舉牌資本各有“南拳北腿”散戶(hù)應(yīng)練哪種“武功”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胥帥 朱萬(wàn)平    

◎每經(jīng)記者 胥帥 朱萬(wàn)平

自舉牌概念火熱以來(lái)，市場(chǎng)資金對(duì)舉牌股的熱情也是陡增。不過(guò)市場(chǎng)上有各類(lèi)繁雜的舉牌股，讓投資者目不暇接。在這眾多舉牌股背后，不僅藏有“餡餅”，還藏有“陷阱”。如果你跟隨中科招商挖到了牛股鼎泰新材，那么十個(gè)“一字漲停板”不是夢(mèng)。但如果跟隨創(chuàng)勢(shì)翔挖到“地雷”欣泰電氣，投資者的“血汗錢(qián)”就真的會(huì)變成一場(chǎng)夢(mèng)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)資、PE、私募舉牌的賺錢(qián)效應(yīng)不一。如果要想做價(jià)值投資，可以跟隨險(xiǎn)資挖掘高股息的大藍(lán)籌。如果想要做成長(zhǎng)性投資，可以關(guān)注基本面挖出潛在“殼股”。在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》即將舉辦的“2016第五屆中國(guó)上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)”上，重陽(yáng)投資、星石投資、朱雀投資、鼎峰資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、明耀投資、菁英時(shí)代、博道投資等8家國(guó)內(nèi)頂尖私募將齊聚一堂。屆時(shí)，投資者可與這些私募交流，探討舉牌背后的財(cái)富思路。

高股息回報(bào)很靠譜

盡管險(xiǎn)資持有的個(gè)股并不以“妖”出名，但卻挖掘出另外一條投資主線(xiàn)——每年的高股息回報(bào)和二級(jí)市場(chǎng)的小幅溢價(jià)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者總結(jié)了七大險(xiǎn)資的部分舉牌標(biāo)的，在首次公告舉牌日之后的股價(jià)表現(xiàn)，可以看到，并不是險(xiǎn)資舉牌后，相關(guān)標(biāo)的的股價(jià)就一定會(huì)有非常好的表現(xiàn)，有的甚至在公告舉牌后較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了下跌的情況。

比如前海人壽舉牌南玻A，2015年4月28日，南玻A發(fā)布公告稱(chēng)，前海人壽在2015年4月27日內(nèi)，通過(guò)深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易，買(mǎi)入占南玻A總股本0.72%的股份，這次權(quán)益變動(dòng)后，前海人壽持有南玻A1.04億股，占其當(dāng)時(shí)總股本的5.02%。

隨后，南玻A的股價(jià)雖然一路上漲，由公告當(dāng)日的14.65元上漲到最高18.5元。而目前在經(jīng)過(guò)2015年的每10股派3元的分紅后，截至11月16日，南玻A收盤(pán)價(jià)回落到12.23元。其他類(lèi)似的情況也多有出現(xiàn)，在不考慮分紅的情況下，多家險(xiǎn)資的舉牌標(biāo)的股價(jià)漲幅并不是很大，比如中青旅和金融街。不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，這些個(gè)股雖然股價(jià)表現(xiàn)并不是特別亮眼，但每年的分紅情況十分良好，如金融街，幾乎每年都會(huì)推出分紅派息方案，2015年是每10股派4元，股息率達(dá)到3%左右。這或許也是險(xiǎn)資看中其投資價(jià)值的原因之一。

不過(guò)，也有一些股票在險(xiǎn)資首次舉牌后股價(jià)便一路上漲，其中最著名的要屬萬(wàn)科A了。2015年7月11日萬(wàn)科發(fā)布公告稱(chēng)，前海人壽通過(guò)深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易，買(mǎi)入萬(wàn)科A5.527億股，占萬(wàn)科現(xiàn)在總股本的5.00%，從而完成首次舉牌。而在短短的十幾天后，7月25日，萬(wàn)科A再次發(fā)布公告表示前海人壽再度舉牌，持股比例升至10%，也就是因前海人壽及其一致行動(dòng)人鉅盛華的一次次舉牌，以及后來(lái)恒大加入，萬(wàn)科A的股價(jià)一次次漲升，截至11月16日，萬(wàn)科的股價(jià)已經(jīng)較前海人壽首次舉牌公告日的股價(jià)上漲了76.69%。

私募舉牌謹(jǐn)防“黑天鵝”

“有些產(chǎn)業(yè)資本舉牌博重組，它最為關(guān)注的就是實(shí)控人變化。”西藏琳瑯投資王琳對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在二級(jí)市場(chǎng)上，重慶信三威是這一投資邏輯的典型。從其投資軌跡來(lái)看，重慶信三威舉牌的時(shí)機(jī)可謂恰到好處，因?yàn)榫o跟了上市公司的股權(quán)變動(dòng)。如舉牌步森股份，8月17日晚間，步森股份公告稱(chēng)，步森股份實(shí)際控制人或?qū)l(fā)生變更，星河贏用與拉薩星灼的實(shí)際控制人徐茂棟將由此“上位”。而就在8月22日午間，步森股份發(fā)布公告稱(chēng)，重慶信三威從斯乃球、葉浙挺手中合計(jì)受讓1138萬(wàn)股，占公司股份總數(shù)的8.13%，構(gòu)成舉牌。具體來(lái)看，重慶信三威受讓的股價(jià)彼時(shí)為29.26元。而在舉牌之后，受益于股轉(zhuǎn)概念刺激，步森股份的股價(jià)急速拉升。僅僅過(guò)去兩個(gè)月，步森股份股價(jià)就已創(chuàng)造了51.47元的歷史最高紀(jì)錄，而舉牌的重慶信三威浮盈高達(dá)75%。

西藏琳瑯投資王琳對(duì)此表示，跟蹤實(shí)控人變動(dòng)可以看作是博重組股的一大指標(biāo)，而另外一方面則是要看重“殼股”的基本面。從這一點(diǎn)上看，中科招商的選“殼”手法也是獨(dú)樹(shù)一幟。根據(jù)中科招商舉牌個(gè)股的基本面來(lái)看，其舉牌公司的市值普遍在30億元到50億元之間，而且主營(yíng)業(yè)務(wù)和盈利能力都很一般。從另外一個(gè)角度看，中科招商舉牌的個(gè)股還有一大共同點(diǎn)就是“殼”本身干凈，沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)被監(jiān)管層立案調(diào)查的情況。

事實(shí)上，中科招商舉牌個(gè)股還傾向于市場(chǎng)熱門(mén)的概念題材，如沙河股份，沙河股份的實(shí)際控制人是深圳市國(guó)資委，由此被納入了深圳國(guó)企改革概念。而在今年，沙河股份股價(jià)也出現(xiàn)了不小的漲幅。

不過(guò)，要是跟蹤產(chǎn)業(yè)資本舉牌步伐，還需防范的就是“黑天鵝”。事實(shí)上，創(chuàng)勢(shì)翔在今年就遭遇了最大的“黑天鵝”，即欣泰電氣。在欣泰電氣被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查存退市風(fēng)險(xiǎn)的情況下，創(chuàng)勢(shì)翔竟然逆勢(shì)斥資2.34億元，斬獲欣泰電氣10%股權(quán)，由此晉升為公司第二大股東。然而欣泰電氣因欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市，創(chuàng)勢(shì)翔在欣泰電氣上可謂是滿(mǎn)盤(pán)皆輸。

從舉牌股分類(lèi)來(lái)看，還是有資本冒險(xiǎn)舉牌ST股。例如：宋曉明控制的深圳長(zhǎng)城匯理資產(chǎn)管理有限公司就舉牌了*ST亞星，持股比例由18.6%上升為23.6%。自然人鐘安升舉牌*ST山水，重慶信三威舉牌*ST生物。

當(dāng)然研究政策也很關(guān)鍵，這在羅偉廣重組金剛玻璃一事上最為明顯。在披露重組預(yù)案之后，監(jiān)管部門(mén)收緊了重大資產(chǎn)重組及借殼事項(xiàng)的審核，羅偉廣由此遭遇“滑鐵盧”，其重大資產(chǎn)重組被證監(jiān)會(huì)否決。