宜華木業(yè)收購美樂樂股權(quán) 估值較兩個月前低19%

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越 胥帥    

◎每經(jīng)記者 左越 胥帥

停牌2個月的宜華木業(yè)（600978，前收盤價22.44元）今日發(fā)布公告稱，公司擬以8401.9萬美元的交易作價獲得MeileleInc（以下簡稱美樂樂）18.21%的股份。按照此次交易作價計算，美樂樂100%股權(quán)的估值為4.61億美元。

值得注意的是，就在今年6月，東易日盛（002713，收盤價28.35元）曾以1280萬美元價格獲得美樂樂2.25%的股份，按照當(dāng)時的交易價格計算，美樂樂100%股權(quán)估值為5.69億元。這意味著，短短2個月之后，美樂樂的估值還“便宜”了18.98%。

宜華木業(yè)成第一大股東

根據(jù)協(xié)議，宜華木業(yè)擬以每股6美元的價格通過美樂樂原股東受讓1100萬股；同時，公司擬以每股9.01美元價格認購美樂樂增發(fā)的優(yōu)先股200萬股。綜上，此次交易總對價約為8401.89萬美元。

交易完成后，宜華木業(yè)將持有美樂樂1300萬股，約占美樂樂已發(fā)行全部股份的18.21%，成為其第一大股東。值得一提的是，雖然宜華木業(yè)沒有取得美樂樂的實際控制權(quán)，但有權(quán)向美樂樂委派一名董事。

資料顯示，美樂樂是一家以O(shè)2O經(jīng)營模式運營家具銷售和家居服務(wù)的電子商務(wù)運營商。通過股權(quán)及協(xié)議控制的方式，控制包括成都樂美飾家信息技術(shù)有限公司、成都樂美飾家貿(mào)易有限公司等多家實體公司。

標(biāo)的估值2月降近19%

截至2015年一季度，美樂樂凈資產(chǎn)為1.03億元。同時，公告顯示，美樂樂預(yù)計2015年營業(yè)收入目標(biāo)為人民幣18億元。

事實上，就在今年6月，東易日盛曾宣布，擬以1280萬美元價格獲得美樂樂155.92萬優(yōu)先股，占其全部股份的2.25%。如果根據(jù)當(dāng)時股權(quán)交易作價進行推算，東易日盛對美樂樂的整體估值為5.69億美元。

而根據(jù)此次宜華木業(yè)的交易價格計算，在此次交易中，美樂樂100%股權(quán)的估值對應(yīng)為4.61億美元。這意味著，在短短2個月之后，美樂樂100%股權(quán)的估值減少了18.98%。宜華木業(yè)也在公告中提到，此次交易對美樂樂的估值低于美樂樂在今年6月完成的上輪增資時的投資估值水平。

值得注意的是，東易日盛當(dāng)時獲得的是美樂樂的優(yōu)先股股份，根據(jù)計算，約為每股8.21美元。而此次交易中，宜華木業(yè)是以每股9.01美元價格認購美樂樂增發(fā)的優(yōu)先股200萬股。這就是說，僅就優(yōu)先股價格而言，宜華木業(yè)此次的認購價格要高于東易日盛2個月前的認購價格。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，宜華木業(yè)與美樂樂的合作在一年多前已經(jīng)展開。在去年3月，雙方簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，在多方面展開合作。