1天損失137億！安邦、前海等險資遭遇黑周一，但更壞的消息接踵而至……

每經(jīng)編輯 袁園 杜恒峰    

從安邦到前海，再到陽光保險等，已經(jīng)習慣賺大錢的大佬們，在今天遭遇當頭棒喝。

今天，上證指數(shù)大跌39.13點，保險概念股跌幅尤其慘重。據(jù)每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）統(tǒng)計，舉牌（或準舉牌）上市公司最兇猛的幾家保險系資金，如安邦、前海人壽等，今天在28只股票上累計損失了137億元的財富！

股價大跌并非故事完結，而只是另外一個大事件的開頭。繼上周末證監(jiān)會主席痛批野蠻人之后，每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者從監(jiān)管人士處獲悉，監(jiān)管層正在醞釀對保險資金舉牌和收購行為新的監(jiān)管舉措。

就在今晚，保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布公告，正式對寶能旗下的前海人壽出手了！

保險資金遭遇黑色星期一

今天開盤，市場終于見識到了劉士余痛斥野蠻人的威力，每日經(jīng)濟新聞在周末的微信和每經(jīng)網(wǎng)（m.ship-bio.com）也重點提示了這一講話可能給今天盤面帶來的壓力——上證指數(shù)以40個點跳空低開，直逼3200點整數(shù)關口，在日K線圖上形成了一個難看的跳空缺口。

截至收盤，今天跌停的個股多達24只，跌幅超過5%的股票超過100只，是10月以來表現(xiàn)最差的一天。這其中，被保險資金舉牌的概念股是暴跌的重災區(qū)。

最近幾個月，保險資金舉牌兇猛（或者說準舉牌，即持股比例接近5%），其中尤以寶能、恒大、陽光、安邦為最，但這四大保險系資金也是今天受損最多的。

先看恒大系（包括恒大集團持有的上市公司），其重倉持有的萬科、嘉凱城、廊坊發(fā)展均大幅下跌；此前恒大人壽的準舉牌概念股棟梁新材、國民技術、梅雁吉祥跌幅也不少。綜合計算，恒大系持有的7只個股總市值縮水21.2億元。

▲注：棟梁新材、國民技術、中元股份、梅雁吉祥四只個股此前被恒大減持，但隨后恒大又表示重新買入并打算長期持有，但其重新買入后的持股比例不詳，此處沿用了三季度末數(shù)據(jù)。

其次是安邦系。安邦系每次出手都是大手筆，比如金融街、萬科，以及最近的中國建筑。綜合計算，安邦系9只個股總市值縮水高達64.06億元。

再來看寶能。無論是在萬科還是在南玻，以及最近的格力，在今天之前寶能都獲得了大量的收益，尤其是萬科，直接將姚振華推向中國頂級富豪行列。但今天，寶能遭遇的損失也非常多，其在9只個股上總計損失了45.93億元。尤其是寶能旗下前海人壽最近大舉殺入的格力，今天跌停！

最后看陽光保險，因為舉牌伊利，最近它的舉動也備受關注。相比上面三家險資，陽光保險相對“冷靜”一些，今天它持有的5只個股市值合計縮水5.9億元。

綜合計算，上述四大保險系資金所持股份市值合計損失137億元。雖然其他保險系資金也持有較多上市公司股份，但由于相對低調，今天受到的沖擊明顯小于上述四家。

需要注意的是，雖然今天慘遭滑鐵盧，但對安邦、寶能來說，由于前期積累了大量的利潤，今天市值縮水并未對其盈利造成根本性影響。

暴跌之后，保監(jiān)會對前海人壽出手

暴跌，或許只是保險資金苦日子的開始。因為就在今晚，保監(jiān)會對寶能旗下的前海人壽動手了！

保監(jiān)會官網(wǎng)顯示，近日，保監(jiān)會下發(fā)監(jiān)管函，針對萬能險業(yè)務經(jīng)營存在問題，并且整改不到位的前海人壽采取停止開展萬能險新業(yè)務的監(jiān)管措施；同時，針對前海人壽產(chǎn)品開發(fā)管理中存在的問題，責令公司進行整改，并在三個月內禁止申報新的產(chǎn)品。對其他在萬能險經(jīng)營中存在類似問題的公司，保監(jiān)會正密切關注其整改進展，視情況采取進一步的監(jiān)管舉措。

保監(jiān)會表示，2016年以來，為規(guī)范萬能險業(yè)務發(fā)展，落實“保險姓保”的政策理念，保監(jiān)會密集出臺了《關于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關事項的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2016〕22號）、《關于進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2016〕76號）和《關于強化人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》（保監(jiān)壽險〔2016〕199號）等多項規(guī)定，對萬能險的規(guī)模、經(jīng)營管理等進行了限制和規(guī)范。對中短存續(xù)期業(yè)務超標的兩家公司下發(fā)監(jiān)管函，采取了停止銀保渠道躉交業(yè)務的監(jiān)管措施；累計對27家中短存續(xù)期業(yè)務規(guī)模大、占比高的公司下發(fā)了風險提示函，要求公司嚴格控制中短存續(xù)期業(yè)務規(guī)模；針對互聯(lián)網(wǎng)保險領域萬能險產(chǎn)品存在銷售誤導、結算利率惡性競爭等問題，保監(jiān)會先后叫停了前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯(lián)網(wǎng)渠道保險業(yè)務。

5月~8月，保監(jiān)會組織7個保監(jiān)局對萬能險業(yè)務量較大，特別是中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的前海人壽、恒大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，并對發(fā)現(xiàn)問題的公司下發(fā)了監(jiān)管函。日前，前海人壽上報了整改情況報告，但未對檢查發(fā)現(xiàn)的萬能險管理問題整改到位。據(jù)此，保監(jiān)會果斷采取停止其開展萬能險新業(yè)務的監(jiān)管措施。同時，也將根據(jù)其他公司的整改情況采取進一步監(jiān)管措施。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至今年三季度末，前海人壽出現(xiàn)在56家上市公司十大流通股東名單中，合計總市值高達287.56億元。

▲前海人壽持有的個股（截至今年9月30日） 數(shù)據(jù)來源：東方財富choice

監(jiān)管層：舉牌和收購將分類監(jiān)管

保監(jiān)會已經(jīng)對前海人壽出手，但這只是個案，如何用新的制度來規(guī)范保險資金在股市的活動，已經(jīng)被監(jiān)管層提上日程。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者從監(jiān)管官員非公開場合的錄音中獲悉，就其個人而言，明確不支持短線短期炒作股票，保監(jiān)會也明確表態(tài)不支持。他表示，“保監(jiān)會已經(jīng)把這件事情以政策公文的形式發(fā)給證監(jiān)會，邀請證監(jiān)會嚴格按照證券市場規(guī)則執(zhí)行。”

對于大規(guī)模的收購行為，上述監(jiān)管官員也給出了表態(tài)，監(jiān)管堅持的險資投資基本原則是不會變的，保險資金一定要服務于保險，大規(guī)模收購與保險業(yè)務完全不相關的企業(yè)，從監(jiān)管態(tài)度上明確不支持。

對于險資舉牌和收購企業(yè)，上述監(jiān)管官員建議區(qū)別看待：對舉牌態(tài)度相對寬松，認可其存在的合理性，同時有一定的監(jiān)管；對收購則進行嚴格監(jiān)管。

據(jù)其透露，保監(jiān)會擬于近期出臺比較嚴格的政策制度，對一些險資的股票投資行為進行約束。“對險資的收購行為要進行嚴格監(jiān)管，進行一系列備案，并且保監(jiān)會隨時可以叫停，不允許再做。”

業(yè)內：保險姓“保”，短炒違背初衷

對于上述監(jiān)管官員的說法，經(jīng)濟學家宋清輝對每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者表示，“保監(jiān)會這么做意在進一步引導保險資金要服務實體經(jīng)濟，而不是并購一些與保險業(yè)關系不大的企業(yè)股權。”

“保監(jiān)會項主席不斷在公開場合和談話中提到保險姓保、回歸保障的理念，從這方面來看，監(jiān)管的基調是很明確的：希望保險業(yè)包括保險投資在服務大局方面、尤其是保障民生能夠貢獻自己的力量。”北京大學風險管理與保險學系主任鄭偉分析指出，從去年年底寶萬之爭把保險資金推到輿論的風口浪尖之時起，監(jiān)管就在醞釀這方面（分類監(jiān)管）的政策。

在鄭偉看來，有些保險公司過于激進的做法，比如快進快出、短炒等，雖然未觸及相關的法律法規(guī)，但這和保險公司服務民生大局是相違背的，這是監(jiān)管做相關政策準備一個很重要的背景。

中國太平洋人壽保險股份有限公司董事長徐敬惠對每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者表示，從保險監(jiān)管來看，保險資金運用的途徑和比例、準備金計提、償付能力等都有較為全面的和嚴格的監(jiān)管要求，引導著行業(yè)著眼于長期的價值增長和穩(wěn)健發(fā)展。

“舉牌只是需要根據(jù)相關信息披露要求進行公告，對被舉牌公司來說，影響不是很大；而收購涉及控制權問題，對于被收購公司來說意義不同，這可能也是監(jiān)管層對舉牌和收購要分類監(jiān)管的初衷。”鄭偉表示。

不過對于上述監(jiān)管政策何時出臺，鄭偉認為，涉及資本市場的并購問題，保監(jiān)部門單方面是無法完成監(jiān)管的，后期可能會跟證監(jiān)部門進行溝通，從資本市場的角度聯(lián)合進行監(jiān)管。

“一旦分類監(jiān)管實行，這將對比較激進的、不符合保險要服務經(jīng)濟大局理念的個別保險公司的個別行為進行限制和約束。”鄭偉認為，分類監(jiān)管對于正常的、在健康理念的投資下的保險公司來說影響不大。

每經(jīng)編輯 杜恒峰 林靜