航油價(jià)格低位震蕩 三大航業(yè)績翻番

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每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖樂 

近日，多家航空公司發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告，均有大幅增長。

東方航空10月15日公告顯示，預(yù)計(jì)2015年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣52億元到54億元，同比增長153%到162%。南方航空前三季度業(yè)績預(yù)告凈利潤同比大幅增長266.2%到282.2%，國航則預(yù)告前三季度同比增長92%到100%。

各大航企在公告中均指出，航油價(jià)格的持續(xù)走低使航油成本同比大幅減少，是利潤增厚的原因之一。民航研究人士林智杰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，航油成本下降、銷售費(fèi)用的減少以及國際航線發(fā)展勢(shì)頭良好是航企利潤持續(xù)高增長的主要原因。

低油價(jià)帶來高利潤

近日，中國國航、東方航空、南方航空相繼發(fā)布2015前三季度業(yè)績預(yù)告，均顯示凈利潤有大幅增長。各大航空公司表示，航油成本的大幅減少是利潤增加的原因之一。

航油歷來是航企運(yùn)營最主要的成本。南航2014年年報(bào)顯示，其當(dāng)年航油成本約為377億元，占總成本的39.65%，東方航空2014年的航油成本則占總運(yùn)營成本的37.97%。

正因?yàn)楹接统杀菊紦?jù)如此大的比重，航企的業(yè)績受航油價(jià)格波動(dòng)的影響往往較大。南航2014年報(bào)顯示，在其他變量保持不變的情況下，倘若平均航油價(jià)格上升或下降5%，公司航油成本將上升或下降約人民幣17.27億元。

東方航空2015年半年報(bào)顯示，今年上半年平均油價(jià)同比降低37.57%，公司航油消耗量約255.81萬噸，同比增長13.18%，飛機(jī)燃料總支出達(dá)到105.62億元，較去年同期減少了29.35%，約為31億元。而其上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為35.64億元，同比增加了35.49億元。

第三季度的航油價(jià)格仍在低位運(yùn)行。卓創(chuàng)資訊分析師謝萌萌提供給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的數(shù)據(jù)顯示，從2014年1月至今，新加坡航空煤油到岸完稅價(jià)格持續(xù)走低，2014年上半年的價(jià)格在7000元/噸左右的高位，2015年的價(jià)格則在4000元/噸左右震蕩，最低點(diǎn)為8月25日的3311.16元/噸。

“原油價(jià)格下跌，航煤的價(jià)格基本是根據(jù)國際原油的價(jià)格來走的，現(xiàn)在國際投行普遍不看好未來原油價(jià)格，短期內(nèi)不會(huì)有大的反彈，總體還是會(huì)繼續(xù)下跌。”謝萌萌告訴記者。

長江證券分析師韓軼超在其研報(bào)中同樣指出，由于油價(jià)維持低位，今年航空業(yè)盈利大幅改善。同時(shí)他表示，人民幣貶值雖然會(huì)減少航空公司下半年的凈利潤，但近期貶值預(yù)期依舊較低，預(yù)計(jì)匯兌損失持續(xù)擴(kuò)大有限。

國際航線是新增長點(diǎn)

受益于出境游的火爆，國際航線發(fā)展勢(shì)頭良好，也為航企帶來了利潤增長。東方航空2015年半年報(bào)顯示，其上半年國際航線旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量為20481.62百萬客公里，同比增長22.76%，收入109.98億元，同比增長18.81%，占客運(yùn)收入的29.68%。國內(nèi)航線旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量則同比增長9.52%，收入244.86億元，同比減少0.21%。南航則在其2015半年報(bào)中表示，國際航線由過去的大幅虧損，逐步變?yōu)槟虾叫碌睦麧櫾鲩L點(diǎn)。

據(jù)了解，今年上半年南航增加了廣州直飛舊金山的航線，同時(shí)大幅加密升級(jí)北美、澳新地區(qū)航班，實(shí)現(xiàn)國際航線收入同比增長18.32%，客座率同比增加3.9個(gè)百分點(diǎn)。各大航企國際航線的載運(yùn)力正逐步提升，南航上半年國際航線載運(yùn)力同比增長28.25%，大幅高于國內(nèi)航線11.13%的增速。東方航空國際航線載運(yùn)力則同比增加14.13%，同樣高于國內(nèi)航線9%的增速。

林智杰告訴記者，銷售費(fèi)用的降低同樣是航企盈利能力增加的原因之一，“銷售費(fèi)用主要是指國內(nèi)機(jī)票代理費(fèi)，從去年開始，各個(gè)航空公司的國內(nèi)機(jī)票代理費(fèi)從3%降到2%再到0，機(jī)票代理傭金費(fèi)用大幅度減少。”

提升機(jī)票直銷份額，降低代理分銷是航企減少銷售費(fèi)用的主要手段。國航2015半年報(bào)顯示，由于積極提升直銷比重，國航上半年銷售費(fèi)用為33.25億元，同比減少2.72億元，其中代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)由去年同期的20.26億元降到15.81億元。國航目前的機(jī)票直銷比例在27%左右，預(yù)計(jì)到2017年其直銷比例將達(dá)到50%。