思考投資基金經(jīng)理上半年報(bào)酬占公司營(yíng)收四成

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹 黃霞    

◎每經(jīng)記者 王硯丹 黃霞

8月上旬，新三板公司思考投資（831896）基金經(jīng)理岳志斌，以其2150.19萬(wàn)元的半年度業(yè)績(jī)報(bào)酬，引發(fā)了主辦券商的質(zhì)疑和業(yè)界激烈討論。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，思考投資2016年半年報(bào)8月24日出爐，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4692.32萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)1748.41萬(wàn)元，這意味著，思考投資給岳志斌半年的業(yè)績(jī)報(bào)酬，相當(dāng)于公司營(yíng)業(yè)收入的43.71%，比凈利潤(rùn)還高出22.98%。

經(jīng)理報(bào)酬占營(yíng)收43.71%

8月24日，思考投資2016年半年報(bào)出爐。這家僅僅26人的公司，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4692.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1009.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)1748.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1090.24%；每股收益為0.06元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率4.35%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)思考投資公司2016年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)的《基金經(jīng)理薪酬管理辦法》，岳志斌擬以20%比例計(jì)提2016年度其所管產(chǎn)品運(yùn)用公司自有資金所創(chuàng)造的凈收益的業(yè)績(jī)報(bào)酬、以50%比例計(jì)提2016年度其所管產(chǎn)品派生出來(lái)的衍生杠桿資金所創(chuàng)造的凈收益的業(yè)績(jī)報(bào)酬。

值得注意的是，截至6月底，思考投資的總資產(chǎn)和總負(fù)債分別為4.12億元和3072.46萬(wàn)元，歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn)為3.8億元。這意味著，思考投資給岳志斌半年的業(yè)績(jī)報(bào)酬2150.19萬(wàn)元，相當(dāng)于公司營(yíng)業(yè)收入的43.71% ；比凈利潤(rùn)還高出22.98%。

從商業(yè)模式來(lái)看，思考投資主要通過(guò)股市一級(jí)半市場(chǎng)（大宗交易平臺(tái)）進(jìn)行投資，主營(yíng)業(yè)務(wù)是對(duì)“陽(yáng)光私募基金”的投資進(jìn)行管理；并作為投資顧問(wèn)為基金發(fā)行機(jī)構(gòu)（基金、信托等公司）提供投資咨詢服務(wù)并獲取投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)收入；同時(shí)，公司通過(guò)自有資金進(jìn)行基金產(chǎn)品投資。因此，思考投資的收入主要分了三個(gè)部分：投資顧問(wèn)（管理費(fèi)）收入、超額業(yè)績(jī)報(bào)酬收入和私募基金投資收益。

2016年1至6月，思考投資擔(dān)任投資顧問(wèn)的產(chǎn)品比上年同期有所增加，導(dǎo)致投資顧問(wèn)（管理）費(fèi)收入比上年同期增長(zhǎng)222.81%；公司本期比上年同期自有資金投資私募基金的金額增加，導(dǎo)致公司本期私募基金投資收益（包括作為B類份額委托人投資私募基金取得的超額收益）比上年同期增長(zhǎng)1122.96%。

主辦券商：影響業(yè)務(wù)獨(dú)立性

事實(shí)上，岳志斌擬以20%比例計(jì)提2016年度其所管產(chǎn)品運(yùn)用公司自有資金所創(chuàng)造的凈收益的業(yè)績(jī)報(bào)酬、以50%比例計(jì)提2016年度其所管產(chǎn)品派生出來(lái)的衍生杠桿資金所創(chuàng)造的凈收益的業(yè)績(jī)報(bào)酬。

資料顯示，根據(jù)2016年1月至6月岳志斌所管轄產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的凈收益計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬列表，其中，管轄的7只產(chǎn)品管理費(fèi)、顧問(wèn)費(fèi)收入小計(jì)35.48萬(wàn)元；6只私募基金投資收益小計(jì)129.11萬(wàn)元；3只股票的股票投資收益小計(jì)58.02萬(wàn)元；2只產(chǎn)品作為劣后級(jí)委托人取得的超額業(yè)績(jī)報(bào)酬小計(jì)1927.57萬(wàn)元。根據(jù)以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，截至2016年6月30日，應(yīng)付思考基金以上咨詢費(fèi)合計(jì)2150.19萬(wàn)元，由思考基金開(kāi)具相應(yīng)發(fā)票。

8月3日，思考投資主辦券商財(cái)通證券就發(fā)布了一則關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，對(duì)于思考投資于8月1日審議通過(guò)《關(guān)于計(jì)提基金經(jīng)理岳志斌2016年度業(yè)績(jī)報(bào)酬的議案》，財(cái)通證券警示稱，雖然公司此次關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)已通過(guò)公司董事會(huì)審議程序，關(guān)聯(lián)方已回避表決，但主辦券商認(rèn)為公司此次關(guān)聯(lián)交易價(jià)格無(wú)法判斷是否公允。據(jù)2016年1~6月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，上述關(guān)聯(lián)交易金額為2150.19萬(wàn)元，約占2016年?duì)I業(yè)收入的43%，交易金額較大，影響公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性。如果公司關(guān)聯(lián)方利用其控制權(quán)及影響力侵占公司及中小股東的權(quán)益，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

值得一提的是，思考投資2015年年報(bào)的前10名股東持股情況，顯示期末第一大股東岳志斌持股比20.48%。不僅如此，思考基金系思考投資的參股公司，公司持股比例為20%；岳志斌系思考基金股東，持股比例為46.4%；毛海蓉系思考基金法定代表人，持股比例為33.6%。隨著中報(bào)的披露，思考投資這筆“重量級(jí)”偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易不僅引起了主辦券商的注意，也讓業(yè)界熱議。