千億級國資風(fēng)投基金落戶前海 專家稱人才是最大挑戰(zhàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張壽林    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張壽林

8月18日，國務(wù)院國資委新聞中心微博@國資小新發(fā)布消息稱，中國國有資本風(fēng)險投資基金股份有限公司（以下簡稱國資風(fēng)投基金）正式成立。基金總規(guī)模約2000億元人民幣，主發(fā)起人和控股股東為中國國新控股有限公司（以下簡稱中國國新）。

全國企業(yè)信息公示系統(tǒng)顯示，國資風(fēng)投基金已于2016年8月8日在前海注冊。中國國新作為主發(fā)起人和控股股東，通過今年5月在深圳前海注冊設(shè)立的國新（深圳）投資有限公司出資340億元。另外，深圳市屬國有資產(chǎn)運(yùn)營公司深圳市投資控股有限公司（下稱深投控）亦有出資160億元。公司法人代表為中國國新董事長劉東生。

有專家對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，VC行業(yè)主要是靠人的判斷力，中國國新推出這樣一個基金去做VC，挑戰(zhàn)性不小，尤其是人才激勵方面。

首期規(guī)模1000億元

中國國新官方發(fā)布消息說，該基金由中國國新控股有限責(zé)任公司、中國郵政儲蓄銀行股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司、深圳市投資控股有限公司共同出資設(shè)立。

對此，有媒體稱，國資風(fēng)投基金是由建設(shè)銀行子公司建信基金參股，而后者為建銀國際的子公司?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系到建銀國際內(nèi)部人士，但對方表示應(yīng)該是建行作為股東。

中國國新官方表示，國資風(fēng)投基金首期規(guī)模1000億元。中國國新出資340億元，作為主發(fā)起人和控股股東，中國郵政儲蓄銀行、中國建設(shè)銀行、深圳投資控股有限公司分別出資300億元、200億元和160億元。

中國國新相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該基金立足于運(yùn)用市場機(jī)制推進(jìn)國家戰(zhàn)略實(shí)施，按照市場化、專業(yè)化原則運(yùn)作，在回報良好的前提下，主要投資于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級項(xiàng)目。

國務(wù)院國資委副主任孟建民表示，作為經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立、規(guī)模最大的“國家級”風(fēng)險投資基金，以前瞻性、戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性行業(yè)的核心、關(guān)鍵技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)化為重點(diǎn)，大力開發(fā)和投資技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級項(xiàng)目，充分發(fā)揮國家級基金的資本優(yōu)勢、機(jī)制優(yōu)勢、人才優(yōu)勢，促進(jìn)國家戰(zhàn)略與市場機(jī)制的有機(jī)結(jié)合?；鹨⒁?guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，有效維護(hù)出資人的利益，高度重視風(fēng)險防控?；疬\(yùn)作要遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律和股權(quán)投資基金運(yùn)營發(fā)展規(guī)律，為股東創(chuàng)造更大價值、提供更好回報?；鸬陌l(fā)起人、管理人以及各中央企業(yè)，要加強(qiáng)協(xié)同，形成合力，實(shí)現(xiàn)基金持續(xù)健康快速發(fā)展。

能否突破激勵機(jī)制是關(guān)鍵

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中國國新是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國有獨(dú)資公司和國家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)，由國務(wù)院國資委代表國務(wù)院履行出資人職責(zé)，是國有資本運(yùn)營公司試點(diǎn)企業(yè)。

中歐陸家嘴國際金融研究院執(zhí)行副院長劉勝軍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出，目前，中國國新更類似于多元化的企業(yè)集團(tuán)，經(jīng)營包括實(shí)業(yè)。但成立風(fēng)投，對很多公司持有股份比例不高，投資高度分散化。投資多家企業(yè)，可能成功的只有幾家，而且在企業(yè)成長到一定階段，就會退出，實(shí)現(xiàn)資本的增值，再去投新的項(xiàng)目。這和國新本身在形式上完全不同。前者基本上就是一個VC，只不過是用國有資本來做。

劉勝軍進(jìn)一步分析，VC行業(yè)，主要是靠人的判斷力，中國國新推出這樣一個基金去做VC，挑戰(zhàn)性還是很大的，最主要的就是能否突破激勵機(jī)制的問題。比如說，對于高管團(tuán)隊(duì)，若投資的項(xiàng)目很好，能不能給他一個市場化的報酬。很多高管做一個成功的項(xiàng)目就賺了幾千萬，那么國企的體制能否容忍高額薪酬？如果容忍不了，VC行業(yè)的一流人才應(yīng)該不會去的?！氨緛砟茉诩t杉資本賺一千萬，在這里賺得更少，還為什么要來呢？”所以，人才的激勵機(jī)制是對中國國新的最大挑戰(zhàn)和不確定性。

“（成立國資風(fēng)投基金）出發(fā)點(diǎn)是好的，因?yàn)橹袊刑嗟膭?chuàng)新型企業(yè)，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)則受到很多威脅，要保持國有資本的增值，當(dāng)然就要擁抱新經(jīng)濟(jì)?！眲佘娬f，國有企業(yè)創(chuàng)新能力相對較弱，通過成立國有VC的形式可以分享民營經(jīng)濟(jì)的成長性。