新三板私募發(fā)行同比降六成

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 張力    

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 張力

目前新三板市場行情低迷，一些面臨到期的私募產(chǎn)品恐怕將不得不忍痛退出。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有存續(xù)期限的新三板私募基金191只，其中存續(xù)期在24個月至36個月之間的新三板私募產(chǎn)品占據(jù)86.9%，而這些基金中有超83%是在去年二季度時發(fā)行的。也就是說，這些產(chǎn)品即將密集到期。

與此同時，私募在發(fā)行方面也出現(xiàn)跳水。據(jù)基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，今年以“新三板”字樣備案的私募產(chǎn)品方面，截至12月5日只有277個，而這一數(shù)字在2015年為693個，今年私募發(fā)行新三板基金較去年降幅約為60%。

38個新三板私募提前清盤

自去年4月7日見頂后，新三板做市指數(shù)一直跌跌不休，很多新三板私募產(chǎn)品業(yè)績慘淡，出現(xiàn)大面積、大幅度的虧損。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年共有38個新三板私募基金提前清盤，僅有一只新三板私募產(chǎn)品是正常清盤；此外，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有存續(xù)期限的私募新三板基金191只，其中存續(xù)期在24個月至36個月之間的新三板私募產(chǎn)品占86.9%，存續(xù)期24個月的產(chǎn)品84只、存續(xù)期36月的產(chǎn)品82只，這些新三板私募產(chǎn)品都是去年二季度密集發(fā)行的，距今已超18個月，也就是說，這些產(chǎn)品將陸續(xù)到期。

去年二季度，由于A股市場行情好，新三板市場也是利好消息不斷，導(dǎo)致很多私募積極發(fā)行產(chǎn)品布局新三板，產(chǎn)品在極短時間內(nèi)發(fā)行完畢跑步入市。但是新三板投資更接近PE投資，本應(yīng)設(shè)計更長的投資期限，但去年發(fā)行的這些產(chǎn)品種，兩年期至兩年半期限的新三板私募基金產(chǎn)品卻占據(jù)了大部分比例。新三板投資基金及專戶產(chǎn)品到期風(fēng)潮將在明年上半年達到高峰。

對此，曾昭雄表示，新三板私募基金目前面臨產(chǎn)品快到期卻無法退出的問題，一方面是新三板整體缺乏流動性，另一方面是所投標(biāo)的質(zhì)量不佳。出現(xiàn)這種狀況，首先要解決最基本的認識問題，即如何看待新三板市場，到底是類PE市場還是類股票市場。很多基金在去年良好政策預(yù)期下，以投機的心態(tài)，設(shè)立類似于股票基金的短期產(chǎn)品來參與，基金期限太短，投資過于倉促。認識問題導(dǎo)致策略失當(dāng)，以股票市場的策略來對待，甚至加入了投機的心態(tài)，進來容易退出難，也這是目前大多數(shù)新三板私募基金的尷尬之處。

私募產(chǎn)品發(fā)行下降近60%

據(jù)基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，截至2016年12月5日，今年以“新三板”字樣備案的私募產(chǎn)品只有277個，而這一數(shù)字去年為693個。也就是說，今年新三板私募發(fā)行量較去年下降近60%。但是由于今年以來新三板流動性低迷，這些投資產(chǎn)品在產(chǎn)品投資期限到期之前想以合適的價格把股票賣出去恐非易事，王亞偉割肉中科招商就是典型案例。在這種流動性低迷的情況下，一些產(chǎn)品也有可能選擇續(xù)期。

而據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)5月19日發(fā)布的《私募基金投資者問答》披露，在基金業(yè)協(xié)會備案的私募中，目前持有新三板掛牌股票的證券賬戶，從2015年底的1774戶增加到2016年一季度末的3909戶，增幅120%；持股市值從600億元增加到1474億元，增幅146%，占全市場市值的比例從2.44%增加到5.1%，私募基金參與新三板市場的深度在不斷提高。