A股闖關(guān)MSCI 中概ETF資金流入創(chuàng)3月新高

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◎每經(jīng)記者 黃修眉

靴子終將落地。

北京時間2016年6月15日凌晨5點，美國著名指數(shù)公司明晟（MSCI）將公布本年度市場分類審核結(jié)果，并再次宣布是否將A股納入MSCI新興市場指數(shù)中。

在結(jié)果出爐之前，A股命運如何眾說紛紜，各大投行對納入的概率預(yù)測不一。但有一點值得注意的是，中國央行主管發(fā)行的《金融時報》以及美銀美林分析師都認為，應(yīng)當(dāng)以平常心看待A股能否納入MSCI。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，不論A股是否納入MSCI，海外資金的態(tài)度已經(jīng)變化：就在A股迎接MSCI評估結(jié)果的前一周（6月6~12日），投資中國內(nèi)地和中國香港股票與債券的美國交易所交易基金（ETF）錄得3.87億美元（約合25億元人民幣）的資金流入，創(chuàng)出了3月份以來的最高水平。

再度闖關(guān)MSCI

2013年，證監(jiān)會就開始與MSCI進行交流探討納入A股事宜，2013年6月份MSCI公布的市場分類評估結(jié)果雖未將A股納入，但A股市場也首次入選“潛在升級市場觀察的名單”，2014年，MSCI決定暫不將A股納入全球基準指數(shù)。

去年6月10日，MSCI再度決定暫緩納入A股，并表示當(dāng)重要的市場準入問題得到解決后，將不設(shè)時限地把A股納入其市場指數(shù)中。

今年，各大投行與分析機構(gòu)對A股又一次闖關(guān)MSCI的評估結(jié)果莫衷一是，高盛認為納入的幾率有70%，法國里昂、匯豐銀行和花旗銀行都認為概率參半。而美銀美林本周一的調(diào)查報告則顯示，很多被動型國際基金樂見中國A股加入MSCI指數(shù)，相當(dāng)一部分主動型基金則持相反意見。美銀美林認為，15日A股“入MSCI”有可能成功，亦有可能失敗。

美銀美林報告指出，3月時判斷A股不太可能加入MSCI國際指數(shù)，但隨著中國近來完善停牌機制、實益擁有權(quán)等問題，因而令A(yù)股入MSCI的機會增加。

但《每日經(jīng)濟新聞》記者也注意到，美銀中國股票策略師崔偉在報告中表示，“本次A股加入與否，對市場任何正面或負面影響都是短暫的。”

中國央行主管發(fā)行的《金融時報》也發(fā)表評論文章，認為應(yīng)平常對待A股評估的結(jié)果。文章表示，如果本次順利納入MSCI，這說明A股市場的市場化、國際化建設(shè)的階段性成果進一步得到認可；如果本次MSCI再度婉拒A股，也不必急躁，這說明A股的體制機制建設(shè)依然亟待提高。

作為全球領(lǐng)先的投資決策支持工具提供商，MSCI新興市場指數(shù)是衡量發(fā)達地區(qū)之外股市表現(xiàn)且追蹤人數(shù)最多的基準指數(shù)。《證券日報》援引數(shù)據(jù)稱，全球有超6000家指數(shù)基金跟蹤MSCI指數(shù)，約有1.7萬億美元的資產(chǎn)持有MSCI新興市場指數(shù)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，如果今年A股被納入MSCI指數(shù)，正式生效的時間也要到2017年7月。

根據(jù)匯豐銀行此前預(yù)測，若MSCI將A股納入新興市場指數(shù)，屆時A股占新興市場指數(shù)的權(quán)重約為1.1%，將有200~300億美元資金從主動型和被動型資產(chǎn)管理公司流入A股。被動型資金流入可能發(fā)生在2017年7月A股實際納入該指數(shù)之際，主動型資金流入可能會在正式納入該指數(shù)前幾個月就開始。

海外資金回流中國股票ETF

海外資金對A股的態(tài)度，從一個數(shù)據(jù)就可以看出：彭博數(shù)據(jù)顯示，就在A股迎接MSCI評估結(jié)果前一周（6月6日~12日），在美國上市、專注于中國內(nèi)地和香港股票與債券的ETF錄得了3.87億美元的資金流入，創(chuàng)出了3月份以來的最高水平。

美國市場上著名的中國股票基金——安碩中國大盤股ETF（iShares China Large-Cap ETF）追蹤著A股市值前50名的股票表現(xiàn)。就在本周，該ETF的空頭頭寸第一次降到了2014年以來最低點。

彭博數(shù)據(jù)顯示，A股在今年5月6日、9日經(jīng)歷兩個交易日的重挫后進入橫盤震蕩區(qū)。海外資金也從5月16日當(dāng)周起，連續(xù)四周凈流出。5月16日當(dāng)周的凈流出甚至高達近7億美元，此后逐級減少。記者注意到，5月30日~6月5日當(dāng)周，凈流入投資中國內(nèi)地和香港股票與債券的海外資金超1億美元，6月6~12日當(dāng)周的錄入資金增加至3.87億美元，創(chuàng)3月份以來最高水平。

隨著全球市場認為美聯(lián)儲6月不加息是大概率事件，新興市場的資本外流壓力也將迎來喘息機會”，美國基金公司KraneShares首席投資官布萊登·安云表示。據(jù)悉，布萊登·安云手中管理著4只專注投資中國的ETF。