證券日報 2016-06-02 08:15:42
近日，A股突然發(fā)力沖破前期整理平臺站上2900點，分析人士認為，促使大盤上漲的利好之一就是QFII的進場搶籌。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，假設QFII最新持股較一季度末不變，今年5月份以來，QFII在A股市場投資的個股中，浮盈前五位包括北京銀行等。
編者按：近日，A股突然發(fā)力沖破前期整理平臺站上2900點，分析人士認為，促使大盤上漲的利好之一就是QFII的進場搶籌，國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年5月30日，QFII投資額度合計為810.98億美元，環(huán)比增加1.02億美元，而QFII的收益和布局情況則受到市場進一步關注。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，假設QFII最新持股較一季度末不變，今年5月份以來，QFII在A股市場投資的個股中，浮盈前五位的分別是北京銀行（5.75億元）、貴州茅臺（5.17億元）、南京銀行（4.69億元）、美的集團（4.14億元）、寧波銀行（3.47億元），合計浮盈逾23億元。今日本文特對上述5只個股進行分析解讀，供投資者參考。
北京銀行（601169）
混業(yè)經(jīng)營走在行業(yè)前列
據(jù)北京銀行一季報披露顯示，截至一季度末，在公司前十大流通股股東中，QFII持股數(shù)量為17.29億股；而據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，若持股數(shù)量未發(fā)生變化，5月份以來QFII浮盈達57525.49萬元。
具體來看，截至一季度末，荷蘭安智銀行股份有限公司約持有北京銀行17.29億股，占公司流通股總數(shù)的13.64%，為公司第一大流通股股東。5月份以來北京銀行累計漲幅為3.3%，期間累計大單資金凈流入72239.39萬元，最新收盤價為10.64元，最新動態(tài)市盈率為7.87倍，市凈率為1.11倍。
基本面上，北京銀行在國內城市商業(yè)銀行中居于領先地位，總部位于首都北京。公司擁有綜合化發(fā)展優(yōu)勢，在國家政策的支持下，形成以銀行為核心，集保險、基金、消費金融、金融租賃、村鎮(zhèn)銀行等于一體的綜合金融服務平臺。截至2015年末，公司資產(chǎn)總額達到1.84萬億元，較年初增長21%；貸款總額7754億元，較年初增長15%；存款總額10223億元，較年初增長11%，經(jīng)營規(guī)模持續(xù)穩(wěn)健均衡增長；不良貸款率1.12%，撥備覆蓋率278%，撥貸比3.11%，資產(chǎn)質量保持較好水平。
公司前十大流通股股東中，除荷蘭安智銀行股份有限公司外，還包括1家券商以及1家基金。
對于該股，交銀國際給予長線“買入”評級。預計2016年至2017年凈利潤分別增長13.3%、12.4%。公司資產(chǎn)質量保持優(yōu)異，存量撥備充分，在互聯(lián)網(wǎng)金融、混業(yè)經(jīng)營方面走在同業(yè)前列，考慮到估值部分反映了優(yōu)質基本面，給予12.7元的目標價。
貴州茅臺（600519）
高端酒地位愈加穩(wěn)固
根據(jù)貴州茅臺一季報披露顯示，截至一季度末，在公司前十大流通股股東中共包含4家QFII，合計持股數(shù)量為4162.94萬股，若持股數(shù)量未發(fā)生變化，5月份以來QFII浮盈達51668.25萬元。
具體來看，這4家QFII分別為新加坡政府投資有限公司、易方達資產(chǎn)管理(香港)有限公司、奧本海默基金公司、興元資產(chǎn)管理有限公司，一季度末持股數(shù)量分別為1692.53萬股、1250.48萬股、729.26萬股、490.67萬股。5月份以來貴州茅臺累計漲幅為5.01%，最新收盤價為263.79元，最新動態(tài)市盈率為20.68倍，市凈率為4.82倍。
基本面上，國酒茅臺是世界三大蒸餾名酒之一，曾于1915年榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎，作為我國醬香型白酒典型代表，同時也是中國白酒行業(yè)第一個原產(chǎn)地域保護產(chǎn)品，是世界名酒中惟一純天然發(fā)酵產(chǎn)品，構成持久核心競爭力。
華創(chuàng)證券表示，近來，茅臺高端酒地位愈加穩(wěn)固，節(jié)后公司始終保持高出貨量，1月份-4月份已至少完成全年40%出貨任務，上半年銷售收入和利潤總額有望超過全年計劃60%。目前飛天茅臺一批價840元-850元，全年出貨量有望超過2.3萬噸，繼續(xù)維持公司“強烈推薦”評級。
南京銀行（601009）
業(yè)績增長保持行業(yè)領先水平
據(jù)南京銀行一季報披露顯示，截至一季度末，在公司前十大流通股股東中，QFII持股數(shù)量為51050.17萬股，若持股數(shù)量未發(fā)生變化，5月份以來浮盈達
46938.33萬元。
具體來看， 截至一季度末，法國巴黎銀行約持有南京銀行5.11億股，占公司流通股總數(shù)的17.19%。5月份以來南京銀行累計漲幅為5.71%，期間累計大單資金凈流入6966.85萬元，最新收盤價為17.77元，最新動態(tài)市盈率為8.14倍，市凈率為1.11倍。
基本面上，南京銀行是首批在國內A股市場上市的城市商業(yè)銀行之一，定位中小企業(yè)服務，是國內城商行領先者。據(jù)公司披露顯示，公司今年一季度歸屬于母公司凈利潤實現(xiàn)同比增長19.49%。
對于該股，浙商證券表示，公司秉承“做強做精做出特色”的理念，以打造“中小商業(yè)銀行中一流的綜合金融服務商”為戰(zhàn)略愿景，在保持債券和同業(yè)業(yè)務優(yōu)勢的同時加快綜合金融服務的能力。從2015年下半年啟動大零售業(yè)務板塊規(guī)劃，目前基本完成架構改革。今年公司金融市場部將更名并申請獨立持牌。預計未來公司業(yè)績增長仍將保持行業(yè)領先水平，維持公司“買入”投資評級。
美的集團（000333）
“雙智”戰(zhàn)略布局邁上新臺階
根據(jù)美的集團一季報披露顯示，截至一季度末，在公司前十大流通股股東中共包含4家QFII，合計持股數(shù)量為12369.98萬股，若持股數(shù)量未發(fā)生變化，5月份以來QFII浮盈達41417.32萬元。
具體來看，這4家QFII分別為富達基金(香港)有限公司、美林國際、高瓴資本管理有限公司、瑞士銀行有限公司，一季度末持股數(shù)量分別為3272.45萬股、3198.21萬股、3011.58萬股、2887.74萬股。5月份以來美的集團累計漲幅為10.85%，最新收盤價為22.86元，期間累計大單資金凈流入45439.90萬元，最新動態(tài)市盈率為11.03倍，市凈率為3.00倍。
基本面上，公司以家電產(chǎn)業(yè)為主，涉足電機、物流等領域，旗下分為四大業(yè)務板塊，分別為大家電、小家電、電機及物流。值得一提的是，據(jù)公司公告顯示，公司擬通過境外全資子公司MECCA以現(xiàn)金方式全面要約收購庫卡集團的股份，要約收購價格為每股115歐元，通過本次收購，公司最低意圖持股比例達到30%以上，收購總價約為292億元。庫卡集團是全球領先的機器人及自動化生產(chǎn)設備和解決方案的供應商，其客戶主要分布于汽車工業(yè)領域，并覆蓋物流、醫(yī)療、能源等多個領域。
對此，長江證券表示，此次現(xiàn)金收購在提升公司自有資金使用效率的同時，也將使得美的集團“雙智”戰(zhàn)略布局邁上新臺階，看好美的基于自身制造優(yōu)勢所衍生的多元化布局；且從公司傳統(tǒng)業(yè)務層面來看，隨著空調渠道庫存穩(wěn)步去化，公司傳統(tǒng)家電業(yè)務有望逐步企穩(wěn)并實現(xiàn)穩(wěn)健業(yè)績增長。維持公司“買入”評級。
寧波銀行（002142）
具備較高安全邊際和彈性
根據(jù)寧波銀行一季報披露顯示，截至一季度末，在公司前十大流通股股東中，QFII持股數(shù)量為53090.40萬股，而據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，若持股數(shù)量未發(fā)生變化，5月份以來QFII浮盈達34685.12萬元。
具體來看，截至一季度末，華僑銀行有限公司約持有寧波銀行5.31億股，占公司流通股總數(shù)的15.39%。5月份以來寧波銀行累計漲幅為4.85%，期間累計大單資金凈流入11524.01萬元，最新收盤價為14.70元，最新動態(tài)市盈率為8.40倍，市凈率為1.21倍。
基本面上，寧波銀行盈利能力和資產(chǎn)質量等經(jīng)營指標均躋身我國最佳商業(yè)銀行之列。截至2015年6月30日，公司總資產(chǎn)6573.13億元，實現(xiàn)凈利潤35.67億元，同比增加4.81億元，增長15.60%；營業(yè)機構264家，較年初增加18家。
對于該股，招商證券表示，在當前銀行業(yè)基本面存在諸多不利因素的情況下，具備成長性且資產(chǎn)質量好的城商行具備更高的安全邊際和彈性，理應享有較高的估值溢價。預計2016年、2017年凈利潤增速分別為12.3%、16.7%，維持“強烈推薦-A”評級。
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