憂懼歐美央行寬松政策退潮 1250美元黃金坑跌出中長(zhǎng)線機(jī)會(huì)？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，國(guó)際黃金價(jià)格“山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓，黑云壓城城欲摧”。面對(duì)歐美央行可能逐步縮減寬松力度，甚至可能再度收緊貨幣政策，全球黃金投資者“丟盔棄甲”，國(guó)際黃金在國(guó)慶期間經(jīng)歷了三年來(lái)最大單周跌幅，打破了1260美元/盎司的關(guān)鍵支撐位。

值得注意的是，包括高盛在內(nèi)的國(guó)際大行、業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為黃金已無(wú)法復(fù)制上半年上漲近30%的走勢(shì)。第一上海證券首席策略師葉尚志在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱(chēng)，目前黃金的回調(diào)是中長(zhǎng)期吸納的機(jī)會(huì)，至于短線走勢(shì)，在美元指數(shù)走高、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響下，會(huì)以反復(fù)調(diào)整來(lái)發(fā)展。

央媽惹的禍黃金周跌出黃金坑

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，分析人士認(rèn)為，今年下半年國(guó)際黃金走勢(shì)，可以用一條邏輯來(lái)概括。全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、特別某些有決定性作用的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，決定了全球主要央行的貨幣政策走勢(shì)，而央行的貨幣政策走向以及其影響下的美元指數(shù)，直接影響著市場(chǎng)對(duì)黃金價(jià)格的預(yù)判。9~10月，這條邏輯對(duì)黃金價(jià)格的影響異常明顯。

興業(yè)證券首席宏觀分析師王涵等指出，從9月至今，美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體顯示經(jīng)濟(jì)略有好轉(zhuǎn)，但各部門(mén)分化較大，數(shù)據(jù)呈一波三折：房地產(chǎn)、勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，而調(diào)查與經(jīng)濟(jì)指數(shù)和家庭收支等方面走強(qiáng)。尤其是近日發(fā)布的ISM制造業(yè)指數(shù)和服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。讓市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性大幅度升溫。兌一攬子貨幣的美元指數(shù)從9月27日至10月7日上漲1.26%。同時(shí)期COMEX黃金1612主力期貨合約則暴跌6.21%。

而就在10月4日，彭博社報(bào)道稱(chēng)為結(jié)束量化寬松，歐洲中央銀行（ECB）可能會(huì)逐漸減少債券購(gòu)買(mǎi)。歐央行逐步退出寬松政策的可能讓當(dāng)天黃金閃崩3.31%。整個(gè)國(guó)慶黃金周紐約交易日（10月3~7日）期間，黃金更是跌出了近三年最大周跌幅4.56%，先后跌穿1300美元/盎司、1260美元/盎司關(guān)鍵點(diǎn)位，10月7日?qǐng)?bào)收1258.6美元/盎司。

分析師：短期震蕩 中長(zhǎng)線吸納機(jī)會(huì)

值得注意的是，哪怕是10月7日當(dāng)天，美國(guó)官方公布的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，也沒(méi)能阻止三名美聯(lián)儲(chǔ)官員放出支持加息的鷹派言論。當(dāng)天盤(pán)中的金價(jià)一度短線拉升12美元至1265.37美元/盎司，最終也只是收出0.19%的微弱漲幅。

“美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期一波三折，但目前市場(chǎng)對(duì)此的預(yù)期卻水漲船高”，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)經(jīng)理喬治·戈羅表示。據(jù)他了解，黃金交易員對(duì)價(jià)格下跌的預(yù)期并未停止，此后一周的交易時(shí)段很可能是交易員們?cè)谡鹗幹性囂绞袌?chǎng)底線的時(shí)期。

從芝商所美聯(lián)儲(chǔ)基金利率期貨指數(shù)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的預(yù)期也從此前的60%上升至最新的65.9%，這直接令金價(jià)持續(xù)承壓的1260美元關(guān)口得而復(fù)失。

“目前市場(chǎng)反應(yīng)表示，黃金價(jià)格與美聯(lián)儲(chǔ)年底前是否加息的聯(lián)動(dòng)性比預(yù)期更大，”高盛大宗商品部門(mén)團(tuán)隊(duì)主管杰弗瑞·庫(kù)里、分析師馬克斯·萊頓發(fā)布報(bào)告表示，這讓黃金在年底前都存在上行的阻力風(fēng)險(xiǎn)。

高盛分析師團(tuán)隊(duì)表示，“事實(shí)上，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重大下行風(fēng)險(xiǎn)仍在，且市場(chǎng)可能對(duì)各央行貨幣政策能否應(yīng)對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)沖擊感到擔(dān)憂，我們預(yù)計(jì)黃金在遭遇拋售后，金價(jià)位于1250美元/盎司下方將是戰(zhàn)略性買(mǎi)入機(jī)會(huì)。”高盛團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充道，“雖然黃金近期遭遇斷崖式拋售，但從中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置角度，中國(guó)和印度對(duì)實(shí)物黃金的需求將為價(jià)格起支撐作用。

第一上海證券首席策略師葉尚志在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也稱(chēng)，受制于各方壓力，黃金短期內(nèi)向上突破的機(jī)會(huì)不大。但市場(chǎng)對(duì)黃金的需求仍在，金價(jià)目前的回調(diào)，是中長(zhǎng)線吸納的機(jī)會(huì)。至于短期走勢(shì)方向，在美元指數(shù)走高，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期攀高的影響下，會(huì)以反復(fù)整理來(lái)發(fā)展。