重組失利后推高送轉(zhuǎn) 大晟文化遭上交所問詢

在停牌前股價處在相對高位的背景下，剛剛宣布重組流產(chǎn)的大晟文化日前由公司實際控制人提議“10轉(zhuǎn)30”的高送轉(zhuǎn)方案。鑒于“高送轉(zhuǎn)概念”歷來是市場炒作熱點，大晟文化借此維穩(wěn)股價的動機(jī)可謂十分明顯，由此公司此舉立即引來上交所的問詢，尤其關(guān)注在公司實際經(jīng)營業(yè)績并未見明顯起色的情況下，大晟文化此番推出高送轉(zhuǎn)依據(jù)何在，以及公司終止重組與高送轉(zhuǎn)之間有著怎樣的聯(lián)系。

根據(jù)大晟文化今日所發(fā)公告，控股股東及實際控制人周鎮(zhèn)科2月14日發(fā)函，提議上市公司以2016年12月31日的總股本為基數(shù)，以資本公積金轉(zhuǎn)增股本的方式向全體股東每10股轉(zhuǎn)增股本30股，不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配。周鎮(zhèn)科同時承諾在大晟文化召開的董事會及股東大會審議上述相關(guān)預(yù)案時投贊成票，并且未來十二個月內(nèi)沒有減持計劃。而大晟文化董事會成員也表示認(rèn)可上述提議，即同意將該高送轉(zhuǎn)方案提交公司年度董事會及股東大會審議，屆時將投出贊成票。

在潮汕商人周鎮(zhèn)科運(yùn)作掌控之下，大晟文化2016年上半年完成了非公開發(fā)行，注入影視文化和網(wǎng)絡(luò)游戲等相關(guān)資產(chǎn)，并進(jìn)一步更名為“大晟文化”。此后在2016年11月，公司又宣布籌劃重大資產(chǎn)重組，標(biāo)的資產(chǎn)則選擇了市場熱捧的彩票系統(tǒng)集成資產(chǎn)。但由于本次資產(chǎn)重組涉及環(huán)節(jié)較多，且需對標(biāo)的資產(chǎn)涉及的境外股權(quán)架構(gòu)及相關(guān)情況進(jìn)行核查等原因，大晟文化無奈在今年2月16日宣布終止本次重組。

從股價走勢來看，大晟文化籌劃重組停牌之前股價一路震蕩上行，在此背景下，前述重組的落空無疑會對股價帶來負(fù)面影響，而本次高送轉(zhuǎn)由此“應(yīng)運(yùn)而生”。

顯然，面對大晟文化的一連串運(yùn)作，監(jiān)管部門看到了其中的“貓膩”。上交所最新所發(fā)的問詢函便直擊要害，要求公司及實際控制人進(jìn)一步說明，在終止籌劃重大資產(chǎn)重組時，提議并通過該方案的主要考慮，且兩者之間是否存在關(guān)聯(lián)。并要求周鎮(zhèn)科明確其提議高比例資本公積金轉(zhuǎn)增方案，是否有對自身利益的考慮。

與此同時，大晟文化此番高送轉(zhuǎn)與公司業(yè)績的匹配性也是上交所關(guān)注重點。明細(xì)來看，大晟文化近年來經(jīng)營業(yè)績不佳，2015年通過收購淘樂網(wǎng)絡(luò)和中聯(lián)傳動100%股權(quán)，進(jìn)入了文化娛樂行業(yè)。盡管完成了資產(chǎn)注入，但公司2016年前三季度營業(yè)收入僅為1.47億元，經(jīng)營規(guī)模仍然偏小。由此，上交所要求公司結(jié)合目前的經(jīng)營情況和未來經(jīng)營計劃，說明本次轉(zhuǎn)增股本的比例是否與經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)，是否有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

此外，盡管周鎮(zhèn)科及其控股的大晟資產(chǎn)已表示未來十二個月內(nèi)沒有減持計劃，但上交所還關(guān)注大晟文化董事們未來的增減持預(yù)期，即要求公司補(bǔ)充披露公司董事未來6個月的增減持計劃，如擬增持或減持公司股份的數(shù)量、金額、價格區(qū)間及方式等。

“監(jiān)管部門的態(tài)度和用意已很明顯，就是令上市公司及其實際控制人充分披露高送轉(zhuǎn)背后的意圖和動機(jī)，從而讓中小投資者能夠做出清醒、理智的投資決策判斷，切勿盲目輕率炒作高送轉(zhuǎn)概念股。”有市場人士表示。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，近段時間以來，上交所對滬市公司高送轉(zhuǎn)事項予以重點關(guān)注，先后對山東華鵬(45.750,0.07,0.15%)、中珠醫(yī)療、和邦生物等多家公司的高送轉(zhuǎn)事項進(jìn)行了監(jiān)管問詢。事實上，隨著高送轉(zhuǎn)案例的日漸增多，其背后的“貓膩”陸續(xù)被市場知曉，市場對高送轉(zhuǎn)的炒作已不如以往狂熱，很多投資者對上市公司看似慷慨的“紅包”已不感冒。以中珠醫(yī)療為例，公司此前披露“每10股轉(zhuǎn)增18股派0.5元”的高送轉(zhuǎn)預(yù)案后，公司股價反而出現(xiàn)了大跌。

“高送轉(zhuǎn)一度被視為上市公司或大股東進(jìn)行市值管理的良方利器，但其實質(zhì)上并不真正增加股東和公司的價值。如今，在監(jiān)管層的嚴(yán)厲監(jiān)管問詢下，許多上市公司的如意算盤落了空。”上述市場人士再度提醒中小投資者，在進(jìn)行投資決策時，一定要謹(jǐn)慎判斷，切勿盲目跟風(fēng)炒作。