鄭眼看盤：未來炒股要反向思維了？

每經(jīng)編輯 鄭步春    

每經(jīng)評論員 鄭步春 每經(jīng)編輯 何建川

周五滬綜指上漲0.54%至3232.88點，但二八現(xiàn)象嚴(yán)重。其余股指大多下跌，其中深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別跌0.35%、0.39%、0.66%。

滬市多數(shù)個股下跌，但總市值排前20名的個股中只有上汽集團下跌，其余皆漲，二八現(xiàn)象實已登峰造極。中國建筑似乎成了小盤股，身輕如燕，大漲8.71%。

統(tǒng)計局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，我國11月CPI同比漲2.3%，高于預(yù)期的2.2%，亦高于10月的2.1%；11月PPI同比大漲3.3%，大幅優(yōu)于預(yù)期的2.2%及10月的1.2%。

美元再度走強，這給人民幣匯率帶來許多麻煩，人民幣中間價周五下調(diào)241個基點至6.8972。由于美元周五夜間繼續(xù)上漲，估計明日人民幣中間價或承受壓力。本幣貶值容易加劇通脹壓力，所以未來市場銀根不可能太松，而這對股市會有些壓力。不過，由股市這幾周表現(xiàn)看，通常會故意逆著人民幣匯率方向走，即權(quán)重股仍可能頂著指數(shù)。

投資者沒辦法應(yīng)付這種走勢，未來可能不得不采取反向思維了，比如在人民幣匯率下跌時可猜測權(quán)重股或?qū)娎辉谌嗣駧派禃r可預(yù)期股指不漲反跌。我這么說自已都覺得有些蠻不講理，但我們的市場確實就是如此！不過個人認(rèn)為，市場如果太過無厘頭，那么可能不利于吸引國內(nèi)外理性資金。

2005至2007年那波大牛市，理由之一是人民幣升值，現(xiàn)在人民幣匯率走低了，有人仍拐彎抹腳最終理解成利好。上述兩段邏輯總有個是錯的，不是嗎？那是現(xiàn)在錯了，還是當(dāng)時錯了？

當(dāng)時人民幣升值，熱錢涌入，基礎(chǔ)貨幣大幅投放，雖有不斷的“提高準(zhǔn)備金率”，但沒辦法徹底抽干凈，所以資金越來越多；現(xiàn)在情況正相反，央行雖然還在進行逆回購、MLF等，但不足以抵消到期量，所以資金是抽緊的。當(dāng)資金有抽資趨勢時，股市能維持平衡或小漲就已不錯了，一般不可指望有大牛市。

再說了，“通脹無牛市”，我們不能因為需要行情，就即興地、臨時地拚湊出另一套離奇的理由。

正如我此前在每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）上所說，我覺得年末投資者整體上應(yīng)謹(jǐn)慎些，如果倉位不重，那就持有觀望好了，畢竟打新是需要市值的，而如今新股又多，沒市值會很難受。

如果倉位過重了，個人覺得沒此必要。一般就百萬元賬戶級別來說，深滬個股各持15萬元性價比（或者滬股稍多些也可）可能最高，幾乎能覆蓋80%的新股（頂格申購）。

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