券商新規(guī)催人急 華龍證券100億定增開(kāi)啟提高凈資本大戰(zhàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃霞    

每經(jīng)記者 黃霞

2016年6月16日，證監(jiān)會(huì)公布了關(guān)于修改《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的決定，宣布《管理辦法》將于今年10月1日實(shí)施。新規(guī)強(qiáng)調(diào)建立以凈資本和流動(dòng)性為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者注意到，隨著新規(guī)實(shí)施臨近，券商通過(guò)資本運(yùn)作擴(kuò)充凈資本的步伐愈加急迫：掛牌不到一年的華龍證券（835337，OTC）8月26日（上周五）就放出100億定增的“大招”，受到各方關(guān)注。

華龍證券記掛“凈資本規(guī)模提高”

8月26日，華龍證券拋出大額定增方案，100億元募資額度受到各方關(guān)注。

發(fā)行方案顯示，華龍證券將在不低于每股2.61元、以詢價(jià)的方式確定最終發(fā)行價(jià)格，預(yù)計(jì)定增38.31億股，募資約100億元。華龍證券表示，此次募集資金將全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）記者注意到，華龍證券公開(kāi)發(fā)布的信息中多次提到“凈資本規(guī)模有待提高”的問(wèn)題。華龍證券表示，建立規(guī)范有效的資本補(bǔ)充機(jī)制，完善資本補(bǔ)充渠道，保持業(yè)務(wù)規(guī)模與資本規(guī)模相適應(yīng)，已經(jīng)成為證券公司在新的監(jiān)管體系下規(guī)范、穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)發(fā)展的必須條件。華龍證券多年未補(bǔ)充資本金，導(dǎo)致公司凈資本嚴(yán)重偏低，補(bǔ)充公司資本、壯大公司實(shí)力已迫在眉睫。此次增資擴(kuò)股，可有效增加公司資本實(shí)力，滿足對(duì)凈資本的監(jiān)管要求。

同時(shí)，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2015年度相關(guān)數(shù)據(jù)，證券行業(yè)總資產(chǎn)均值達(dá)514億元，凈資產(chǎn)均值達(dá)116億元，凈資本均值達(dá)100億元。從同處西部地區(qū)7家中型證券公司的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，2015年7家證券公司平均總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和凈資本分別已達(dá)452.73億元、118.45億元和99.29億元，而華龍證券2015年底總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和凈資本分別僅為299.82億元、45.21億元和20.15億元，不僅低于行業(yè)均值水平，也低于同區(qū)域內(nèi)證券公司的平均水平。因此，公司需要本次增資來(lái)彌補(bǔ)資本實(shí)力不足的短板，提升華龍證券的業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展水平。

上半年凈利同比下滑63%

公開(kāi)資料顯示，華龍證券是甘肅省當(dāng)前唯一的一家券商，于今年1月21日在新三板掛牌。根據(jù)其8月26日發(fā)布的中報(bào)顯示，華龍證券2016年上半年?duì)I業(yè)收入為6.81億元，同比下滑51%；凈利潤(rùn)2.79億元，同比下滑63%。截止2015年12月31日，華龍證券總資產(chǎn)為299.82億元，在2015年度證券公司總資產(chǎn)排名中，華龍證券在125家證券公司中位列56名。

值得一提的是，此次定向增發(fā)是華龍證券掛牌新三板以來(lái)第一次定增融資，而100億的融資規(guī)模，毫無(wú)疑問(wèn)成為今年新三板最大定增預(yù)案，受到市場(chǎng)各方關(guān)注。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，此前在新三板單筆完成超過(guò)100億定增的僅有九鼎集團(tuán)一家；也是新三板繼九鼎集團(tuán)、九信資產(chǎn)、伯朗特之后，第四個(gè)拋出百億定增的公司。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，華龍證券在此次定增完成后估值將高達(dá)168.9億元，成為新三板掛牌券商估值最高的公司。

掛牌半年的華龍證券如此不凡的舉動(dòng)，也客觀反應(yīng)了中小規(guī)模券商對(duì)“增加資本金”的急不可耐。2016年6月16日，證監(jiān)會(huì)公布了關(guān)于修改《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的決定，宣布《管理辦法》將于今年10月1日實(shí)施。，新規(guī)強(qiáng)調(diào)，建立以凈資本和流動(dòng)性為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，督促證券公司加強(qiáng)內(nèi)部控制、提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

相似的是，此前一直是新三板標(biāo)桿的聯(lián)訊證券。聯(lián)訊證券于2014年在新三板掛牌后，先后進(jìn)行兩次定增，合計(jì)募資37.91億元。其2015年完成的第二次定增，募資額達(dá)到27.91億元，使聯(lián)訊證券總資產(chǎn)增至261.53億元，實(shí)現(xiàn)144.75%的增長(zhǎng)。