老鄭說匯：美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)中性 日本央行偷襲

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

鄭步春

周三至周四，先后有美聯(lián)儲(chǔ)、新西蘭央行、日本央行宣布利率決定。這三家央行均無舉措，前兩央行無舉措還好，只是日本央行該舉動(dòng)出人意料（市場事前預(yù)期日本將大幅加碼寬松政策），故在匯市掀起波瀾。周四日元暴升，美元下跌，新西蘭元?jiǎng)t小有上漲。

美聯(lián)儲(chǔ)中性微偏強(qiáng)硬

北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議宣布維持利率不變，符合預(yù)期。

在政策聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)大致上中性，可如果細(xì)看，或透露出些許的強(qiáng)硬之意。美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明刪掉了3月份利率會(huì)議時(shí)采用的“全球經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展仍然帶來風(fēng)險(xiǎn)”之類的字眼，這是該份聲明中性略偏強(qiáng)硬的主要證據(jù)之一。

美聯(lián)儲(chǔ)上述所謂“風(fēng)險(xiǎn)”，一般暗指的是中國及一些大宗商品國家。在中國方面，近期中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較好，所以美聯(lián)儲(chǔ)難以繼續(xù)拿中國說事。在商品國方面，近期原油等大宗商品大漲，所以這些國家出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的機(jī)會(huì)明顯小了些，所以美聯(lián)儲(chǔ)也不便拿此說事。

此外，大宗商品漲價(jià)本身就可能提升未來通脹預(yù)期，這自然就稍微增加些美聯(lián)儲(chǔ)未來加息理由，所以單就這個(gè)意義上說，美聯(lián)儲(chǔ)也應(yīng)該有稍微強(qiáng)硬一些的傾向。

美聯(lián)儲(chǔ)這份聲明對6月份是否加息不置可否，稱將密切關(guān)注通脹等未來數(shù)據(jù)演變。就市場一般觀感而言，雖然這份聲明中性，或不如想像般鴿派，但美聯(lián)儲(chǔ)6月加息機(jī)會(huì)可能仍相當(dāng)有限。

在會(huì)議結(jié)果出臺后，美元幾乎沒太大波動(dòng)，這暗示即使這份聲明中性中略偏強(qiáng)硬，但實(shí)際上這種偏離程度極其細(xì)微。

美元指數(shù)周三收盤微挫0.10%至94.412點(diǎn)。截至周四18：47，美元指數(shù)暫大挫0.63%至93.810點(diǎn)。

日央行并未再推寬松措施

日本央行周四中午結(jié)束了利率會(huì)議，其并未宣布推出市場預(yù)料之中的寬松措施，故日元大漲。同上時(shí)間，美元兌日元暫慘跌3.01%至108.08，日元?jiǎng)》怠?/p>

相較于美聯(lián)儲(chǔ)，日本央行或更擅長偷襲。假如日本利益相關(guān)方提前布局外匯衍生品市場，那么完全可在國際金融市場翦羊毛了。不過，這種事也可能因小失大，因這種反常舉措導(dǎo)致日元升值過度，最終會(huì)不利于該國提振通脹及出口的努力。

日本央行維持原先80萬億日元的量寬規(guī)模，也并未推出市場猜測的“擴(kuò)大股票ETF購買計(jì)劃額度”。還有，其仍對金融機(jī)構(gòu)存放在央行的部分超額準(zhǔn)備金實(shí)施負(fù)0.1%的利率，并未如市場猜測地那樣擴(kuò)大負(fù)利率的使用范圍”。日本央行這次會(huì)議唯一寬松加碼動(dòng)作是：決定實(shí)施區(qū)區(qū)的3000億日元（27.5億美元）的貸款計(jì)劃，以此幫助本月日本南部震災(zāi)地區(qū)的銀行業(yè)開展業(yè)務(wù)。

上周五，美元兌日元單日暴漲2.14%，幾乎全因一則報(bào)道，該報(bào)道內(nèi)容是：“日本央行將有可能于本周利率會(huì)議擴(kuò)大負(fù)利率使用范圍”。既然該報(bào)道造成上周五日元大貶，那么當(dāng)事情證偽后日元當(dāng)然就會(huì)大升了。

新西蘭央行

新西蘭央行于北京時(shí)間周四凌晨5：00宣布維持基準(zhǔn)利率于2.25%不變，雖大致符合預(yù)期，卻也令少數(shù)指望新西蘭央行降息的投資者失望。消息明朗后，新西蘭元走強(qiáng)，至周四同上時(shí)間，新西蘭元暫升0.75%至0.6949美元。

新西蘭央行行長惠勒在聲明中表示，隨著低油價(jià)的影響消退，加上產(chǎn)能壓力逐漸加大，通脹料將上升。這些內(nèi)容明顯偏于強(qiáng)硬，不過他也有些偏軟表態(tài)，其稱，若有必要，還將進(jìn)一步放寬政策。

目前市場中大約有超過六成的投資者相信，新西蘭央行可能于下一次利率會(huì)議上降息。不過雖然如此，新元近期走勢仍相對較強(qiáng)，這一方面與新西蘭元之前跌幅過大，一方面與農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品近期走勢較強(qiáng)相關(guān)。

由新西蘭元周線雙底形態(tài)看，未來新元或有上摸0.74美元一帶的機(jī)會(huì)，操作上一般宜順勢做多，不宜過度做空。