美國(guó)非農(nóng)透心“涼”近半私募6月擬增倉(cāng)A股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 涂穎浩    

◎每經(jīng)記者 楊建 涂穎浩

上周五(6月3日)公布的美國(guó)5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為增加3.8萬(wàn)人，僅為預(yù)期新增16萬(wàn)人的23.75%。數(shù)據(jù)公布之后，聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月加息概率僅4%，7月為34%，9月為46%。

對(duì)此，多位私募人士表示，美國(guó)未來(lái)要實(shí)現(xiàn)貨幣政策正?；^非易事，而A股即將迎來(lái)的是被納入MSCI指數(shù)、深港通開(kāi)通以及養(yǎng)老金入市預(yù)期，下半年的“吃飯”行情值得期待。

值得注意的是，上述美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)當(dāng)日重挫1.7%，而黃金則大漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金上周五上漲33.9美元，收于1244.54美元/盎司，漲幅2.8%，大舉收復(fù)失地。此前，國(guó)際黃金價(jià)格一度低迷，最低逼近1200美元/盎司。

美國(guó)6月加息基本無(wú)望

作為傳統(tǒng)的市場(chǎng)大戲，以及美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議前的最后一份就業(yè)報(bào)告，美國(guó)勞工部上周五公布的相關(guān)數(shù)據(jù)一直為市場(chǎng)各方所廣泛關(guān)注。然而，上周五公布的數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期。數(shù)據(jù)公布之后，聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月加息概率僅4%。

對(duì)此，上海一位私募投資總監(jiān)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這對(duì)A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是利空轉(zhuǎn)為利好。

不過(guò)，有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath認(rèn)為，盡管美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，令美聯(lián)儲(chǔ)不太可能6月加息，但7月加息仍在臺(tái)面上。Hilsenrath指出，在過(guò)去三個(gè)月中，美國(guó)平均每月新增非農(nóng)就業(yè)11.6萬(wàn)人，足以滿足耶倫“適度”的要求。5月失業(yè)率降至4.7%，也是美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期在年底才能達(dá)到的水平。

上述私募投資總監(jiān)進(jìn)一步表示，6月影響A股走向的信息較為復(fù)雜：第一，A股是否會(huì)被納入MSCI指數(shù)在本月中旬將見(jiàn)分曉，目前市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為納入概率較大;第二，深港通開(kāi)通有望近期宣布，為市場(chǎng)提供新增資金和后援;第三，養(yǎng)老金入市有望在今年下半年成行，構(gòu)成新的利好預(yù)期;第四，6月市場(chǎng)也受利空因素影響，主要是6月的大小非解禁，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成心理壓力。

廣東西域投資董事長(zhǎng)周水江表示，美國(guó)的加息預(yù)期是導(dǎo)致今年以來(lái)全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩的最重要因素，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)6月加息幾無(wú)可能，有助于穩(wěn)定全球流動(dòng)性和匯率預(yù)期。但就業(yè)低迷也意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)堪憂，復(fù)蘇蒙上陰影。

深圳一中型私募投資總監(jiān)向記者表示，雖然暫時(shí)來(lái)看美聯(lián)儲(chǔ)近期加息概率很小，但投資者對(duì)國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性寬松政策也不要抱太大的希望。反而應(yīng)該注意監(jiān)管層最近加強(qiáng)對(duì)影子銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范力度，這對(duì)以影子銀行或者互聯(lián)網(wǎng)金融為資金鏈的資產(chǎn)價(jià)格形成壓力，而以正規(guī)金融為資金鏈的資產(chǎn)受到的影響較小，當(dāng)前可能是配置優(yōu)秀金融藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)。

上述私募投資總監(jiān)還表示，實(shí)際上央行貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健已是市場(chǎng)共識(shí)。此外，供給側(cè)改革是否大力推行，進(jìn)而促進(jìn)長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展值得關(guān)注。同時(shí)也要注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，首先是流動(dòng)性預(yù)期;其次是定增解禁及減持問(wèn)題對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成的心理壓力。

A股向下空間或有限

周水江表示，目前投資者應(yīng)棄大盤指數(shù)而重個(gè)股，權(quán)重股助大盤上了一個(gè)臺(tái)階，之后就是題材概念的舞臺(tái)。在上周的A股反彈中，個(gè)股表現(xiàn)精彩不斷，OLED、燃料電池、集成電路、蘋果全息概念、鋰電等熱點(diǎn)板塊，此起彼伏，賺錢效應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)。

周水江進(jìn)一步指出，此時(shí)最忌追漲殺跌，建議小波段持股。而對(duì)拿得住的有業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)股則考慮中長(zhǎng)線持有。如果擅長(zhǎng)做短線的，也可以快進(jìn)快出，但是前提是要踏準(zhǔn)大盤及板塊個(gè)股的節(jié)奏?？偟膩?lái)說(shuō)，A股下半年的“吃飯”行情值得期待。

西藏銀帆投資總經(jīng)理李志新則表示，A股市場(chǎng)短期底部可能臨近。不過(guò)，這波行情目前只適合作為一個(gè)反彈來(lái)參與，后續(xù)還需要進(jìn)一步觀察市場(chǎng)是否有放量且有增量資金進(jìn)場(chǎng)，持續(xù)評(píng)估以確定投資策略。

李志新認(rèn)為，今年市場(chǎng)出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)概率不大，應(yīng)更多關(guān)注板塊性和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。參與這波反彈不代表他們極端樂(lè)觀看好市場(chǎng)，而是因?yàn)榻衲旮嗟氖墙Y(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。他們認(rèn)為，到6、7月有一個(gè)階段性的機(jī)會(huì)，所以倉(cāng)位短期很快就打到了六成左右。此外，傳統(tǒng)行業(yè)機(jī)會(huì)不太大，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程。而新興行業(yè)有比較好的增長(zhǎng)潛力，如新能源汽車、通訊、虛擬現(xiàn)實(shí)、生物醫(yī)藥等，從中篩選出比較好的品種來(lái)做布局，個(gè)別標(biāo)的如果價(jià)格高的話可適當(dāng)回避。

賽亞資本董事長(zhǎng)羅偉冬表示，預(yù)計(jì)大盤會(huì)向上試探拓展空間，但總體來(lái)說(shuō)，還是會(huì)維持橫走平衡態(tài)勢(shì)。在一些次新股中，有一些是長(zhǎng)期持續(xù)高成長(zhǎng)的，有望持續(xù)上漲，但概念性、題材性個(gè)股的持續(xù)性就不確定了。后市股指可能會(huì)繼續(xù)向上拓展空間，因?yàn)樯罡弁赡荛_(kāi)通在即，MSCI也有望吸納A股，預(yù)計(jì)以券商為首的金融股會(huì)震蕩走強(qiáng)。

價(jià)值引力總經(jīng)理余黃炎表示，深港通若開(kāi)通，對(duì)深圳的中小盤股無(wú)益，因?yàn)槟壳捌涔乐堤?，外資估計(jì)不會(huì)追高。目前不適合馬上配置(相關(guān)概念)，但要做好準(zhǔn)備。A股行情處于大箱體中軸2900點(diǎn)附近拉鋸，往上沖接近3000點(diǎn)就會(huì)出現(xiàn)壓力，若回落2860點(diǎn)附近，又將形成重要支撐。整體將保持重心緩慢抬高，但又不會(huì)突飛猛進(jìn)的狀態(tài)。從滬港通資金的表現(xiàn)來(lái)看，還在持續(xù)買入。

值得一提的是，融智評(píng)級(jí)研究中心發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，接近50%的基金經(jīng)理計(jì)劃大幅增倉(cāng)/增倉(cāng)，其中大幅增倉(cāng)比例較上月有所減少，但增倉(cāng)人數(shù)的比例上升了近11個(gè)百分點(diǎn)；47.73%的受訪基金經(jīng)理將維持當(dāng)前倉(cāng)位不變;減倉(cāng)意愿方面，僅有4.55%的受訪基金經(jīng)理計(jì)劃在六月份進(jìn)行減倉(cāng)操作。

最大黃金ETF持續(xù)增倉(cāng)

在糟糕的美國(guó)5月非農(nóng)數(shù)據(jù)背后，黃金成了市場(chǎng)贏家——在數(shù)據(jù)發(fā)布前還在1200美元/盎司關(guān)口苦苦掙扎的國(guó)際金價(jià)突然跳升至近兩周高位。值得注意的是，市場(chǎng)參與者對(duì)金價(jià)走勢(shì)似乎正逐漸達(dá)成共識(shí)。

生意社黃金分析師葉建軍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“今年以來(lái)，黃金相較其他資產(chǎn)的表現(xiàn)依然更為強(qiáng)勁，避險(xiǎn)保值功能凸顯?！?/p>

一位期貨分析師也向記者表示，“從技術(shù)上看，黃金日線圖在1205/1206強(qiáng)支撐區(qū)域出現(xiàn)短線筑底跡象，存在反彈需求。而上周五美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的出臺(tái)，無(wú)疑從基本面給予了非常完美的配合?！贝送?，世界最大黃金ETF——SPDR繼續(xù)大手筆增倉(cāng)達(dá)6.24噸，增幅為0.71%，當(dāng)前持倉(cāng)量為881.44噸。

德國(guó)商業(yè)銀行分析師Carsten Fritsch表示，“據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨，6月加息的預(yù)期回到了4月紀(jì)要發(fā)布前的水平，當(dāng)時(shí)黃金在1280美元/盎司的位置交易?！盩otal Wealth Research首席市場(chǎng)策略師Keith Fitz-Gerald認(rèn)為：“目前黃金的重要性可能是史上之最。投資者都應(yīng)該持有一些黃金?！?/p>

此外，高盛以Jan Hatzius領(lǐng)銜的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)則預(yù)估美聯(lián)儲(chǔ)6月加息可能性完全為零，就業(yè)低迷也意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)堪憂，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影，且美國(guó)薪資穩(wěn)定通脹回升，滯脹風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕，黃金仍是保值首選。

有分析人士預(yù)計(jì)，不僅美國(guó)經(jīng)濟(jì)還將繼續(xù)動(dòng)蕩，歐洲也將持續(xù)負(fù)利率。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在上周四(6月2日)的新聞發(fā)布會(huì)上稱，QE將至少持續(xù)到2017年3月，并將持續(xù)至通脹達(dá)到適合水平。此外，歐洲央行還上調(diào)了歐元區(qū)2016年的經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)估，為2015年初開(kāi)啟寬松政策以來(lái)首次上調(diào)。