再融資政策趨嚴 可轉債被推至聚光燈下

每經(jīng)記者趙陽戈每經(jīng)編輯張海妮 再融資新規(guī)對資本市場的影響漸漸顯現(xiàn)：因不符合新規(guī)而變更甚至終止的定增方案不在少數(shù)。同時，再融資新規(guī)鼓勵的融資方式也逐漸進入部分市場主體視線內，可轉債就是其中之一。如今，隨著長江證券（000783）等新一批可轉債計劃的亮相，市場再度把目光投向了這個早已存在但規(guī)模始終不大的市場。 定增融資受抑制 證監(jiān)會在2017年2月17日針對上市公司再融資的監(jiān)管政策作出調整?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》和《發(fā)行監(jiān)管問答——關于引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》主要聚焦在：（1）明確定價基準日只能為本次非公開發(fā)行股票發(fā)行期的首日；（2）上市公司申請非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的20%；（3）上市公司申請增發(fā)、配股、非公開發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月。前次募集資金方式不包括發(fā)行可轉債、優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板小額快速融資。 新規(guī)出臺后，對市場的影響立竿見影——由于不符合新規(guī)，不少定增方案做出調整，甚至終止。 云鋁股份（000807）2月28日公告，公司對照規(guī)定和監(jiān)管要求逐項自查，因公司前次募集資金到位日為2016年10月20日，公司不符合“本次發(fā)行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月”的要求，2017年2月27日，公司召開第六屆董事會第三十七次會議，會議以11票贊成、0票反對、0票棄權，審議通過了《關于終止公司非公開發(fā)行股票事項的議案》，公司董事會決定終止本次非公開發(fā)行股票工作。 越秀金控（000987）2月27日公告明確表示，由于《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》的修訂及相關規(guī)定的影響，除廣州越企、廣州越卓、佳銀資產(chǎn)、貫弘長河外的其他6名特定投資者調整了對外投資戰(zhàn)略，經(jīng)交易各方協(xié)商一致，上市公司于2017年2月26日與除廣州越企、廣州越卓、佳銀資產(chǎn)、貫弘長河之外的其他6名特定投資者簽署《股份認購協(xié)議書之解除協(xié)議》，終止2016年12月25日上市公司與該6名特定投資者簽署的《附條件生效的股份認購協(xié)議》，各方不再履行原協(xié)議項下義務，不再享有原協(xié)議項下權利。由此，越秀金控的募資額預期從之前的最高50億元下降到不超過28.4億元。 2份可轉債計劃出爐 正所謂“條條大路通羅馬”。定增融資雖然受到一定的限制，但監(jiān)管層也在鼓勵另一些融資方式，比如可轉債。 長江證券3月4日公告，公司擬發(fā)行可轉債總額不超過50億元（含），具體數(shù)額由股東大會授權公司董事會或其他被授權人士在上述額度范圍內確定。本次發(fā)行的可轉債期限為發(fā)行之日起6年，票面利率的確定方式及每一計息年度的最終利率水平，由股東大會授權公司董事會或其他被授權人士在發(fā)行前根據(jù)國家政策、市場狀況和公司具體情況與保薦機構（主承銷商）協(xié)商確定。可轉債轉股期則是自可轉債發(fā)行結束之日滿6個月后的第一個交易日起至可轉債到期日止。 至于用途，長江證券表示，募資扣除發(fā)行費用后擬全部用于補充公司營運資金，在可轉債持有人轉股后增加公司資本金，擴大業(yè)務規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務結構，提升公司的市場競爭力和抗風險能力，募資具體投向為擴大證券投資及做市業(yè)務規(guī)模、增加對子公司的投入等。 3月8日，雄韜股份（002733）也拋出了可轉債計劃。公司公告，其計劃發(fā)行的可轉債總額為不超過3.2億元，票面利率不超過3%，所需募資將全部投向“收購及增資取得巴西Unicoba59.18%股權項目”，若本次發(fā)行實際募集資金凈額低于上述項目的擬使用募集資金總額，不足部分由公司自籌解決。 3月9日晚，駱駝股份（601311）、光大銀行（601818）攜手發(fā)布了證監(jiān)會對公司可轉債發(fā)行的批準公告。其中，駱駝股份獲批發(fā)行7.17億元可轉債，期限6年，批復6個月內有效；光大銀行被核準發(fā)行300億元可轉債，其余細節(jié)類似。 可轉債組稿： 再融資政策趨嚴可轉債被推至聚光燈下 券商融資手法嫻熟太平洋在新政前已瞄上可轉債 多家券商力挺可轉債市場迎來新時代