼經(jīng)營拐點已現(xiàn)，200億訂單目標能否拴住機構(gòu)的心？

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每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 吳永久

如何跟上機構(gòu)資金的步伐？機構(gòu)調(diào)研的個股不失為一個跟蹤機構(gòu)動向的窗口，通過近一周的機構(gòu)調(diào)研個股數(shù)據(jù)，再結(jié)合券商研報觀點，火山財富（微信號：huoshan5188）將在每周為大家整理出一份機構(gòu)調(diào)研股票池，以供各位讀者參考，本文不構(gòu)成買賣依據(jù)。

亞廈股份（002375）

3月23日，作為裝飾公司的亞廈股份迎來了今年來的首次調(diào)研，機構(gòu)包括華泰證券、中財招商、興證資產(chǎn)和六禾投資。

目前，亞廈股份還未披露正式年報，不過業(yè)績預告顯示，公司業(yè)績情況未達預期。公司預計實現(xiàn)營收90.14億元，凈利潤3.14億元，基本每股收益為0.23元，分別同比+0.51%、-45.13%和-46.51%。公司稱，主要是受宏觀經(jīng)濟大環(huán)境影響，部分項目毛利率有所下降導致業(yè)績不達預期。

再從公司訂單來看，公司2016年新簽合同125.64億元，較2015年同比增長13%。2016年全年收款額超過89億元，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流近2億元。訂單情況跟收款情況同時創(chuàng)下歷史新高。其中，2016年新增訂單中近一半為政府重點工程。

值得注意的是，調(diào)研中公司董秘表示，2017年新簽訂單目標為200億元，如此計算，公司新簽訂單同比將增長約60%。具體而言，主要體現(xiàn)在5個方面，分別是PPP項目、EPC總承包、政府工程、全裝修房市場及“一帶一路”。其中，PPP項目上，亞廈控股在2017年1月與麗水政府簽訂了100億左右的PPP項目戰(zhàn)略框架協(xié)議。

另外，公司還透露，截至2016年底，公司訂單量約170億元，減去2016年營業(yè)收入的89億元，今年還有80億左右可執(zhí)行訂單。

綜觀整個裝飾行業(yè)，公司認為，裝飾行業(yè)前兩年整體增速放緩，主要是因為政府投資減少和地產(chǎn)調(diào)控。裝飾行業(yè)作為近4萬億的市場，有足夠的需求，發(fā)展前景非常大。

誠然，公司2016年業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意，但是火山財富（huoshan5188）卻看到，長江證券、廣發(fā)證券、招商證券、國信證券等研究報告都傾向于認為公司業(yè)績低谷已過、經(jīng)營拐點已現(xiàn)、訂單業(yè)績進入反轉(zhuǎn)通道等。

招商證券在2月14日就發(fā)布研究報告，認為公司股價具有一定安全邊際。公司 2017 年主業(yè)反轉(zhuǎn)，未來催化劑較多（包括：中亞五國訂單落地、PPP訂單落地、住宅工業(yè)化領域突破）；且目前股價具有一定安全邊際，低于于公司第一、第二、第三期員工持股成本（16.0元/11.9元/12.0元），預計16、17 年 EPS 分別為 0.26和0.34元/股，對應PE分別為41.7和31.5倍，維持“強烈推薦”評級。

中航光電（002179）

3月22日，中航光電受到了灃楊資產(chǎn)、中國人保資管、海通證券、嘉實基金等27家機構(gòu)的調(diào)研，調(diào)研記錄顯示，公司主要對子公司2016年的經(jīng)營情況進行了較多說明。

根據(jù)公司披露的2016年年報來看，公司實現(xiàn)銷售收入58.55億元，同比增長23.91%；實現(xiàn)利潤總額8.90億元，同比增長28.08%。

公司是軍工防務連接器主要供應商，在軍工產(chǎn)品中得到廣泛應用。以公司產(chǎn)品來看，其中連接器達到36.74億元，占營收總額比重高達62.74%。調(diào)研中，公司表示，隨著國家軍費投入的逐漸增多和武器裝備更新?lián)Q代的速度逐漸加快，綜合體現(xiàn)為公司防務領域的快速增長。

此外，公司又介紹旗下4家子公司2016年經(jīng)營情況，主要是，

（1）沈陽興華航空電器經(jīng)營業(yè)績良好，公司總部的支持對其發(fā)展起到了重要的作用，未來發(fā)展呈上升趨勢；（2）中航富士達處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的過渡階段，目前其防務產(chǎn)品營收占比正在提高，正在籌劃建設航空航天連接器生產(chǎn)基地項目；（3）深圳市翔通光電超額完成業(yè)績目標，其醫(yī)療齒科業(yè)務已通過多種渠道開拓國際市場；（4）中航光電精密處于業(yè)務起步階段。

查看公司股東名單看到，其中一大亮點便是兩只社?；鸬某钟校⑶移渲幸恢贿€為去年四季度新進?；鹕截敻唤y(tǒng)計，兩只社?；鸷嫌嫵钟?168.43萬股。

廣發(fā)證券3月16日發(fā)布研究報告表示，中航光電2016年業(yè)績較快增長得益于軍民多領域拓展帶來的收入增長，且盈利水平穩(wěn)步提升。公司軍工業(yè)務將會受益于十三五期間國防裝備需求逐步釋放，民品方面如軌道交通連接器、新能源連接器的旺盛需求以及醫(yī)療齒科產(chǎn)品市場化推進帶來的增長。

因而預計，公司17-19年 EPS1.47、1.73、1.99 元，對應17年EPS的估值水平約為28倍?？紤]到公司在軍民品業(yè)務上的拓展能力、軍工集團雄厚的背景以及并購整合的行業(yè)大趨勢， 長期看好公司的發(fā)展前景，維持“買入”評級。

晶盛機電（300316）

今年來，晶盛機電受到了近10次調(diào)研，而其中近一半都是在3月。伴隨著調(diào)研，公司股價自今年來也逐漸抬升，漲幅近25%，尤其是在3月，自3月3日以來漲幅接近20%。

最近一次調(diào)研是在3月22日，富國基金、中國人保資產(chǎn)、華商基金、招商證券等16家機構(gòu)調(diào)研了晶盛機電。值得一提是，其中一些機構(gòu)出動的是其基金經(jīng)理，權(quán)益類負責人或者是證券投資總部總經(jīng)理等。

公司目前還未披露正式年報，不過從業(yè)績快報來看，晶盛機電的業(yè)績增速實現(xiàn)了快速增長。2016年實現(xiàn)營收10.9億元，同比增長約85%，凈利潤2.01億元，同比增長約92%。

調(diào)研中，公司表示，目前的生產(chǎn)能能夠滿足訂單生產(chǎn)任務，不過若是在嚴格質(zhì)量控制的前提下，會采用第三方外協(xié)加工完成。

公司是單晶產(chǎn)業(yè)鏈最上游品種，是單晶替代多晶浪潮的率先受益者。2016年以來公司連續(xù)中標大訂單，根據(jù)長城國瑞披露，目前公司在手訂單高達20.5億元，因而長城國瑞表示，公司2017年業(yè)績高增長趨勢十分明朗。

2016年公司完成定增，價格為13.20元/股（最新股價14.96元），投向年產(chǎn)2500萬mm和1500萬片藍寶石項目。調(diào)研中，公司表示，募集資金已經(jīng)到位，能夠確保資金需求，各方面來看，公司的藍寶石成本競爭優(yōu)勢較強。

興業(yè)證券2月23日發(fā)布研究報告預測，2016年~2018年凈利潤分別為2.01億元、3.50億元、5.37億元，對應的EPS分別為0.20元、0.36元、0.55元。公司作為我國單晶硅設備龍頭企業(yè)，在晶體生長設備及工藝領域積淀深厚、藍寶石、半導體等都有望成為公司未來的爆發(fā)點，在手訂單充足，業(yè)績確定性強，給予“增持”評級。

近1個月披露的機構(gòu)調(diào)研股票池個股漲幅一覽

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