傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受LED廠商沖擊 歐司朗欲“斷臂求生”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡飛軍    

企業(yè)并購(gòu)

照明巨頭甩賣資產(chǎn) 國(guó)內(nèi)企業(yè)爭(zhēng)做接盤俠

◎每經(jīng)記者 胡飛軍

近來，國(guó)際照明巨頭飛利浦和歐司朗動(dòng)作頻繁。在歐司朗宣布分拆出售通用照明業(yè)務(wù)板塊后，包括飛樂音響（600651，SH）和木林森（002745，SZ）等國(guó)內(nèi)企業(yè)積極回應(yīng)，明確表示有意競(jìng)購(gòu)。

為何被這些被照明巨頭甩賣的資產(chǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)樂此不疲地想做“接盤俠”？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面是中國(guó)照明產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和實(shí)力逐漸增強(qiáng)，另一方面，國(guó)內(nèi)巨大的產(chǎn)能遇上國(guó)外貿(mào)易壁壘造成競(jìng)爭(zhēng)白熱化，且國(guó)內(nèi)企業(yè)品牌溢價(jià)低，多是賺取薄弱的加工利潤(rùn)，收購(gòu)歐司朗分拆資產(chǎn)有助于企業(yè)走出去尋找藍(lán)海，提升中國(guó)企業(yè)品牌和國(guó)際化。

國(guó)內(nèi)企業(yè)爭(zhēng)相搶購(gòu)

今年，國(guó)際照明巨頭飛利浦和歐司朗都曝出了分拆出售相關(guān)資產(chǎn)消息。3月31日，由金沙江創(chuàng)業(yè)投資組建的中外資財(cái)團(tuán)并購(gòu)基金，作價(jià)33億美元成功收購(gòu)飛利浦旗下照明公司 Lumileds 80.1%股份，而Lumileds是全球領(lǐng)先的照明設(shè)備制造商，產(chǎn)品包括照明組件，通用照明、汽車照明和移動(dòng)電子設(shè)備照明。

今年6月，全球第二大照明企業(yè)歐司朗分拆出售其渠道業(yè)務(wù)，在資本市場(chǎng)引發(fā)高度關(guān)注，業(yè)界盛傳國(guó)內(nèi)多家企業(yè)有意參與競(jìng)購(gòu)。7月22日，飛樂音響發(fā)布公告稱，擬向歐司朗發(fā)出非約束性函，期望收購(gòu)德國(guó)歐司朗計(jì)劃分拆的渠道業(yè)務(wù)，并聘請(qǐng)香港匯豐銀行作為公司收購(gòu)歐司朗照明業(yè)務(wù)項(xiàng)目的獨(dú)家國(guó)際財(cái)務(wù)顧問。

飛樂音響表示，歐司朗渠道業(yè)務(wù)與公司業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)拓展、大項(xiàng)目與渠道互補(bǔ)、供應(yīng)鏈整合等眾多方面存在高度協(xié)同性，這項(xiàng)收購(gòu)符合公司及股東的戰(zhàn)略，將有利于公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和拓展，實(shí)現(xiàn)公司“品牌戰(zhàn)略、國(guó)際戰(zhàn)略和資本戰(zhàn)略”三大戰(zhàn)略。

實(shí)際上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，成立于1984年的飛樂音響，今年以來不斷拓展海外市場(chǎng)，分別成立子公司及合作等方式，進(jìn)軍了包括法國(guó)市場(chǎng)、匈牙利市場(chǎng)和巴西市場(chǎng)，繼續(xù)并購(gòu)歐司朗渠道業(yè)務(wù)是其加快國(guó)際化戰(zhàn)略背后的野心。

此外，8月27日，德豪潤(rùn)達(dá)（002005，SZ）也披露公告稱，擬與國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)基金合作共同收購(gòu)境外某照明企業(yè)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)涉及金額約在40億~60億元人民幣之間，已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性洽談階段。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，德豪潤(rùn)達(dá)競(jìng)購(gòu)的境外照明企業(yè)資產(chǎn)可能為歐司朗分拆的通用照明等資產(chǎn)。不過，11月10日，公司表示，由于涉及跨境并購(gòu)，從目前的進(jìn)展來看，德豪潤(rùn)達(dá)估計(jì)達(dá)成最終協(xié)議還需要數(shù)月的時(shí)間，還在積極推動(dòng)業(yè)務(wù)進(jìn)行。

國(guó)內(nèi)買家圖什么？

歐司朗分拆資產(chǎn)出售的消息，牽動(dòng)著中國(guó)買家的心。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，崛起的中國(guó)照明企業(yè)實(shí)力增強(qiáng)，而外資甩賣資產(chǎn)中附帶的國(guó)際化品牌和出海渠道正是國(guó)內(nèi)本土企業(yè)看中的。

歐司朗作為全球最具創(chuàng)新能力的照明公司之一，在國(guó)際光源市場(chǎng)上有舉足輕重的地位，但由于受到亞洲照明企業(yè)的價(jià)格沖擊，歐司朗希望逐漸剝離其利潤(rùn)較低的通用照明業(yè)務(wù)，并專注于LED零組件和特殊照明業(yè)務(wù)。

“從整個(gè)照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)來看，包括飛利浦和歐司朗等照明巨頭，此前憑借先進(jìn)成熟的技術(shù)牢牢占據(jù)了市場(chǎng)的主要份額，中國(guó)照明企業(yè)無(wú)法競(jìng)爭(zhēng)。”廣東省照明電器協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)郭修對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。隨著近30年的發(fā)展，中國(guó)照明企業(yè)產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)，人才儲(chǔ)備增加，優(yōu)秀企業(yè)家不斷涌現(xiàn)，努力降本增效，憑借成本、規(guī)模和價(jià)格等優(yōu)勢(shì)逐漸趕超，海外照明巨頭開始逐漸堅(jiān)守有較高門檻的特種照明等領(lǐng)域。

而被歐司朗打算放棄的資產(chǎn)，中國(guó)買家為何擠破頭想買到手呢？

“中國(guó)企業(yè)爭(zhēng)相競(jìng)購(gòu)歐司朗的資產(chǎn)，更多的是看海外的銷售渠道以及相關(guān)的品牌優(yōu)勢(shì)，如果能為己所用，可以加快中國(guó)企業(yè)能走出國(guó)門的步伐。”廣州阿拉丁電子商務(wù)有限公司董事副總經(jīng)理劉俊對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

浙江和惠照明科技有限公司常務(wù)副總經(jīng)理丁建華也表示，“中國(guó)照明企業(yè)收購(gòu)世界級(jí)品牌歐司朗通用照明資產(chǎn)，有利于提升中國(guó)企業(yè)的品牌形象，且歐司朗通用照明的一些技術(shù)也還相對(duì)領(lǐng)先，有一定優(yōu)勢(shì)，類似于此前的吉利汽車收購(gòu)?fù)赓Y品牌沃爾沃。”

以木林森為例，盡管以其規(guī)模而言，名列中國(guó)照明企業(yè)前十，不過在業(yè)界卻以“價(jià)格屠夫”聞名，這也意味著公司在走中低端路線。為了持續(xù)增長(zhǎng)，急需并購(gòu)歐司朗相關(guān)資產(chǎn)，提升其國(guó)際化品牌形象，覆蓋高端市場(chǎng)和實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。

“對(duì)于地處亞洲的中國(guó)廠商來說，與其在歐洲市場(chǎng)花重金做推廣打基礎(chǔ)，不如直接收購(gòu)國(guó)際化品牌響亮的歐司朗資產(chǎn)，這是一次千載難逢的機(jī)會(huì)。”丁建華稱。

丁建華表示，由于中國(guó)照明企業(yè)重心都在中國(guó)，品牌形象跟不上，“實(shí)際上賺取的是一份非常薄弱的加工利潤(rùn)，沒有任何品牌溢價(jià)，在國(guó)際市場(chǎng)上站不住腳，都堵在國(guó)內(nèi)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)自相殘殺，有了好品牌之后，可以走出去尋找藍(lán)海。”不過，對(duì)于接盤的企業(yè)來說，消化歐司朗相關(guān)資產(chǎn)也是不小的挑戰(zhàn)。

“售賣這塊資產(chǎn)并不是最好的，因?yàn)闅W司朗本來就是一個(gè)多元化的國(guó)際化企業(yè)，整合來說相當(dāng)難，國(guó)際化企業(yè)涉及各個(gè)層面，包括區(qū)域、產(chǎn)品技術(shù)和人員等系列問題，本身慣性很大，想要革新不是易事。”