退歐公投臨近如何操作？對沖基金經(jīng)理忙著打探消息

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

◎每經(jīng)記者 孫宇婷

眼下距離英國退歐公投僅剩一周時間，投票結果的不確定性引發(fā)歐美市場劇烈波動，如何在動蕩的市場中把握投資機會？可以以史為鑒，也可以看看聰明錢是怎么玩的。

以史為鑒：公投臨近 本幣走高幾率加大

據(jù)每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）梳理，歷史上類似的“黑天鵝”事件可參考1995年加拿大魁北克獨立公投和2014年蘇格蘭獨立公投。

1995年魁北克公民投票，是第二次就魁北克應否脫離加拿大，成為獨立國家而舉行的公民投票。維基百科資料顯示，公投于1995年10月30日舉行，49.42%的選民認同魁北克應脫離加拿大，50.58%的選民反對，最后反對方險勝。

在魁北克公投之前的兩周，美元兌加元走高幅度超3.5%，由于擔憂魁北克獨立，市場人士紛紛拋出加元，這和目前英鎊的情況類似，英鎊兌美元連續(xù)大幅下挫。

在魁北克公投前幾天，美元兌加元橫盤震蕩?？笨斯斗磳Κ毩⒌娜苏紦?jù)多數(shù)，在公投后的第一天，美元兌加元做出劇烈的回應，加元跳空高開，并大幅上漲。加拿大股市在公投之前暴跌，但在公投當天和公投后第一天則出現(xiàn)反彈。

再來看2014年的蘇格蘭獨立公投。距公投僅剩不到三周時，當時的民調(diào)顯示，蘇格蘭人正迅速改變立場轉向支持獨立?！短枅蟆穀ouGov民調(diào)結果一直顯示“統(tǒng)一派”占據(jù)領先優(yōu)勢，而這一次雙方差距迅速減小，這意味著9月18日的公投結果將更難預測。當天匯市立即作出了反應，英鎊兌美元日內(nèi)下跌0.5%至1.6524，英鎊兌歐元下跌0.4%至0.7935。投資者紛紛選擇對沖風險，英鎊兌美元波動率當時創(chuàng)下2008年以來最高。

最終蘇格蘭公投塵埃落定，官方結果為：44.7%贊成獨立，55.3%反對。獨立宣告失敗，繼續(xù)維持與英國307年的“婚姻關系”。

英鎊在公投結果出爐前飆升，英鎊/美元升至9月2日以來高點1.6523，似乎市場已經(jīng)預料到了這個結果。但當官方投票結果真正公布的那一刻，英鎊的價格反而出現(xiàn)了回落，本預期會出現(xiàn)調(diào)整的美元卻走高，美元指數(shù)刷新日內(nèi)高點至84.48。

受到英國維持統(tǒng)一狀態(tài)的刺激，英國富時100指數(shù)期貨跳漲1.2%接近14年來高點，英鎊/美元一周隱含波動率降至7.087%。

多數(shù)蘇格蘭選民拒絕獨立的公投結果致使英國債市下跌，收益率上漲0.39%。美國10年期國債價格也出現(xiàn)下跌，收益率上漲0.41%。

聰明錢：積極掌握信息 手握現(xiàn)金待時機

退歐表決在即，那些看起來最擅長在混亂市場中捕捉機會的海外對沖基金大佬們，又在忙些什么？

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，為了獲得信息優(yōu)勢，一些對沖基金公司已提前聘請私人進行民意調(diào)查。

最終投票將在英國時間當日22時截止，官方民調(diào)結果不會立即公布。目前尚不知留歐和退歐這兩個選項會不會在初步投票中拉開較大差距，若差距不大，則可能要到次日早上最終計票后方能看到結果。

而從投票截止到結果公布這段時間，誰擁有更多的信息優(yōu)勢，誰就可能在24小時交易的外匯市場中搶占先機。一個簡單的邏輯是：如果英國脫離歐盟，那么英鎊將下跌；反之則英鎊上漲。

“假如退歐一幕真的上演了，英鎊會從你現(xiàn)在看到的位置跌去一大截，跌幅差不多在25%。”倫敦頂級對沖基金Markham Rae首席執(zhí)行官兼首席風險官喬納森·馬丁表示。

歐盟的暗流涌動甚至引起了億萬富豪喬治·索羅斯的注意。他最近警告說，在經(jīng)歷希臘經(jīng)濟危機和難民危機，此次英國退歐事件則對歐盟構成了新的威脅。

一份政府申報文件顯示，索羅斯基金管理公司（Soros Fund Management LLC）上個季度賣出了股票，并買入了黃金及金礦公司的股票。據(jù)《華爾街日報》報道，由于擔憂全球經(jīng)濟前景及重大市場轉變即將來臨的風險，索羅斯近期加大了其家族理財室交易活動的參與力度，這位85歲的投資大佬近期親自上陣，監(jiān)督一系列大額做空交易。

手握現(xiàn)金等待入場機會，也成為一些海外基金經(jīng)理的選擇。

美銀美林調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前全球基金經(jīng)理持有大量現(xiàn)金，占他們投資組合的5.7%，高于上個月的5.5%，為2001年11月以來最高水平。

Franklin Templeton Solutions多資產(chǎn)組合經(jīng)理史蒂芬·林加德就是其中的代表。他正在把部分基金的大約10%資金轉換成現(xiàn)金頭寸。據(jù)林加德稱，這是他所能記起的最高比例。按照他的計劃，如果6月23日公投后，英國與歐盟分道揚鑣，那么該基金將趁機買入下跌的股票。目前，F(xiàn)ranklin Templeton Solutions管理的資產(chǎn)規(guī)模達到70億美元。

“肯定要等到最后，”林加德表示，“如果因為出現(xiàn)退歐的結果而導致市場大幅回調(diào)，我們很可能將買入英國資產(chǎn)?！?/p>